La selección de fondos de inversión: Profim, Tressis y Abante Asesores nos dan las claves

La selección de fondos de inversión: Profim, Tressis y Abante Asesores nos dan las claves

En el entorno actual de creciente complejidad en los mercados, la labor de los selectores de fondos se hace relevante. En el V Foro de Finanzas Personales de Forinvest 2015, Profim, Tressis y Abante Asesores señalaron algunos consejos para seleccionar fondos de inversión. Asimismo, en la charla se contestaron preguntas sobre la labor de los selectores de fondos, los principales requisitos que tienen en cuenta en su selección, oportunidades de inversión y comentarios sobre el entorno macroeconómico actual.

Forinvest: La selección de fondos de inversión

Los participantes en esta mesa redonda en Forinvest 2015 fueron:

  • Moderador: D. Enrique Roca (Rankia)
  • D. José María Luna Morales (Profim)
  • D. Javier Monjardín (Tressis)
  • D. Cesar Ozaeta (Abante Asesores)

 

Labor de un selector de fondos

 
Desde Abante Asesores creen que en el entorno actual de miles de gestoras y tipos de activos, la labor del selector de fondos es esencial. Actúa como un filtro en este océano sin orden aparente, que no para de crecer y donde cada día se vuelve más complejoJosé María de Profim apunta que la labor de un selector hoy en día no se limita solo a la selección de fondos sino también a la elaboración de informes, asesoramiento y creación de fondos.
 

Clientes y competencia de los asesores financieros

 
Desde Profim comentan que la EAFI tiene todo tipo de clientes. Esto es debido a su independencia y a su política de inversión donde no se invierte si no se entiende y si los propios gestores no lo harían. A la pregunta de quién representa la principal competencia, los tres coinciden en que son más las entidades financieras que entre las EAFIs.
 

Requisitos en la selección de fondos

 
Desde Tressis para elegir un fondo piden por encima de todo un flujo de información constante donde cuando se pide información sobre el estado actual del fondo, su política y estrategia se disponga de ella. Recalcan que en el entorno actual de creciente flexibilidad en la gestión de fondos es esencial.
 
Otro aspecto muy importante es el equipo de gestión y su experiencia.  Además, le piden a los fondos un track record de al menos 3 años y según el tipo de activos un mínimo de patrimonio. También recuerda la importancia del TER, si estos fondos tienen comisiones de éxito, éstas deberán ir acompañadas de comisiones de gestión bajas.
 

Profim prefiere los fondos gestionados por varias personas frente a los que tengan un gestor estrella. Esto no quiere decir que descarten estos últimos, pero los evalúan con mayor precaución debido al riesgo gestor; ejemplos como el de Bestinver pone en relevancia este hecho. 

Le dan mucha importancia a un buen análisis cualitativo y también investigan el funcionamiento de la gestora, lo cual les ayuda a saber el papel que tiene el gestor en ella, si ésta depende totalmente de su visión o si éste sigue la de la propia gestora, lo cual implicaría un menor riesgo gestor.
 
Los tres ponentes coinciden en que lo primero que van a pedir a los gestores, dejando de parte unos buenos resultados, es la misma pasión por este trabajo como ellos tienen:
Pedimos a un gestor que sea igual de friki que nosotros
Cesar de Abante Asesores lo primero que busca en un fondo es consistencia, y para ello se fija en su rentabilidad, volatilidad, caídas máximas, su comportamiento a través del tiempo, cómo encajaría en la cartera y si éste se comportaría bien en el escenario futuro que tienen previsto.
 
Recalca la importacia de que el fondo encaje en la cartera y que aporte diversificación sin incurrir en demasiados costes.
 

Perfiles de riesgo: ¿mismos fondos en diferentes perfiles?

 
Desde Tressis opinan que es una estrategia válida, ya que aunque sean los mismos fondos, la proporción de inversión en cada uno es completamente diferente según el perfil de riesgo. Destacan que desde su casa, ponen siempre el límite de exposición por arriba (ejemplo: máximo 70% en vez de mínimo 30%), lo que les da una mayor flexibilidad a la hora de adaptar las carteras a los diferentes perfiles de riesgo.
 
