Fidelity: soluciones Income para inversores españoles

Fidelity: soluciones Income para inversores españoles

El 3 de febrero se celebró en Valencia un evento organizado por Fidelity en el que se detallaron las perspectivas sobre la renta fija para 2015. La gestora habló del posicionamiento táctico actual y comentó cuáles son los activos de renta fija que ven mejor posicionados para este año y cuáles son los menos atractivos. 

Fidelity

 

Posicionamiento táctico actual

 

En la siguiente imagen se detalla el posicionamiento táctico actual. Vemos que la gestora da muy buena valoración al sector salud, sobre todo destacó la biotecnología. Además, apuesta por el dólar pues creen que aun tiene recorrido al alza. En cuanto a Japón, está evolucionando de manera favorable, aunque descartan invertir en el yen japonés. Asimismo, están infraponderados en materias primas.

 

Nunca en la historia ha habido mayor preregistro de medicamentos. 

 

Posicionamiento táctico actual Fidelity

 

En cuanto a EEUU, Fidelity comentó que el empleo ha dejado de ser una preocupación para de Reserva Federal, que ahora tiene una doble misión: el pleno empleo y la estabilidad de precios (además consulte la evolución de la renta fija en el último trimestre de 2014)

 

Tasa de empleo EEUU

 

Por lo que respecta a Europa, el BCE va a aplicar medidas de relajación cuantitativa que abarquen la deuda pública por los temores a la deflación (consulte causa y consecuencias del QE europeo).

Fidelity: tasa de desempleo y tasa de inflación de Europa

 

En general, la inflación se mueve por debajo de los objetivos de los bancos centrales. Para 2015, Fidelity espera que la expansión de los balances de los bancos centrales sostendrán los mercados de renta fija. Las subidas de tipos implícitas siguen pareciendo demasiado agresivas, por lo que esperan subidas graduales de tipos en EEUU o Reino Unido para finales de 2015 como muy temprano. 

Deuda pública indexada a la inflación

 

La deuda pública ligada a la inflación es un activo que ven con buenos ojos, pues tiene un precio muy atractivo, sobre todo los bonos americanos. En cuanto a la deuda corporativa, está mejor posicionada la europa. En el terreno de high yield, la gestora destacó que los impagos siguen estando por debajo de la media, por lo que todavía es un activo atractivo. Por lo que respecta a los países emergentes, hay que diferenciar entre los que son exportadores de petróleo y los que son importadores, de manera que se perciben mejor los países importadores, pues se han visto beneficiados por la bajada en el precio de esta materia prima. 

 

Rendimientos en las diferentes clases de bonos

 

Conclusiones

 

Tipos más bajos durante más tiempo

  • Los tipos los subirán primero el Reino Unido/EE.UU.; el apalancamiento excesivo en las economías
  • desarrolladas sólo permitirá una normalización pequeña y gradual
  • La expansión de los balances de los bancos centrales sostendrá los mercados de renta fija
  • Las divergencias en materia de política monetaria presentan oportunidades para diversificar las
  • fuentes de duración
  • Los bonos indexados a la inflación son un buen elemento diversificador alejado del consenso
La deuda corporativa acelera desde una perspectiva técnica
  • Los fundamentales y las valoraciones son razonables
  • Los factores técnicos son favorables: búsqueda continua de rendimientos, siempre que los bancos
  • centrales se ciñan a su discurso
  • La deuda emergente es atractiva, preferiblemente los títulos en divisa fuerte
  • La diversificación en las estrategias de renta fija será clave

 

Soluciones INCOME para inversores españoles

 

Actualmente nos encontramos en la fase de recuperación del ciclo económico. Fidelity pone más énfasis en activos híbridos y activos de crecimiento no tradicionales, como las infraestructuras. La gestora es optimista sobre los activos de crecimiento. En la siguiente imagen vemos las perspectivas sobre los distintos activos de FidelityLa gestora comenta que los bonos híbridos ofrecen un plus adicional de rendimiento. En los bonos de alto rendimiento tienen perspectivas positivas, con preferencia por los mercados de EEUU y Asia. Asimismo, señalan que los préstamos tienen una mejor protección crediticia y rentabilidades similares a los bonos de alto rendimiento. 

 

Fidelity: Perspectivas sobre las rentas

 

Fidelity Fund- Global Multi Asset Income

 

Fidelity Fund - Global Multi Asset Income es un fondo mixto en el que el gestor tiene flexibilidad en la elección de activos. El posicionamiento actual del fondo es: Un 40,1% en activos híbridos, un 36,3% en activos de crecimiento y un 23,6% en activos de renta. Están sobre ponderados en activos de crecimiento e infraponderados en activos híbridos y de renta. Asimismo, el rendimiento estimado de la cartera es de un 5,1%. 

 

La clasificación entre renta, híbridos y crecimiento permite asignar activos de forma flexible con vistas a conseguir rentas y gestionar mejor la volatilidad a lo largo del ciclo económico.

 

 

Fidelity Funds Global Multi Asset Income

 

El fondo se posiciona como una solución de inversión orientada a rentas. La combinación básica de activos ofrece rentas atractivas con un nivel dado de riesgo. 

 

Oportunidades y retos de la renta fija, Óscar Esteban de Fidelity

 

A continuación, Óscar Esteban de Fidelity comenta las oportunidades y retos que existen en la renta fija. Asimismo, señala los activos más atractivos, destacando el sector del high yield, y en cuanto a los mercados emergentes, la deuda corporativa. Óscar menciona para un perfil conservador el fondo Fidelity Global Stategic Bond Fund en divisa cubierta a euro y dento de los mercados emergentes el Fidelity Emerging Market Debt

¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar