Altair Finance EAFI: ¿Qué estrategia de inversión tienen para el último trimestre del año?

Altair Finance EAFI: ¿Qué estrategia de inversión tienen para el último trimestre del año?

Entrevistamos a Antonio Cánovas del Castillo de Altair Finance, Licenciado en Derecho por la Universidad CEU San Pablo y MBA por el I.E.S.E. de Barcelona, es también socio fundador de Altair Gestión Financiera, S.L. y de Altair Finance EAFI, S.L. para dar asesoramiento a particulares.


Altair Finance EAFI

En ella nos cuenta cómo nació la EAFI que dirige, qué tipo de fondos manejan y cuáles son sus preferencias respecto al mercado actual. Altair Finance EAFI pasará a ser una agencia de valores a partir del año 2016. Nos habla sobre la posición de Altair que es muy defensiva, tanto renta fija, renta variable y divisas.Sus fondos siguen una estrategia flexible. Por último, para un inversor que quiera proteger su cartera, recomienda productos con una gran flexibilidad.

 

En primer lugar, ¿qué es y cómo nace Altair Finance EAFI y quién forma parte de vuestro equipo?

Actualmente en el equipo somos 10 personas. Nace como proyecto en el año 2002 en el que varios profesionales de banca extranjera decidimos que había una oportunidad en el asesoramiento a los inversores particulares, ya que el sector estaba muy bancarizado. Lo que hicimos fue sobre todo una estrategia flexible, es decir, vehiculizamos asesoramiento mediante fondos de inversión. En el año 2003 sacamos dos fondos: un fondo de inversión mixto defensivo y otro mixto flexible y en el 2005 un fondo de pensiones con la misma filosofía. No sólo eran monoproductos (renta fija, renta variable o divisas), sino todo en el mismo producto, con la dosis ajustada de riesgo a cada uno de los dos. 

Actualmente y desde vuestro punto de vista, ¿qué activos y sectores debería tener en cartera?

Estamos en una posición muy defensiva en todo, tanto en renta fija, como en renta variable. Por el lado de las divisas una gran parte de la "fiesta" ya ha pasado. Ha sido muy buen año, llevamos una rentabilidad positiva en todos los fondos: el fondo de pensiones, siendo mixto lleva un 11,5%, el fondo de inversión mixto flexible lleva un 10% y el fondo conservador lleva un 3,5% aproximadamente. Yo creo que lo bueno que tenía el año se ha dado ya.

¿Cómo están posicionadas vuestras carteras ante la posible subida de tipos tanto de E.E.U.U. como de Reino Unido?¿Para qué fecha crees que puede darse?

Cada vez se va retrasando más, entonces no hemos querido correr riesgo direccional de tipo de interés y en la parte de bono hemos jugado una gran parte con bonos flotantes, que es lo que tenemos ahora mismo. La liquidez te penaliza mucho, el repo está a -0,15. Ocasionalmente hemos visto algún ataque a algún tipo de bonos y cuando ha habido oportunidades lo hemos podido aprovechar, como por ejemplo los bonos de OHL o los bonos de Gazprom, no era para tenerlos, pero una vez caían era una oportunidad.

¿Desde Altair Finance, consideráis la volatilidad un riesgo o una oportunidad?

Es el mejor aliado que tenemos.

Hemos visto que recientemente habéis lanzado dos fondos propios, Altair patrimonio 2 y Altair inversiones 2, ¿en que se diferencian estos fondos y para qué perfil de clientes va dirigido?

La historia viene porque, de los fondos que lanzamos en 2003 con el Banco Santander, una vez llegados a 150 millones de euros el banco decidió cerrarlos, por cambio de política del producto. Seguimos asesorando ese fondo, los clientes siguen estando ahí pero no puede entrar dinero nuevo. Por ello, hemos sacado los fondos clónicos con Renta 4 como gestora, Altair Finance como asesores y BNP Paribas como banco depositario. Uno es un fondo mixto defensivo, sólo puede tener hasta un 10% de renta variable, sólo un 10% de high yield. Mientras que el otro tiene una flexibilidad máxima: renta variable de 0% a 100%, duración de 0 a 10, divisa de 0 a 40, high yield sólo de 0 a 10. De tal manera que, en cada momento, buscamos de los cuatro mercados aquellas oportunidades que nos parecen más interesantes.

Para finalizar con la entrevista, ¿qué consejo le darías a un inversor de fondos que quiera proteger su cartera ante la actual incertidumbre?

Si hubiera un refugio natural y rentable, pues siempre nos quedaban los bonos o los productos conservadores, pero es que hoy en día no hay productos conservadores o quedarte con muy poco riesgo es prácticamente garantizarte rentabilidad casi negativa. Entonces, la única posibilidad que veo es claramente productos que sean muy flexibles, va a haber más oportunidades en las caídas que en las subidas. Por tanto, aquellos productos que tengan una gran flexibilidad como puede ser los de Altair, sí que van a seguir teniendo una cierta oportunidad, pero dentro de un entorno muy difícil.

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