Buscando oportunidades de inversión con las gestoras internacionales M&G y Carmignac

Buscando oportunidades de inversión con las gestoras internacionales M&G y Carmignac

En el V Foro de Finanzas Personales de Forinvest 2015, Carmignac y M&G hablaron sobre su visión de los mercados de renta variable, renta fija y países emergentes y como buscar oportunidades de inversión para este 2015. Además, en la charla se contestaron preguntas sobre qué países, sectores y activos presentan un mayor atractivo este año, y cuáles son las mejores alternativas de inversión a los depósitos.

Forinvest Buscando oportunidades de inversión

Los participantes en esta mesa redonda con gestoras de fondos fueron:

  • Moderador: D. Javier Monjardín (Tressis)
  • D. Nicolas Llinas (Carmignac)
  • D. Borja González (M&G)

 

Visión de los mercados en el 2015: las gestoras internacionales opinan

 
Nicolas Llinas de Carmignac, dice que tenemos que tener varios factores presentes este año, el mercado europeo presenta un excesivo apalancamiento, junto a un bajo crecimiento y un entorno de baja inflación. El QE era necesario, pero quizás se haya hecho un poco tarde.
 
Así pues comenta que este año 2015 se caracterizará por un movimiento de los inversores hacia la renta variable, ya que a la renta fija le queda poco recorrido.
 
Por otra parte, Borja González de M&G ve problemas en los mercados debido a que las mayores variables macroeconómicas están controlados por los principales bancos centrales.
 
En su opinión, el QE lo que provoca es que los inversores estén obligados a asumir un riesgo más elevado en la búsqueda de rentabilidades.
 

Visión de la bolsa europea en el 2015

 
Desde Carmignac, piensan que de todas las bolsas desarrolladas, la europea continúa siendo la más barata debido a factores como el conflicto entre Rusia y Ucrania, y los problemas con Grecia. Comentan que para este año, en la bolsa europea hay mucho más valor que en la de USA, pero hay que ser selectivo, no tenemos que olvidar en el escenario en el que nos encontramos.
 
Borja González coincide con Nicolas en que la mayor beneficiada este año será la renta variable europea y que está en conjunto barata y atractiva. En cambio, no cree que al mercado le importe Grecia. 
 
Tanto M&G como Carmignac prevén que el sector financiero se verá impulsado en los próximos meses igual que las empresas exportadoras que se beneficiarán del cambio euro/dólar. 
 

Visión de la renta variable europea periférica

 
Nicolas Llimas de Carmignac y Borja Gonzalez de M&G, coinciden en que para este año es mejor tener poca exposición a la renta variable periférica, ya que es más atractiva la de los países core como Alemania, Francia o los Nórdicos. Así pues, si queremos invertir en los periféricos tendremos que ser muy selectivos.
 

Visión del mercado renta variable USA

 
Desde M&G opinan que la renta variable americana está cara a nivel del S&P 500, pero recuerdan que hay compañías más allá en las que podemos encontrar valor, por ejemplo en las médium/small cap.
 
Nicolas Llinas coincide en que la renta variable americana está cara, pero que aun así no hay que descartarla ya que está teniendo resultados consistentes. 
 
Ambas gestoras señalan el riesgo de una subida de tipos por parte de la FED.
 

Renta fija: qué pasará en 2015

 
Desde Carmignac y M&G comentan que la valoración de la renta fija es muy ajustada para este año y que será uno de los activos más complicados de manejar. Aun así, coinciden en que en los países periféricos y los bonos corporativos aún se puede encontrar valor
Destacan que USA presenta más riesgo que Europa al invertir en renta fija, debido a la posible subida de tipos por parte de la FED.
 

Mundo emergente, el potencial siendo selectivos

 
Tanto Borja González como Nicolas Llinas opinan que el mundo emergente ya no se puede considerar todo como un bloque, hay que diferenciar país por país y sector por sector. Hay que ser selectivo en el escenario actual. Hay que buscar que crezcan, que no dependa su economía de las materias primas, que no les afecte la subida del dólar, estabilidad política, etc.
 
Las dos gestoras creen que la parte asiática se presenta atractiva este año, sobre todo el sector financiero chino. Por otra parte, a Latinoamérica la ven un como un mercado con mucho más riesgo, tanto a nivel político, social y de divisas.
 
Dentro de los países emergentes destacan India, donde coinciden en que es una apuesta muy atractiva para este año, pero siempre siendo selectivos y a través de fondos globales o regionales.
 

En este 2015 a ¿qué le daríamos más peso?

 
Por último, se dieron unas recomendaciones a los asistentes. Las dos gestoras coinciden en que este año hay que darle más peso a la renta variable, primando la europea a la americana, y la americana a la emergente. Por la parte de la renta fija, no le ven mucho recorrido pero coinciden en que este año aún se puede encontrar valor en los pases periféricos. Sin embargo, no encontraremos las rentabilidades que se venían dando años atrás.

Consejos al inversor de depósitos:

 
Desde las dos gestoras mandan el mensaje de que debemos olvidarnos de depósitos con rentabilidades del 4%. Este año para ganar esa rentabilidad habrá que asumir cierto riesgo.
 
Comentan que los fondos de inversión son una buena alterativa para este tipo de inversor, ya que pueden dar esas rentabilidades y con menos riesgo que la bolsa. Además pueden cubrir muy bien el GAP que han dejado los depósitos.
 
A continuación os dejamos con las opiniones de algunos de los participantes de la mesa redonda sobre fondos de inversión:

 

Entrevista con Borja González - M&G

En esta entrevista, Borja González de la gestora británica M&G habla sobre el escenario actual de la renta variable, diferenciando Europa, Estados Unidos, Japón y Reino Unido. También cuenta el porqué del éxito de los fondos de reparto de renta en España, y las claves de los principales fondos de M&G. Por último, da su opinión sobre la búsqueda de valor en la renta fija y alternativas de inversión a esta.

A continuación, Javier Monjardín de Tressis nos presenta su visión sobre la situación de la renta variable y las áreas con mayor potencial de crecimiento. Veremos si apuesta y por qué en las economías desarrolladas o emergentes, y su perspectiva sobre China.

 

Entrevista con Javier Monjardín de Tressis

¿Eras alumno del webinar con gestoras internacionales?

Si estabas apuntado al webinar "Buscando oportunidades de inversión: visión de los mercados internacionales" podrás acceder a la grabación de la conferencia y volver a escuchar las opiniones de los ponentes: 

 

 

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