Este tipo de estrategia vendrá muy marcada por el tipo de convicción que se tenga sobre el mercado, su visión y el entorno, tanto en la actualidad como en el futuro, y el tipo de producto de que se trate. 
 

Fondos de fondos, presente y futuro

 
Desde Abante Asesores señalan que es una opción muy atractiva este tipo de fondos y que veremos crecer su demanda en los próximos añosApunta que los fondos de fondos ofrecen a los inversores la oportunidad de entrar en mercados y fondos, que de otro modo no podrían, sin asumir elevados costes y riesgo.
 
Y, ¿tienen benchmark este tipo de fondos? Por supuesto que sí, cada uno tiene su benchmark al que trata de batir como cualquier otro fondo.
 

Fondos para una persona que viene de depósitos

 
Sin ningún tipo de duda, no encontraremos depósitos que nos ofrezcan rentabilidades de entre el 3-4% en los próximos años, y una buena alternativa son los fondos de renta fija europeos de largo plazo.
 
Si queremos seguir obteniendo esos rendimientos, hay que tener claro que se tendrá que asumir un mayor riesgo. Por tanto, la renta variable europea se presenta muy atractiva debido a sus rentabilidades y al buen comportamiento que se prevé.
 

 ¿Aún podemos encontrar valor en la renta fija?

 
Actualmente la renta fija europea está muy cara y le queda poco recorrido. Pero aún se pueden encontrar oportunidades en Europa en la renta fija de los países periféricos y los bonos corporativos.
 

Construcción de la cartera para 2015

 
Desde Profim comentan que los pilares en que construirán su cartera este año son: la sobriedad y la flexibilidad. Esta última es la que se ve reflejada en su apuesta por los fondos mixtos flexibles
 

Fondos preferidos por los asesores

 
Desde Abante Asesores creen que este año el activo más atractivo será la renta variable, y que si se quiere seguir ganando las rentabilidades de los últimos años la exposición a bolsa será inevitable. La renta varable europea presenta un gran atractivo debido a las perspectivas de crecimiento de Europa. Una de sus apuestas son los fondos mixtos flexibles. Destacan la importancia de la flexibilidad, ya que a través de ésta pueden tener un mejor posicionamiento y encontrar valor.
El valor está en el largo plazo
 

Entrevista con José María Luna de Profim 

 
En esta entrevista José María Luna de Profim toca temas relacionados con la creación de carteras y estrategias de inversión, haciendo hincapié en el uso de productos flexibles. También comenta las oportunidades que existen en los países emergentes, la situación actual del mercado americano ante la posible subida de tipos de interés. Por último presenta sus apuestas para este 2015.
 

Entrevista con César Ozaeta de Abante Asesores

 
En esta entrevista César Ozaeta de Abante Asesores habla sobre la confección de una cartera flexible y de cómo controlar los riesgos para este 2015, centrándose en el difícil entorno de la renta fija y la volatilidad de la renta variable. También comenta los criterios que sigue en la selección de fondos y las principales estrategias en momentos de volatilidad. Por último, da su opinión sobre los fondos generadores de rentas.
 

Entrevista con Javier Monjardín de Tressis

En esta entrevista Javier Monjardín de Tressis nos presenta su visión sobre la situación de la renta variable y las áreas con mayor potencial de crecimiento. Veremos si apuesta y por qué en las economías desarrolladas o emergentes, y su perspectiva sobre China.También habla sobre las ventajas que ofrece la diversificación en el entorno actual de mercado, y el papel de los ETF en el escenario de inversión español. 

¿Eras alumno del webinar sobre selectores de fondos?

Si estabas apuntado al webinar "La selección de fondos de inversión en España" podrás acceder a la grabación de la conferencia y volver a escuchar las opiniones de los ponentes: 

 

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