Valenciana de Valores: ¿Cómo evitar sustos o acontecimientos inesperados?

Valenciana de Valores: ¿Cómo evitar sustos o acontecimientos inesperados?

Valenciana de Valores es una SICAV que invierte de manera discrecional entre el 0% y el 100% en renta variable, aunque normalmente se sitúa entre el 40% y el 70%. A continuación os presentamos cuál es la visión de los mercados de su gestor, José Lizán y cuál es la estrategia que sigue la SICAV actualmente. 

José Lizán comenta que la renta variable española tiene un gran handicap este año que es la exposición a Latinoamérica. La diversificación internacional que nos ha beneficiado en los últimos años, ahora se está volviendo en contra de España. El efecto divisa además está siendo muy negativo sobre todo en las cuentas de resultados de las grandes multinacionales. 

Valenciana de Valores invierte principalmente en compañías españolas, centrándose actualmente en empresas de pequeña y mediana capitalización que principalmente están centradas en el crecimiento del PIB español y no tanto en la diversificación internacional. El gestor cree que el índice español de small y medium caps seguirá teniendo un mejor comportamiento que el Ibex 35. En cuanto al posicionamiento de la SICAV, están muy presentes en las SOCIMIs, Papeleras u Hoteles. 

Auriga

 

Posicionamiento de Valenciana de Valores

La filosofía de Valenciana de Valores se basa en la preservación del capital a largo plazo, tratando de obtener una rentabilidad siempre mediante una gestión activa que trate de minimizar las pérdidas durante las grandes turbulencias. Valenciana de Valores no tiene una cartera muy concentrada, puesto que en este mundo tan incierto es preferible estar muy diversificado y se concentran mucho en los sectores. 

Tratar de acompañar a los índices en los momentos buenos y cortar pérdidas en los momentos muy negativos.

Actualmente, las mayores posiciones están concentradas en el sector de telecomunicaciones europeo (Deutsche Telekom u Orange). Dentro de España, tienen Masmovil con más de un 3% del capital. 

Por otro lado, forman parte de la cartera las papeleras. Tres españolas Iberpapel, Europac y Ence y también Holmen, SCA, Portucel. 

La idea es concentrar la cartera por sectores, pero diversificando en cuanto a nombres para evitar que cualquier acontecimiento inesperado perjudique en gran medida a la cartera. 

En cuanto a hoteles, forman parte de la cartera Accor Hotels, NH Hoteles, Meliá.

Desde el año 2006 hasta el año 2011, no se superaba el 30% de exposición a renta variable. A partir de entonces, empezó una recuperación de la economía europea, incrementando el peso en este activo entre el 40% y el 70%. Actualmente están invertidos en renta variable en torno al 66% y el resto en liquidez, no tienen renta fija. 

¿Cómo gestiona Valenciana de Valores la volatilidad?

No son activos en derivados, normalmente los utilizan más como inversión que como cobertura. Por lo que más apuestan es por la diversificación para tener una rentabilidad sostenible a largo plazo. Estando muy diversificado será muy difícil obtener una gran rentabilidad, pero al mismo tiempo la cartera está más protegida ante bajadas de los mercados. En entornos inciertos (o en casos como Volkswagen) para evitar los sustos, la diversificación es clave.

 

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