Webinar Aberdeen. Renta Fija Emergente: Humo, pero no fuego

Webinar Aberdeen. Renta Fija Emergente: Humo, pero no fuego

En el último webinar relacionado con fondos hemos tenido el placer de contar con Ana Guzmán Quintana, co-responsable de Aberdeen Asset Management, gestora internacional con presencia local en España desde 2013. Ana, nos explicó dónde existen oportunidades en deuda emergente y cuál es la mejor forma de inversión, analizando diferentes tipos de activos de renta fija y divisas. 
 
Aberdeen
 
 

¿Qué estrategias propone Aberdeen para renta fija emergente?

 
EMD Plus: Bonos soberanos en USD, quasi soberanos y bonos corporativos, deuda en moneda local y divisas
Aberdeen Select Emerging Markets Bond Fund
 
EMD Local Currency: Bonos gubernamentales en moneda local y divisas
Aberdeen Emerging Markets Local Currency Bond Fund
 
EMD Corporate: Bonos corporativos en dólares

Aberdeen Emerging Markets Corporate Bond Fund

EMD Frontier: Bonos soberanos en dólar y moneda local, quasi-soberanos, crédito y divisas de mercados frontera

 

Proceso de inversión

  • Paso 1: análisis fundamental
En líneas generales parece que la capacidad de pago de Méjico es favorable. Con los datos extraídos de los factores cualitativos (intención de pago: riesgos políticos, reformas...) y cuantitativos (habilidad de pago: datos macroeconómicos, tasas...) se realiza una puntuación del país para saber si invertir o no. 
  • Paso 2: Calibrando las dinámicas del mercado 
Debemos entender los factores determinantes del mercado y pronosticar hasta qué punto pueden afectar al mercado. La combinación ideal es ver fuerte potencial de rentabilidad del activo y una participación de gestores cortoplacistas limitada. 
  • Paso 3: Determinación de escenarios
  • Paso 4: Valor Relativo
Una vez realizado el análisis fundamental y técnico, se plantean dintintos escenarios posibles y con todo esto, se le proporciona una calificación y valor relativo a cada país.
  • Paso 5: Construcción de la cartera

Aberdeen: construcción cartera

Los países emergentes continuarán siendo el motor de crecimiento

Si nos fijamos en los escenarios de mercados emergentes, el humo o los acontecimientos políticos y sociales que están sucediendo no nos dejan ver todo el potencial que presentan. El año pasado el tapering trajo consigo temor sobre los mercados emergentes.

Las proyecciones apuntan al crecimiento de los emergentes del 5,3% hasta 2018. Si analizamos temas macroeconómicos, en 2050 pasaremos a que el principal motor de crecimiento sea Asia y África. 

 

Africa y los países frontera cuentan con perspectivas muy prometedoras

  • 6 de las 10 economías con mayor crecimiento en la pasada década pertenecen a Africa sub-Sahariana
  • 24 de las 25 historias de mayor crecimiento están en países frontera
Aberdeen: Mercados frontera
 

Conclusiones

  • La renta fija emergente presenta mejores fundamentales que la de mercados desarrollados
  • Las percepciones a veces hacen que no se vea esta realidad
  • Las entradas de inversores en el activo son estructurales y deberían seguir a largo plazo
  • La renta fija emergente ofrece oportunidades muy atractivas con un riesgo limitado

 

Acceso online a la grabación del Webinar

Si estabas inscrito en el webinar y no pudiste asistir o lo quieres volver a ver porque te perdiste algo, solo tienes que hacer click al play para acceder a la grabación completa del curso con Aberdeen.

Webinar Aberdeen

 

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