3 ideas de inversión para el 2016: Aberdeen, BNP Paribas IP y Lazard Freres

3 ideas de inversión para el 2016: Aberdeen, BNP Paribas IP y Lazard Freres

Empezamos a conocer las ideas de inversión de las principales gestoras de fondos para el cada vez más cerca 2016. En esta ocasión, el pasado jueves 26 de noviembre compartimos una mesa de debate con las gestoras de fondos Aberdeen, BNP Paribas IP y Lazard Frères Gestion

Mesa redonda Zaragoza

 

Empezamos la mesa redonda con las ideas de Domingo Torres Domingo, Head of Business Development en Lazard Frères Gestion que analizó el mercado europeo. La valoración y la rentabilidad indica que estamos ante una oportunidad histórica puesto que los niveles están más bajos que la media, podemos verlo a continuación en el gráfico:

Lazard Frères Gestion, la aceleración del crecimiento en la Eurozona y la política monetaria favorable son motivos de peso para invertir en renta variable europea.

Analizando el mercado estadounidense, Lazard Frères espera que en el mes de diciembre subirán los tipos de interés pero que no tendrá impactos muy negativos en la renta variable. Una subida de tipos significa que el crecimiento económico va mejor y por tanto esto se ve reflejado en las empresas.

Domingo comentó las estrategias de inversión de Lazard Frères a través de 3 fondos de inversión: donde no incluyen un producto de renta fija dado un escenario de subida de tipos de interés, sino que encuentran más valor de cara al próximo año 2016 en la renta variable temática: la primera temática que comentan es geográfica enfocada a los países nórdicos, que aporta descorrelación a la zona Euro (Norden) y otra temática son los dividendos, en este caso con muy poca volatilidad (Objectif Dividendes Min Var). Como fondo todoterreno, Lazard expone el Objectif Patrimoine Croissance, un mixto agresivo, que actualmente cuenta con un 80% en renta variable europea a través de posiciones directas en empresas que se beneficien de la recuperación, de este 80% el 60% sería exposición a Francia.
 

the economist china

Continuó con su visión de mercado Ana Guzmán, Country Head and Head of Business Development en Aberdeen, donde nos mostró una portada de "The Economist" sobre China y su visión sobre los mercados desarrollados. Éstos ven a Estados Unidos pidiendo limosna para poder financiar su déficit, a Europa como el paraíso de las compras y a los países emergentes como una fuente de los recursos naturales.

Aberdeen, 2015 ha sido un año de divergencias, también en los países desarrollados.

Estados Unidos ve cada vez más próxima una subida de tipos de interés, y desde Aberdeen tienen claro que tendrá lugar el próximo 17 de diciembre, su pregunta es: ¿cómo lo hará? ¿Irá subiendo los tipos progresivamente en cada reunión?. Mientras tanto, Europa sigue fragmentada y necesitando reformas.

En cuanto a los países emergentes, países como India están implementando medidas de austeridad, combinando su joven población y una tendencia social cambiante.

 

 

Por su parte, Ana trasladaba las ideas de inversión a través de renta fija de alto rendimiento (Aberdeen Global Select Euro High Yield Bond Fund) ya que de cara a una cartera de largo plazo debe de tener un componente de renta fija y otro de renta variable a través por ejemplo de zonas geográficas como Europa (Aberdeen Global European Equity Fund) y Japón (Aberdeen Global Japanese Equity Fund).

Por su parte, Ricardo de los Ríos de la gestora BNP Paribas IP, analizó el mercado por áreas geográficas. Respecto a Estados Unidos, tienen claro que la subida de tipos de interés irá teniendo lugar a medida que los datos se vayan consolidando, por tanto será será lenta y gradual.

Ricardo comentó la crisis China, que a pesar de estar en desaceleración sigue teniendo fundamentos sólidos. Una vez que han entrado en crisis, las autoridades del país han puesto en marcha medidas para reformar su economía y se encuentran en un proyecto en el que van a tratar que la economía china pase a ser una economía de servicios.

BNP Paribas IP, China está cambiando de una economía industrial a una economía de servicios.

Ricardo enlaza su visión macroeconómica para los próximos meses con la preferencia de la gestora por incrementar el peso en renta variable, aunque entre sus fondos de inversión encontramos el Parvest Convertible Bond Europe:, en concreto de bonos convertibles europeos con opción a conversión, aunque nunca se llegan a convertir los bonos. En referencia a la renta variable, BNP refleja su apetito por Europa con el fodno Parworld Quant Equity Europe Guru. Por último, el fondo todoterreno de BNP IP es el mixto moderado BNP Paribas L1 Multi-Asset Income, con un reparto de dividendos del 4% anual. 

 

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