En la actualidad, dentro de la industria de los fondos de inversión, los productos dinámicos y/o flexibles y sobre todo los fondos de retorno absoluto están en auge debido a la volatilidad del mercado y la incertidumbre de los inversores sobre dónde encontrar diversificación y rentabilidad para sus carteras. Que este tipo de inversiones busque la rentabilidad más que abrazar a un índice, hace que los resultados estén ligados a la habilidad del gestor. Será importante fijarse en que las rentabilidades históricas estén descorrelacionadas con los mercados de renta variable y renta fija, ya que si no lo está, no se considera de retorno absoluto.
La categoría de retorno absoluto se ha convertido en una de las apuestas favoritas de los inversores en el escenario actual donde el concepto de renta fija como activo libre de riesgo ha dejado de existir.
Los fondos de retorno absoluto fijan como objetivo de gestión, no garantizado, conseguir una determinada rentabilidad/riesgo periódica, es decir, conseguir una rentabilidad positiva en cualquier entorno de mercado. Para ello siguen técnicas de valor absoluto, relative value, dinámicas, long/short, gestión de divisas...
Por otro lado, los fondos de inversión mixtos son aquéllos que invierten su patrimonio combinando activos de renta fija y de renta variable. Normalmente, se categorizan en función del riesgo asumido, que se determina por el nivel de renta variable en cartera, y por la distribución geográfica. Entre ellos encontramos fondos mixtos defensivos, moderados, agresivos y flexibles.
En estos momentos, ¿estáis aumentando posiciones en algunos de estos dos grupos?
Fondos de inversión mixtos
Cartesio Y
Cartesio Y es un fondo mixto flexible gestionado por Cartesio Inversiones SGIIC. Sus posiciones principales son: Reino de España 0.2954%, Bonos del Estado Español, Merlin Properties SOCIMI SA y Koninklijke KPN NV.
Cartesio Y (ES0182527038) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 7,96%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 12,44% junto con una volatilidad del 7,65%. Raio de Sharpe 1,42.
Renta 4 Wertefinder
Renta 4 Wertefinder es un fondo mixto flexible gestionado por
Renta 4 Gestora SGIIC. Sus cinco mayores posiciones son:
Allianz SE, Bayerische Motoren Werke,
Basf SE,
Internacional Business Machines y
Roche Holding AG.
Renta 4 Wertefinder (ES0173323009) lleva una rentabilidad acumulada desde principios de 2015 de -1,12%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 9,84% junto con una volatilidad del 8,52%. Ratio de Sharpe 1,10.
Carmignac Patrimoine
Carmignac Patrimoine es un fondo mixto moderado gestionado por
Carmignac Gestión. Sus posiciones principales son:
US Treasury Bill, Novo Nordisk A/S B, US Treasury Note 2%, US Treasury Note 2,125% y
Amazon.com Inc.
Carmignac Patrimoine (FR0010135103) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 1,96%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 5,18% junto con una volatilidad del 7,66%. Ratio de Sharpe 0,56.
Belgravia Épsilon
Belgravia Épsilon (ES0114353032) lleva una rentabilidad acumulada desde principios de 2015 de 17,95%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 18,24% junto con una volatilidad del 8,52%. El Ratio de Sharpe es 1,97.
Invesco Pan European High Income
Invesco Pan European High Income (LU0243957742) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 3,98%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 8,78% junto con una volatilidad del 8,78%. Ratio de Sharpe 1,53.
Fondos de inversión de retorno absoluto
Henderson Horizon Pan European Alpha A2
Henderson Horizon Pan European Alpha A2 (LU0264597617) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 4,87%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 9,53% junto con una volatilidad del 4,87%. Ratio Sharpe a 5 años 1,21.
BNY Mellon Global Real Return
BNY Mellon Global Real Return es un fondo multiestrategia con el objetivo de lograr un retorno total gestionado por
BNY Mellon Investment Management.
Sus posiciones principales son:
BlackRock ICS Euro Liq Heritage Inc, France (Govt Of), US Treasury Note 1,5%, US Treasury Note 0,875% y
US Treasury Note 3%.
BNY Mellon Global Real Return (IE00B4Z6HC18) lleva una rentabilidad acumulada desde principios de 2015 de1.94%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 3,29% junto con una volatilidad del 5%. Ratio de Sharpe 0,63
DWS Concept Kaldemorgen
DWS Concept Kaldemorgen (LU0599946893) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 5,48%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 7,17% junto con una volatilidad del 3,92%. Ratop de Sharpe 1,75.
Nordea Stable Return
Nordea Stable Return es un fondo mixto moderado con el objetivo de conseguir una retnabilidad absoluta gestionado por
Nordea Investment Funds.
Sus posiciones principales son:
US Treasury Note 2%, Johnson & Johnson y
Nykredit Ralkredi 2,5%.
Nordea Stable Return (LU0255639139) lleva una rentabilidad acumulada desde principios de 2015 de 1,94%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 7,06% junto con una volatilidad del 4,16%. Ratio de Sharpe 1,62.
Templeton Global Total Return
Templeton Global Total Return es un fondo de renta fija global con el objetivo de l
ograr un retorno total gestionado por Franklin Templeton Investment Funds. Sus cinco mayores posiciones son: República de Corea 2,75%, República de Portugal 5,125%, United Mexican States 8%, República de Uruguay 1,98625% y República de Irlanda 5,4%.
Templeton Global Total Return (LU0260871040) lleva una rentabilidad acumulada desde el inicio de 2015 de 8,6%. El fondo tiene una rentabilidad media anual a 3 años del 5,94% junto con una volatilidad del 8,86%. Ratio de Sharpe 0,64.
BSF European Absolute Return Fund
Este fondo, gestionado por la americana
Black Rock tiene los siguiente activos como los principales que componen su cartera:
BMW, Rabobank Nederland, BNP Paribas, Zurich Insurance Group y
Lloyds Banking Group.
BSF European Absolute Return Fund (LU0411704413) tiene una rentabilidad acumulada en 2015 de 6,07%, tiene una rentabilidad media a 3 años anualizada de 3,39% y la volatilidad es 2,77%. El Ratio de Sharpe del fondo es 1,43.
Schroder European Absolute Target
El fondo está calificado como de renta variable europea. Su gestora es
Schroders y los valores que componen las cinco mayores posiciones en la cartera son los siguientes:
Gobierno de Reino Unido, United Kingdom Treasury Bill y
Schroder ISF Euro Liquidity I.
Schroder European Absolute Target Fund (GB00B39VWX15) lleva una rentabilidad de 14,52% en lo que llevamos de 2015, la rentabilidad media a 3 años anualizada es 7,52% y tiene una volatilidad de 6,85%. El Ratio de Sharpe es 1,04.
Por último, mostramos una tabla en la que mostramos los fondos que más se repiten en las carteras tras una encuesta entre 12 entidades. El más repetido es el de la gestora BlackRock
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Los fondos que más se repiten |
Nº de veces que aparece |
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BSF European Absolute Return |
6 |
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Henderson Horizon Pan European Alpha |
3 |
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Old Mutual Absolute Return Equity |
3 |
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SLI Global Absolute Return Strategies |
3 |
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Julius Baer Absolute Return Europe Equity |
3 |
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BNY Mellon Absolute Return Bond |
2 |
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BNY Mellon Absolute Return Equity |
2 |
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DWS Concept Kaldemorgen |
2 |
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Halley Allinea Global |
2 |
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Merril Lynch Marschall & Wace |
2 |
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Renta 4 Pegasus |
2 |
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Threadneedle Credit Opportunities |
2 |
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