¿Es 2015 el año de la bolsa española? Carmignac, WerteFinder y Valenciana de Valores

¿Es 2015 el año de la bolsa española? Carmignac, WerteFinder y Valenciana de Valores

El pasado jueves 14 de mayo estuvimos en Alicante junto con Jürgen Brückner de WerteFinder, Alfonso Sánchez de Carmignac y José Lizán de Valenciana de Valores para dar a conocer las claves para crear una cartera de fondos de inversión consistente y rentable para el largo plazo.
 
Creando una cartera a largo plazo
 
Desde Carmignac recomiendan que a la hora de elegir un fondo hay que ver el histórico y ver cómo se ha comportado en los momentos difíciles: dónde se ha posicionado el fondo en máximos, correlación de las posiciones...
 
Valenciana de Valores SICAV destaca en el risk management y la gestión de momentos turbulentos. No debemos olvidar que la inversión a largo plazo es una carrera de fondo, como ocurre en el running, no podemos dar un sprint en el inicio de la carrera. Los mercados son asimétricos y por ello Valenciana de Valores toma una filosofía de preservación de capital.
El mercado que vemos más atractivo es la renta variable europea, estamos viendo una mejora de la macro y los beneficios empresariales en Europa; aunque somos conscientes de los riesgos del petróleo y el dólar.
 
 
Jürgen Brückner nos dio una visión más global, sobre EEUU, Europa y China. El FMI espera que el crecimiento económico mundial crezca, desde WerteFinder esperan un crecimiento positivo, y mayor en países desarrollados que en emergentes. 
Hay que enfrentarnos a un crecimiento económico menor pero todavía positivoLa fuerza de América es la población, a diferencia de Europa. Este es el motor del crecimiento, por delante de las viviendas. Por su parte, China puede mantener un ritmo de crecimiento entre el 6% y el 7%, niveles superiores a los europeos. 
 

¿Qué activos tienen un mayor atractivo actualmente?

Desde Carmignac, en sus 26 años de vida, defienden una gestión global para una cartera. La globalidad debe ir acompañada de la flexibilidad para encontrar valor, esto implica por ejemplo poder estar en renta fija con duraciones negativas. Cabe señalar que la gestora francesa utiliza derivados para coberturas. Y por último, hay que ser activos, identificando las oportunidades tácticas.
Anticipar los riesgos a corto plazo, para aprovechar las tendencias a largo plazo.
El fondo Carmignac Patrimoine recoge estas tres ideas de inversión que comentamos en la jornada en Alicante. Para un inversor más moderado, deberíamos optar por el Carmignac Securité, un fondo con el cual podemos aspirar a rentabilidades anuales de entre el 1,50% y el 1,70%; lo cual equivale a rentabilidades reales del 2,10% - 2,30%, dado que la inflación actual en España es del -0,60%.
 
Acutalmente la forma de evitar riesgo es tomando más riesgo, los analistas de Carmignac creen que en la renta fija hoy en día tiene más riesgo que la renta variable.
 
Desde Valenciana de Valores SICAV, tienen una posición fuerte en Iberdrola, a corto plazo apuestan por el sector bancario español, y también tienen en cartera small y medium caps como NH Hoteles, empresas muy dependientes del ciclo económico; también están presentes en Socimis.
Es conveniente apostar por sectores en recuperación con valoraciones atractivas.

¿Es 2015 el año de la bolsa española?

Hay muchas empresas blue chips que por resultados empresariales no crecen, sino que se mantienen, empresas muy recurrentes por beneficios, no hay growth en las grandes compañías. Por ello, sería conveniente apostar por small y medium caps.
 
Por la parte de Europa, Jürgen de WerteFinder explica su filosofía de inversión, stock picking, seleccionando empresas líderes del sector y apostando por las megatendencias. La clave para invertir en un valor está en hacer el ajuste entre la tasa de crecimiento de una empresa y su valoración.
En Alemania, apostamos por small y medium caps.
Jürgen Brückner comenta que el mercado americano de renta variable tiene un soporte importante por las compras de acciones propias de las empresas. En cuanto a los mercados emergentes, muestran un crecimiento mayor que los mercados tradicionales, pero menor que en la década anterior. 
 
A continuación, podéis ver la presentación que utilizamos durante la jornada, así como las entrevistas a los tres ponentes de las gestoras de fondos:
 

 
 

Entrevista a Jürgen Brückner - WerteFinder

En esta entrevista , Jürgen Bruckner de WerteFinder, explicará cómo en la situación actual de los mercados la diversificación toma un papel clave en la estrategia de inversión de cualquier inversor. Además, dará su visión sobre los mercados emergentes y, dentro de estos, cuáles son los que tienen mayor potencial.

 

Entrevista a José Lizán - Valenciana de Valores

En esta entrevista, José Lizán de Valenciana de Valores, dará su visión sobre la situación de los mercados en la actualidad y cómo la selección de valores toma importancia en este entorno. Además, hablará sobre los mercados de renta variable, dónde encontrar valor en ellos, qué estrategias seguir y sus apuestas para este 2015.

 

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