Los activos de bajo riesgo que ofrecen rentabilidades se agotan, ¿qué alternativas tenemos?

Los activos de bajo riesgo que ofrecen rentabilidades se agotan, ¿qué alternativas tenemos?

Nos encontramos en un entorno caracterizado por bajos tipos de interés y precios de las materias primas, cambios demográficos y divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales. Así, los activos de bajo riesgo que ofrecen rentabilidad se están agotando. El rendimiento que anteriormente ofrecían los activos de renta fija se ha reducido a la mitad (comparado con niveles anteriores a la crisis financiera). 

BlackRock

A día de hoy, ninguna clase de activo por sí sola puede ofrecer rentabilidades atractivas sin estar expuestos a un riesgo determinado.

En la siguiente imagen podemos ver una comparación entre las rentabilidades que ofrecían los distintos activos en 2007 y 2015. Vemos que en todos los activos menos en la renta variable global y de mercados emergentes, la rentabilidad ha disminuido. 

ACtivos tradicionales

Divergencia en las políticas monetarias de los Bancos Centrales

Al tiempo que Estados Unidos y Reino Unido acabaron con la política expansiva, Japón y Europa la implantaron. Asimismo, China, Canadá, Singapur, Corea e India también están comenzando a desarrollar una política monetaria más realajada. 

Cambios demográficos en la población mundial

Las estimaciones señalan que hacia el año 2050, la población mundial tendrá 2.000 millones de personas mayores de 60 años (el triple que en la actualidad).

Estos dos factores implican que aumentará el número de inversores que se decanten por la deuda pública británica, alemana y los bonos del Tesoro protegidos frente a la inflación.

A pesar de que actualmente los activos de renta fija ofrecen pocas oportunidades y la renta variable tiene múltiplos bastante exigentes por lo general, podemos encontrar oportunidades de inversión atractivas en los fondos mixtos. Para ello nos podemos fijar en el fondo BGF Global Multi Asset Income, mixto flexible que podría adaptarse muy bien al entorno actual.

BGF Global Multi Asset Income: fondo mixto flexible

 

BlackRock Global Multi Asset Income es un fondo de inversión mixto flexible que invierte activamente tanto en renta fija como en renta variable global. En la siguiente imagen podemos ver la rentabilidad de fondo. 

Rentabilidad BGF Global Multi Asset Income

El fondo aporta las siguientes características a nuestra cartera:

Rentas Constantes

  • Una renta del 5,5%.
  • Una rentabilidad anualizada del 7% desde su lanzamiento.

Gestión del riesgo

  • Cartera muy diversificada con más de 10 clases de activos.
  • Protección ante las caídas del mercado.
  • Volatilidad media anualizada de 3,5%.

Flexibilidad y diversificación

  • Aprovecha las oportunidades de inversión.
  • Asignación de activos táctica a lo largo del tiempo.
  • Adaptación a las condiciones cambiantes del mercado.

Equipo gestor

  • 3 gestores: Michael Fredericks, Alex Shingler y Justin Christofel.
  • Apoyo por parte de 200 especialistas del equipo multiactivo de BlackRock.
  • Contribución de más de 1.000 expertos en la gestión del riesgo.

Justin Christofel comenta que la renta variable está algo más atractiva en Europa que en Estados Unidos, debido a que las valoraciones de Europa son algo menos exigentes. Asimismo, señala que un incremento en los tipos de interés en EEUU generaría una mayor volatilidad e incertidumbre, lo que complicaría la situación algo más para la renta variable. 

Aun así, actualmente la cartera tiene una ponderación parecida de renta variable europea y estadounidense. Por lo que respecta a la renta variable de Reino Unido, Christofel no se muestra muy entusiasta con este activo. 

Priorizamos las compañías de mediana capitalización, donde las rentabilidades son más altas en relación con los instrumentos de deuda ordinarios. Es más, gracias a las acciones preferentes podemos conseguir el equilibrio perfecto entre rentas generadas y riesgo asumido. (Michael Fredericks)

Características BGF Global Multi Asset Income

El fondo pretende encontrar rendimientos invirtiendo en más de 10 clases de activos, 40 países diferentes y 20 sectores a largo plazo a nivel mundial. Además de renta variable y renta fija, BGF Global Multi Asset Income tiene posiciones en activos no tradicionales.

Fuente de rentas BGF Global Multi Asset Income

En la siguiente imagen podemos observar la contribución que han hecho los distintos activos que componen la cartera de BGF Global Multi Asset Income. Vemos que las contribuciones más positivas han venido de la mano de bonos investment grade o bonos high yield.

Contribución activos BGF Global Multi Asset Income

Las principales posiciones de BGF Global Multi Asset Income son:

  • BBSW
  • S&P500 Emini Mar
  • US Ultra T-Bond Jun 15 06/19/2015
  • iShares $ Corporate Bond UCITS ETF
  • BGF Emerging Markets Equity Income Fund
  • BGF Asian Tiger Bond Fund
  • iShares & High Yield Corporate Bon
  • USD/GBP
  • Imperial Tobacco Group PLC
  • Barclays Bank PLC 8,25 12/31/2049

 

¿Qué os parece este fondo para un perfil conservador - moderado dada la situación actual?

 

Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar