La clave de 2015: Una gestión dinámica con BNY Mellon

La clave de 2015: Una gestión dinámica con BNY Mellon

El pasado 16 de Abril, Rankia asistió al evento organizado por BNY Mellon "La clave de 2015: Una gestión dinámica" donde se debatieron las oportunidades de inversión existentes hoy en día, así como los riesgos a los que tenemos que atender este año. En la segunda parte de la jornada, Sasha Evers comentó dos fondos: BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund y BNY Mellon Global Real Return Fund.

BNY Mellon

Situación actual de los mercados financieros

 

En Europa existe una enorme demanda de liquidez por parte del BCE, sin embargo no hay suministros por parte de los gobiernos, dado que éstos están enormemente endeudados y desde hace un tiempo se están centrando en disminuir la deuda. Las rentabilidades se estrecharán por lo que a crédito se refiere. Asimismo, en varios países europeos observamos tipos de interés negativos. Cabe señalar que el objetivo primordial del BCE es crear inflación, acercándose al 2% que tiene como objetivo.

Por lo que respecta a la subida de tipos de interés en EEUU, esperan dos de 25 puntos básicos cada una, es decir, un total de 50 puntos básicos para este año. Sasha Evers señaló que en el pasado, el anuncio y la subida de tipos en si han supuesto mucho estrés para los mercados.

Por otro lado, algunos países emergentes son muy vulnerables a esta subida. Por tanto, tenemos que ser muy selectivos con estos mercados. Es necesario que la selección se produzca en función del efecto que tenga el precio del petróleo en estas zonas (diferenciando entre beneficiados y perjudicados). Por tanto, es conveniente invertir en deuda denominada en moneda local.

En cuanto a las divisas, el dominio del dólar estadounidense seguirá por un tiempo más, por lo que en BNY Mellon prefieren esta divisa a medio plazo.

BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund

 

BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund tiene un estilo de rentabilidad absoluta. Por tanto, tiene un objetivo de inversión a largo plazo y gestión del riesgo a la baja.

La perspectiva y el pragmatismo son aspectos clave

Tiene una flexibilidad en la distribución de la cartera por clases de activo, la toma de decisiones es dinámica, la cartera es única y transparente de inversiones directas. Los activos en los que puede invertir son:

  • Deuda pública.
  • Deuda de mercados emergentes.
  • Deuda corporativa con grado de inversión.
  • Deuda corporativa high yield.
  • Efectivo.
  • Derivados.
  • Divisas.

El posicionamiento de la cartera a 31 de marzo de 2015 es:

  • Deuda high yield 20,54%
  • Deuda con grado de inversión 28,64%
  • Deuda soberana emergente 12,80%
  • Deuda pública 23,32%

BNY Mellon Global Real Return Fund

 

El objetivo de inversión de BNY Mellon Global Real Return Fund es un rendimiento total compuesto de rentas y de revalorización a largo plazo del capital invirtiendo en una amplia cartera multiactivo. Pone especial énfasis en clases de activo tradicionales y no tiene restricciones de asignación de activos.

El posicionamiento a 31 de marzo de 2015 es:

  • Renta variable 49,6%. 
  • Renta fija 22%.
  • Efectivo y activos equivalentes 19,2%.
  • Materias primas y  derivados 3,8%.
  • Metales preciosos 2,4%.
  • Otros 4,7%.

En la siguiente entrevista, el director general de BNY Mellon, Sasha Evers, comenta la visión macroeconómica que tienen sobre los mercados y los riesgos que existen actualmente. Siguen prefiriendo la renta variable europea a la renta variable estadounidense, dado que las sorpresas positivas europeas podrían ser más que la americanas. La situación actual (QE Europeo, posible subida de tipos en EEUU, euro débil) beneficia a la renta variable europea. 

Para un inversor moderado, Sasha recomienda BNY Mellon Global Real Return, un fondo mixto que se podría adaptar muy bien al entorno actual dada su alta diversificación. 

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