M&G y Aberdeen: el último sprint de los fondos de inversión

M&G y Aberdeen: el último sprint de los fondos de inversión

El pasado jueves 8 de Octubre estuvimos en Málaga organizando la mesa redonda ¿Estamos ante un cambio de ciclo en los mercados? donde los ponentes mostraron su visión sobre si estamos ante un cambio de ciclo a bajista y cómo controlar la volatilidad para que no afecte a nuestra cartera.

eventos fondos malaga

Inciamos el último trimestre del año 2015 y las gestoras de fondos M&G y Aberdeen nos han querido comentar sus ideas y estrategias de inversión respecto a este último sprint de año y de cara al próximo 2016; entre los temas hablados:

China y la renta variable

Ambas gestoras coincidieron en que la situación actual de China no afectará al resto de economías mundiales. Si vien la moneda local, el yuan, ha tenido que sufrir devaluaciones y junto con la sobrecompra de la bosla china hemos vivido una fuerte corrección. Tengamos en cuenta que ningún país del mundo está aislado de China.

Borja González de M&G: La burbuja ha estado en la bolsa doméstica china.
 
Ana Guzmán de Aberdeen: ¿Nos hemps parado a pensar cómo ve China al mundo desarrollado?

 

La mayoría de fondos de inversión chinos tienen equipos locales que permiten tener un gran conocimiento del área geográfica y del mercado; y por ello, fondos como Aberdeen Global - Chinese Equity han soportado bien esta situación.

 

Subida de tipos en EEUU

El pasado 18 de septiembre, la FED anunció que no subía tipos de interés en septiembre y ahora la gran pregunta es ¿veremos subida de tipos en 2015? El mercado ha descontado ya esta situación, pero seguimos pendientes de ello. 

Volatilidad en los mercados

La mayoría de mercados han cerrado el mes de septiembre en negativo, a excepción del S&P 500 que ha conseguido un 0,32% de subida en el pasado mes de septiembre. Ante este escenario el inversor debe de proteger su cartera a través de 

Borja González de M&G: "Debemos de diferenciar entre volatilidad y riesgo"

Ana Guzmán de Aberdeen: "La volatilidad ha venido para quedarse un tiempo"

 

Si analizamos las bolsas por su PER vemos que la bolsa americana está a niveles de 17; evidentemente el S&P 500 está caro, pero EEUU no son solo 500 empresas del índice, por lo que todavía se pueden conseguir compañías muy buenas a buenos precios pero hay que ser selectivos de eso la importancia del equipo analista de la gestora. Respecto a la bolsa europea también consideramos que está cara.

Dentro de la renta fija hay que estar muy alerta a las valoraciones porque está "manipulada" por los bancos centrales.
 
Hay más oportunidades en renta variable que la renta fija, pero tu cartera debe ser como una banda de jazz donde la combinación hace que la música suene bien.

Entrevista con Borja González - M&G

Entrevista con Ana Guzmán - Aberdeen

 

¿Cómo confeccionar una cartera de fondos de inversión?

El inversor en fondos debe de tener en cuenta estas tres recomendaciones a la hora de confeccionar su cartera:
  • Ahorro a largo plazo: un horizonte temporal de media de 3 a 5 años. Los gestores de M&G compran una compañía con un plazo en cartera de 3 a 5 años, incluso en algunos gestores la media es de 6 años.
  • Disponible para necesidades puntuales: además de la inversión a largo plazo, se debe disponer de un "colchón"  para imprevistos de 1 a 3 años
  • Aportaciones periódicas
 
Cartera de Aberdeen: se trata de tener una cartera diversificada ya que no solo estará equilibrada con los 3 fondos que se comentaron en la jornada. Obviamente nuestra cartera debería tener algo de renta fija y algo de renta variable. En la parte de renta fija, en concreto, emisiones de crédito corporativas teniendo en cuenta la duración como lo hace el Aberdeen Global Select Euro High Yield Bond Fund. En la parte de la renta variable nos centraremos en la europea y japonesa; Japón por los estímulos monetarios y por sus objetivos a largo plazo impulsados por Abe (Abenomics: 3 medidas) y podemos invertir en el país a través del Aberdeen Global Japanese Equity Fund.
 
Todas nuestras carteras están muy defensivas preparadas para lo que pueda venir ante una subida de tipos.
 
Cartera de M&G: por la parte de la renta fija contaremos en cartera con el fondo M&G Global Floating Rate High Yield, el único fondo del mercado con estas características, con bonos flotantes en función de los tipos de interés. No nos gustan los bonos de gobierno, pero si las emisiones corporativas.
No podemos decir que la renta fija está barata pero tampoco hay una burbuja. En cuanto empezamos con el ciclo de subida de tipos, es un fondo que va a funcionar muy bien.
 
Para equilibrar nuestra cartera de fondos deberíamos incluir un fondo multiactivo como el M&G Dynamic Allocation, que analiza que activos están baratos o caros, en función de su histórico. Ahora mismo nos gustan los bancos americanos, porque tienen mucha liquidez, la subida de tipos va a beneficiarlos, por pequeño % de subida.
 
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