Cómo batir a los mercados en un entorno de tipos bajos: jornada en Valladolid

Cómo batir a los mercados en un entorno de tipos bajos: jornada en Valladolid

A continuación os presentamos un breve resumen de la jornada "Cómo batir a los mercados en 2015" que tuvo lugar el jueves 5 de Febrero en Valladolid. Una mesa redonda dónde tratamos temas de actualidad de mercados, visión macro para el próximo año e instrumentos de inversión de la mano de la EAFI independiente Profim y las gestoras de fondos internacionales Vontobel y Fidelity.
 
jornada en valladolid
 

Visión macro para el 2015: ¿qué esperar de los mercados?

A modo de introducción de la jornada, José María Luna de la EAFI Profim nos comentó la visión que tiene su equipo para el próximo año dónde esperan una situación de mercados financieros nada fácil. Según Profim as claves para lograr un buen resultado dependerán de cada uno de los perfiles de riesgo y deberán tener en cuenta los siguientes aspectos:
 
  • Contar con liquidez vía fondos monetarios euro de muy bajas comisiones de gestión (los que llamamos en la casa…”fondos monedero”).
  • Renta fija europea de medio plazo, fundamentalmente, privada.
  • Fondos de renta fija flexible. De gestión activa tanto por calidad de emisiones como por vencimientos medios de cartera.
  • Fondos de retorno absoluto que muestren una buena consistencia de resultados.
  • Los llamados "Fondos todo camino" productos mixtos (de renta fija y renta variable) de gestión activa y flexible de su cartera que en un entorno de volatilidad más normalizada, frente a ejercicios anteriores, sean capaces de adaptar su cartera a estos mini ciclos de puntas de volatilidad que esperamos tener durante 2015.
  • En cuanto a la renta variable, vía fondos “puros” de acciones en porcentajes inferiores a una situación neutral por perfil de riesgo…y sobreponderando tanto la zona euro nos gusta Alemania, sobre todo) y Estados Unidos.
  • Y por último, contar con dólares en cartera. El peso dependerá del perfil de riesgo de cada uno.
  • Japón y emergentes en pequeñas dosis.
     

Entrevista a José María Luna , director de análisis financiero en Profim

 
Para concretar estas ideas de inversión, Ricardo Comín de Vontobel y Antonio Salido de Fidelity expusieron su visión en cuanto a mercados americano, europeo y emergentes y su asignación de activos adecuada en el actual escenario de inversión dónde se espera que los tipos de interés en Europa perzanecan bajos durante mucho tiempo:
 

Asignación de activos Fidelity:

Por clase de activos, Fidelity espera que la renta variable de EEUU y Japón se comporte mejor que otros instrumentos como los bonos o inmuebles. De igual modo, Antonio remarcó el actual fortalecimeinto del dólar, una tendencia que esperan se mantengan en el tiempo durante el año 2015. 
asignación de activos Fidelity
Tenemos en 2015 la mirada puesta en el sector salud y en empresas biotecnologicas debido a las tendencias sociales.

Entrevista a Antonio Salido, director de comunicación en Fidelity

 
 
 

Asignación de activos Vontobel:

Desde Vontobel esperan una subida de tipos de interés por parte de la FED en el segundo trimestre del 2015, al mismo ritomo que el BCE y el Banco de Japón inundan los mercados con liquidez. Dado este entorno, esperan que los activos de riesgo como la renta variable se comporten bien, en concreto los mercados emergentes y Estados Unidos dentro del mundo desarrollado. 
 
En lo que respecta a la deuda fija, los bonos soberanos de los países centrales de la zona euro, así como los de Estados Unidos pueden experimentar ligeras pérdidas. En el segmento de crédito, Vontobel ve más valor en los bonos corporativos y algunas categorías de bonos de mercados emergentes.
 
Vontobel apuesta por el valor en 2015: bonos corporativos y renta variable global con la mirada puesta en emergentes.
 

Entrevista a Ricardo Comín, director de ventas en Vontobel

 
 
 
Tras dar un breve repaso a la situación macro y las oportunidades que presentan los diferentes mercados, los ponentes de la mesa redonda comentaron los riesgos que debería tener en cuenta el inversor en el año 2015. Centramos el foco de atención en los consistentes tipos bajos y la baja inflación en la zona Euro, dos riesgos económicos que se espera que permanezcan durante todo el año 2015. En cuanto a los riesgos geopolíticos comentamos las elecciones en diferentes países europeos y la posible salida del euro de Grecia tras ganar las elecciones Syriza
 

¿Cómo batir a los mercados en 2015?

Tras el comentario de los ponentes de Profim, Fidelity y Vontobel del escenario económico para el año 2015, concretamos las diferentes ideas de inversión (preferencia por la renta variable americana, los bonos corporativos o los dividendos) a través de diferentes instrumentos de inversión, los fondos de inversión:
 
Par finalizar con la jornada en Valladolid, pasamos a la ronda de pregunta entre los asistentes dónde se comentaron interesantes temas como la diferencia entre los fondos de inversión multi asset y los fondos de inversión de retorno absoluto o cómo se lanza un fondo de inversión y cómo se mide la rentabilidad del fondo piloto.
 
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A continuación tenéis disponible la presentación que se utilizó en la jornada: 
 

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