Marc Leutscher de gCapital: Defendemos la gestión activa de los productos de gestión pasiva

Marc Leutscher de gCapital: Defendemos la gestión activa de los productos de gestión pasiva

Aprovechando la visita a Alicante, nos acercamos a las oficinas de la EAFI gCapital para entrevistar a Marc Leutscher responsable de analítica de carteras y riesgos. Licenciado en Administración de empresas, con postgrados en Banca, Estadística y Finanzas cuantitativas, cuenta con 22 años de experiencia en Banca de Inversión y Family Offices.
Marc Leutscher
 
 
Para ponernos en antecedentes explicar que gCapital Wealth Management EAFI es una empresa de asesoramiento financiero enfocada a la gestión patrimonial y la consultoría financiera para clientes particulares, profesionales e institucionales. Está registrada en la CNMV con el número 48.
 
 

 
 
1. En España vemos cada vez más una tendencia mayor hacia el asesoramiento financiero independiente ¿Podrías decirnos cómo es el día a día de una EAFI?
Ciertamente es así, la tendencia por las EAFIs está aumentando. En 2014 existe un incremento del 14% de clientes asesorados. Los activos gestionados se han incrementado en un 21% (21.000 millones de euros), de los cuales cerca del 30% (6.000 millones) corresponden a inversores minoristas.
 
En función de la especialización de la EAFI el día a día difiere. Cuando se trata de clientes profesionales la labor se centra principalmente en la gestión, con un alto componente en análisis de riesgos y la modelización para la asignación de carteras. Por el contrario, con los minoristas se centra más en la gestión y en resolver dudas, expectativas, saber escuchar y explicar. Existe una relación más cercana y una labor pedagógica.
 
2. Si nos centramos en los clientes minoristas ¿Qué creéis que están comprando los clientes españoles?
Los clientes minoristas prefieren productos, sobretodo fondos de inversión. Esta elección es acertada por los beneficios fiscales y por la relativa sencillez en la operativa del producto cuando el cliente está asesorado.
 
3. ¿Qué preferís desde gCapital: gestión pasiva o gestión activa? ¿Cuáles son las principales diferencias para el inversor?
Nosotros somos grandes defensores de los productos pasivos, ya que creemos pueden aportar mayor valor añadido al asesoramiento. A través de ellos podemos acceder más fácilmente a una mayor diversificación: zonas geográficas particulares, sesgos y políticas de inversión  y sobretodo soportar menos costes. Los productos pasivos permiten implementar y controlar la asignación estratégica elegida por el cliente. Además nos gustan por su transparencia, simplicidad a la hora de modelizar el comportamiento histórico y la facilidad de inversión sistemática.
Lo que defendemos es la gestión activa de los productos de gestión pasiva.
4. ¿Cuál es tu opinión sobre los fondos multiactivos? ¿Puedes recomendarnos tu favorito?
En la situación que vivimos ahora de exceso de capital, la dificultad para encontrar activos rentables va creciendo. En este contexto resulta lógico que busquemos expandir nuestro universo invertible incorporando nuevos activos y nuevos mercados.
 
Los fondos multiactivos dan acceso a este mayor universo invertible. En estos momentos más que nunca necesitamos una solución global, activa y flexible, nosotros le llamamos gestión GAF. El acceso a diferentes clases de activos y zonas geográficas permite una fácil adaptación a ciclos de mercado, sobretodo como ocurre ahora que existen asimetrías en los diferentes mercados.
 
Un fondo interesante que conjuga tanto la apuesta por los multiactivos como la generación de rentas es el Fidelity Global Multi Asset Income Fund, que aparte de los activos clásicos,  invierte de forma oportunista en préstamos, infraestructura e inmobiliaria. En un entorno de tipos bajos, este fondo puede ayudar a generar ingresos periódicos, con una volatilidad en torno al 4% y con una tasa de reparto anual como objetivo alrededor del 5%.
 
5. ¿En qué invierte el Fondo Gestión Boutique gCapital Total Market?
Las ideas que comentamos anteriormente sobre la gestión GAF y las de los productos pasivos, las hemos implementado en Gestión Boutique gCapital Total Market.
 
Para conseguir este tipo de gestión funcionamos principalmente con ETFs. La asignación estratégica se basa en un 55% en renta variable global y un 45% en renta fija, por tanto el fondo está clasificado como renta variable global mixta internacional.
 
El fondo está diseñado para tener una rentabilidad del 8% con una volatilidad del 12%. El plazo de inversión recomendado es superior a 6 años, con el fin de maximizar la probabilidad de alcanzar las rentabilidades esperadas. La combinación del fondo con un activo libre de riesgo conforma una solución completa y eficiente para cualquier perfil de inversor. Su elevada diversificación, al ser indexada y global, confiere idoneidad como cartera central en una estrategia core-satellite para ser complementada con posiciones de alta conviccion.
 
6. ¿Qué consejos darías desde vuestra EAFI gCapital a los usuarios de Rankia?
Por lo que he podido ver en los foros de Rankia, muchos usuarios conocen muy bien el mundo de la inversión, saben cuáles son sus prioridades en cuanto a asunción de riesgos y siguen la economía muy cerca.
 
Para aquellos que empiezan a invertir o que quieren delegar en cierta forma las decisiones de inversión aconsejaría que acudieran a un asesor independiente que les podrá ayudar en lo más importante, que es comprender su perfil de riesgo y ajustar la inversión a este perfil. 
No hay nada más relevante, para que una inversión vaya a buen puerto, que las expectativas del inversor se vean cumplidas
 

 

 

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