Fidelity Global Dividend Fund: enfoque mundial en momentos de incertidumbre

Fidelity Global Dividend Fund: enfoque mundial en momentos de incertidumbre

El temor sobre un estancamiento en el crecimiento global resurgió el mes pasado debido a que los resultados moderados y la rápida caída en los precios del petróleo incrementaron la preocupación sobre la aún frágil recuperación global. Asimismo, el bajo precio de las commodities y el colapso en el equilibrio de la inflación también fueron factores que desencadenaron el miedo a una posible deflación. Por otro lado, la volatilidad llegó a niveles no vistos desde la crisis soberana en 2012. Así, mientras el crecimiento global permanece desafiante, Fidelity sigue creyendo en sus previsiones, con EEUU en el centro de la recuperación global.
 
 
Fidelity
 
 
Las condiciones financieras permanecen flexibles, sobre todo en las zonas donde se necesitaba más, como la zona Euro y Japón. Así, la zona Euro ha sido la que ha visto una mayor flexibilidad en cuanto a condiciones financieras. 
 
El pasado mes, los márgenes de EEUU fueron más débiles, con unos indicadores más suaves que se compensaban con las ganancias en el mercado laboral. Desde Fidelity creen que esta racha de crecimiento lento es temporal y esperan un crecimiento sólido para el cuarto trimestre de 2014 y para el próximo año.
 
 
En cuanto a Europa, Fidelity señala que la flexibilidad en las condiciones financieras impulsada por un euro más débil y las medidas en curso del BCE de política monetaria, deberían empezar a impulsar el crecimiento y la inflación en los próximos meses.
 
Condiciones financieras
 
Como hemos visto, la situación mundial en estos momentos se caracteriza por la existencia de una incertidumbre global, sobre todo por lo que respecta al crecimiento en Europa. Por tanto, una alternativa sería invertir en fondos de inversión que tienen en cartera empresas de alta calidad con rentabilidad por dividendo. Un ejemplo sería Fidelity Global Dividend Fund que se describe de forma más detallada a continuación.
 
 

Fidelity Global Dividend Fund

 
El gestor de Fidelity Global Dividend Fund, Daniel Roberts, utiliza una estrategia bottom-up para invertir en compañías que ofrecen una rentabilidad saludable apoyada por un nivel creciente de rentas, así como por el potencial de crecimiento de capital. Cuando se considera que existen oportunidades de inversión, el gestor pone mucho énfasis sobre la sostenibilidad del dividendo y sobre si el actual precio por acción proporciona un margen adecuado de seguridad. El fondo invierte en una gran variedad de sectores y zonas, ofreciendo un buen nivel de diversificación. Daniel gestiona el riesgo de manera conservadora, enfocándose en compañías con unos cash flows predecibles y consistentes y unos modelos de negocio simples y entendibles, compañías que tienen una deuda baja o nula.
 

Objetivos y política de inversión

 
El fondo pretende proporcionar rentas y un crecimiento de capital a largo plazo. La elección de activos está respaldada por unos rendimientos por dividendo atractivos además de un crecimiento potencial del capital. Existe la libertad de invertir fuera de las principales zonas del fondo, sectores de mercado, industrias o clases de activos. El fondo puede utilizar derivados con el propósito de una disminución en el riesgo o coste o para generar un capital o renta adicionales atendiendo a la política de riesgo del fondo. El beneficio está acumulado en el precio de la participación. 
 

Evolución de Fidelity Global Dividend

 

El índice que sigue el fondo es MSCI AC World (N). A continuación, podemos observar el comportamiento tanto de Fidelity Global Dividend como de MSCI AC World en el siguiente gráfico. Observamos que el fondo bate al índice desde que se lanzó. 

Fidelity Global Dividend performance

 

¿En qué invierte Fidelity Global Dividend?

 
A datos de 31 de octubre de 2014, Fidelity Global Dividend invierte un 92% del total de su patrimonio en renta variable y un 8% en liquidezEl principal sector en el que invierte el fondo es el de salud con un porcentaje del 22,9% (muy superior al del índice que es un 11,5%). El segundo sector con mayor peso en la cartera es el de bienes de consumo básico (14,7% fren al 9,7% del índice). El principal país de inversión es EEUU (con un 38,8% frente al 51,1% del índice), seguido de Reino Unido con un 12,7% (siendo el porcentaje del índice un 7,4%). Así, la zona con mayor ponderación en la cartera es Norteamérica (38,8%), siendo Europa (excluido el Reino Unido) la segunda con un 31,3%.
 

Las principales posiciones de Fidelity Global Dividend a 31 de octubre de 2014 son: Reed Elsevier (4,3%), Johnson & Johnson (4,1%), Roche Holding (3,5%), Wolters Kluwer (3,5%), Kimberly-Clark (3,4%), Astellas Pharma (2,9%), Novartis (2,7%), Omnicom Group (2,4%), Comcast corp new (2,2%) y Microsoft (2,1%).

Asimismo, las cinco posiones que han aumentado en mayor medida dentro del fondo son: Reed Elsevier hasta llegar a un 3,4%, Wolters Kluwer (3,5%), Kimberly-Clark (3,4%), Johnson & Johnson (4,1%) y Roche Holding (3,5%). Por otro lado, el gestor ha llevado a cabo la desinversión en Apple, Exxon Mobil, Google, Wells Fargo & Co new, General Electric, Nestle, JPMorgan Chase & Co, Chevron Corp new, Verizon Communications y AT&T.

En la siguiente tabla podemos obervar las posiciones que más han contribuido de manera positiva y negativa a la obtención de rentabilidad del fondo. 

Posiciones Fidelity Global Dividend

 

 

  1. en respuesta a Bionx
    -
    #2
    10/12/14 09:16

    Buenos días Bionx,

    Nos podremos en contacto con la gestora para ver si nos pueden proporcionar información sobre la duda que has planteado.

    Un saludo!

  2. #1
    09/12/14 23:48

    Buenas noches,

    Me gustan este tipo de fondos por diferentes motivos, pero ¿por qué cuando se habla de ellos, incluso en la propia gestora, es imposible encontrar información sobre su rentabilidad histórica por dividendo, tanto en términos absolutos, como en porcentaje?. Siempre encuentro la evolución de su valor liquidativo, pero nunca su rentabilidad por dividendo.

    Y pasa con todos.

    Un saludo

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