¿Qué soluciones tenemos dado el entorno volátil en el que nos encontramos?

¿Qué soluciones tenemos dado el entorno volátil en el que nos encontramos?

A pesar de algunas debilidades evidentes, para este y el próximo año Pioneer espera un repunte del crecimiento mundial. Desde la gestora comentan que los mercados desarrollados avanzan hacia un ritmo de demanda interna más homogéneo. Respecto a los activos de riesgo (sobre todo la renta variable) siguen teniendo una postura positiva. Sin embargo, es importante ser cautos y selectivos como consecuencia de las elevadas valoraciones y el aumento de los riegos geopolíticos. 

Pioneer Investments

Debido a estas preocupaciones geopolíticas, mantiene protecciones que contribuyan a reducir el efecto de la volatilidad del mercado sobre los activos de riesgo.

Mayor volatilidad del mercado en una rendencia alcista cíclica

 

Pioneer prevé una aceleración del crecimiento del PIB para 2015 y 2016 gracias a una demanda interna más saludable en Europa y en EEUU. La inflación permanecerá baja, aunque los temores a una posible deflación se están reduciendo. Los precios del crudo seguirán bajos aunque su tendencia siga siendo de un ligero aumento. La Reserva Federal podría subir los tipos de interés en el cuarto trimestre a un ritmo moderado y en función de los datos. 

En cuanto al dólar, se espera que continúe consolidándose a largo plazo en la paridad con el euro, a medida que la economía estadounidense vuelve a acelerarse. 

En este escenario económico han aumentado las inquietudes respecto a los riesgos geopolíticos. La posible salida de Grecia del euro se ha convertido en una importante amenaza para la estabilidad europea y sigue habiendo incertidumbre sobre cómo acabará este asunto.

Desde el punto de vista de Pioneer, el actual entorno macroeconómico sigue siendo positivo para la renta variable, sobre todo la europea (UE y Reino Unido) y de los mercados asiáticos (Japón y China). 

Gracias a contar con una disciplina de gestión del riesgo bien diseñada, creemos que la creación de alfa* podrá mejorar incluso en este contexto, ya que las divergencias entre los bancos centrales y la volatilidad del mercado generan oportunidades de valor relativo en las distintas curvas de rendimientos y divisas.
 
Con este contexto, Pioneer propone fondos multi activo para hacer frente a la volatilidad actual: Pioneer Funds - Global Multi-Asset, Pioneer Funds - Global Multi Asset Conservative y Piooner Funds - Global Multi-Asset Target Income. 
 

Pioneer Funds - Global Multi-Asset

Es un fondo que pertenece a la categoría de fondos de inversión mixtos moderados EUR Global y no sigue un índice de referencia. Puede invertir directa o indirectamente en una amplia variedad de valores y países de todo el mundo. Dichos valores podrían incluir acciones, bonos soberanos y corporativos, bonos con warrants incorporados, bonos convertibles y valores y depósitos del mercado monetario a un plazo máximo de 12 meses. 
 
A cierre de mayo 2015 el fondo invertía en un total de 527 posiciones (renta variable un 45,7% y renta fija un 43,9%). Las mayores posiciones de renta variable son:
  • Airports of Thailand PCL
  • UBS Group AG
  • Largan Precision Co LTD
  • Barclays PLC
  • Societe Generale SA
Las mayores posiciones de renta fija son:
  • Italy (Republic Of) 1,0% (12/15/2020)
  • Spain (Kingdom Of) 5,5% (04/30/21)
  • Portugal (Republic Of) 5,7% (02/15/2024)
  • Italy (Republic Of) 6,0% (05/01/2031)
  • Italy (Republic Of) 1,6% (04/23/2020)
Pioneer Global Multi Asset
 
Rentabilidad anualizada a 5 años del 7,59% y a 3 años del 8,21%
 

Pioneer Funds - Global Multi-Asset Conservative

Es un fondo que pertenece a la categoría de fondos de inversión mixtos defensivos EUR Global y no sigue un índice de referencia. Invierte principalmente en una amplia variedad de bonos de países de todo el mundo, así como en valores del mercado monetario. Puede invertir hasta un máximo del 30% en renta variable. 
 
A cierre de mayo 2015 el fondo invertía en un total de 281 posiciones (renta fija un 67% y renta variable un 13,9%). Las mayores posiciones de renta variable son:
  • UBS Group AG
  • Barclays PLC
  • Societe Generale SA
  • Roche Holding AG
  • Fiat Chrysler Automobiles Nv
Las mayores posiciones de renta fija son:
  • Italy (Republic Of) 1,6% (04/23/2020)
  • Italy (Republic Of) 1,9% (01/01/2018)
  • Italy (Republic Of) 4,8% (09/01/2044)
  • Spain (Kingdom Of) 5,5% (04/30/2021)
  • Portugal (Republic Of) 5,7% (02/15/2024)
Pioneer Fund - Global Multi - Asset Conservative
 
Rentabilidad anualizada a 5 años del 5,14% y a 3 años del 3,65%
 

Pioneer Funds - Global Multi Asset Target Income

Para aquellos inversores que buscan una flexibilidad para invertir en todos los activos mitigando las caídas y quiere tener la opción de recibir una renta Pioneer propone el fondo Pioneer Funds - Global Multi Asset Target Income. A cierre de mayo 2015, la composición de la cartera por activos era:
  • Soberanos, 60%
  • Crédito IG, 40%
  • Crédito HY, 50%
  • Emergentes - Soberanos, 30%
  • Emergentes - Crédito, 30%
  • Renta Variable, 50%
  • Materias primas, 10%
  • Alternativos (REITs, ...), 20%
 
Pioneer Global Multi ASset Target Income
 
Rentabilidad anualizada a 5 años del 6,24% y a 3 años del 4,45%. 
 
 

¿Qué os parecen estos fondos de inversión para el entorno actual?

 

 

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