José Lizán: Renta variable europea (excluidas las exportadoras) y japonesa con mayor potencial

José Lizán: Renta variable europea (excluidas las exportadoras) y japonesa con mayor potencial

José Lizán, gestor de Valenciana de Valoresrealizó lunes 5 de octubre un webinar dando un repaso a lo que está pasando en los mercados financieros y dónde podríamos encontrar mejores oportunidades. Comenzó el webinar comentando que no creen en los sistemas cuantitativos por si solos. Es necesario complementarlo con un análisis fundamental, analizando compañía por compañía para poder llevar a cabo una buena gestión en el entorno actual de elevada volatilidad. Utilizan sistemas cuantitativos para controlar el riesgo de las carteras porque los mercados se están sofisticando, con la tecnología que está siendo utilizada para abordar los mercados de una forma más cuantitativa. Además, utilizan el análisis fundamental para ver qué empresas tienen un mayor potencial y mejores perspectivas. 

El momento sin el fundamento no sirve para nada.

Auriga Global Investors

 

Renta variable española: Centrarse en compañías domésticas

Fundamentalmente, el PIB español está en una fase de expansión, después de una fuerte contracción. Por tanto, las compañías de consumo doméstico serían las más beneficiadas y atractivas en estos momentos. Es decir, aquéllas empresas que dependen más de la economía interna y no tanto de las exportaciones, dado que el Ibex tiene un gran peso en Latinoamérica, zona que no está teniendo su mejor año (a principios de año, José Lizán comentaba que los emergentes tenían mala pinta y actualmente está siendo así).

Además, el gestor de Valenciana de Valores comentaba hace meses que el Ibex iba a ser dentro de Europa de los peores índices por el gran peso de Latinoamérica. Es por ello que se centraban más en compañías de ciclo doméstico, no tanto las exportadoras.

Es el año de tener bolsa europea (no centrada en exportadoras) y japonesa. La caída desde el mes de marzo ha sido muy grande pero sigue habiendo una gran oportunidad para subir posiciones. 

El índice de small caps lo está haciendo mucho mejor que el Ibex 35. 

Ibex 35

Renta variable europea, DJ Stoxx 600: Tendencia de fondo alcista

Está generando una oportunidad para aumentar el peso de la renta variable, dado que la tendencia de fondo es alcista. Teniendo en cuenta la situación macroeconómica de Europa, el equity europeo es una oportunidad. No quiere decir que haya más correcciones pero a largo plazo mantendrá la tendencia alcista.

Stoxx 600

Renta variable alemana: DAX 

Lleva años subiendo por las exportaciones. Alemania tiene un sistema exportador muy consolidado. No solo por el tema Volkswagen, sino también por los emergentes y la ralentización de la economía mundial creen que entrará en una fase complicada. No son muy compradores del DAX, tampoco en estas caídas. 

Renta variable japonesa: está generando oportunidades de compra

Junto con la renta variable europea, es el otro activo que ven con mejores perspectivas. Uno de los claros mercados en los que deberíamos invertir y aumentar posiciones. 

DAX
 

Mercados emergentes

 

China: No invita a pensar que vaya a venir un rebote

Ha habido un sell off expectacular. No nos invita a pensar que vaya a venir un rebote porque hay serias dudas sobre su economía.

Mercados emergentes: Brasil

Mismo mensaje que China o peor. Los indicadores señalan que a corto plazo podría haber un rebote (el real brasileño está tratando de estabilizarse) y por ende en el Ibex. Pero a nivel estructural no tendrían una gran posicion en Brasil.

India: El mejor país de los emergentes

Le afecta el parón internacional aunque está siendo el refugio porque se ha visto menos lastrado. Dentro de los emergentes, a nivel macro es el país que menos le preocupa.

Renta variable estadounidense, S&P500: No se va a ir a mínimos

No se va a ir a mínimo, ni viene un 2008. Habrá una fase incertidumbres, en la que el índice podría llegar como mucho a 1.750 y de ahí se iniciará un movimiento lateral durante los próximos 12 meses. José Lizán no ve un sell off como en 2008. Estamos en una fase de cierta ralentización, no hay un shock. Aunque, la correccion en EEUU no habría tocado fondo. Puede venir un rebote ahora

S&P500

Eurodolar: Será clave a partir de ahora

José Lizán señala que será la clave a partir de ahora. Desde marzo ha iniciado una fase de recuperación y podría irse a 1,18 / 1,19. Cuando esto suceda estaría largo de dolar. Además, comenta que la tendencia alcista de Europa va a ser longeva y duradero. 

 

Si quieres obtener más información de Valenciana de Valores SICAV haz click en recibir información.

 

 

¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar