Más Bestinver y análisis de las consecuencias de Paramés

Más Bestinver y análisis de las consecuencias de Paramés

Bestinver envía un email a sus inversores para explicar la bajada en la rentabilidad de sus fondos durante estos últimos meses, viéndose afectados por la menor cotización de algunas compañías en cartera. 
 
Bestinver
 
A continuación, podrás ver la carta al completo que ha enviado Bestinver a sus partícipes:
 
Estimado Inversor:
 
Queremos informarle que la menor rentabilidad de nuestros fondos en los últimos meses respecto a los principales índices ha estado motivada fundamentalmente por la evolución de algunas de las compañías que forman parte de nuestras carteras internacional e ibérica.
 
Esta situación no es nueva en Bestinver, ya que históricamente hemos tenido periodos en los que nuestras rentabilidades han estado por debajo de las logradas por los índices de referencia, sobre todo en mercados alcistas, en los que el grado de inversión en renta variable de nuestras carteras ha sido más conservador. Hemos podido apreciar este comportamiento también en las últimas fechas.
 
Asimismo, la caída de rentabilidad de esta semana se debe principalmente a la evolución de las compañías que forman parte de nuestras carteras. Como ejemplo de lo anterior, el top 10 de nuestra cartera internacional ha tenido una caída media de un 6,15% en la última semana. Hacer especial referencia a la evolución de la cotización de dos compañías de nuestro top 10 como son Hyundai y Tesco. En las últimas fechas ambas han sufrido caídas de un 9,0% y de un 6,9% respectivamente, debido a situaciones internas de las compañías.
 
Por otra parte, es importante resaltar que el valor objetivo se ha incrementado en el último trimestre un 1,3% en la cartera internacional y un 5,1% en la cartera ibérica. Esto ha supuesto un aumento en el potencial de revalorización de nuestras carteras, siendo actualmente de un 56% en la cartera internacional y un 50% en la cartera ibérica.
 
Por último, hacer hincapié en que la liquidez de nuestros fondos permanece en los mismos niveles de los últimos meses, siendo éstos aproximadamente de un 7% en la cartera internacional y un 20% en la cartera ibérica.
 
A esto hay que añadir que un 80% de nuestra cartera está invertida en valores de gran capitalización bursátil (superior a 2.000 millones de euros). La capitalización bursátil media ponderada de las compañías en las que invierten nuestras carteras es de 15.000 millones de euros. Por lo tanto, se trata de compañías líquidas y la venta de valores por parte de Bestinver no afectaría a su cotización.
 
Quedamos a su disposición ante cualquier consulta adicional.
 
Maria Caputto Barbadillo 
Dirección Comercial
 
Si analizamos la carta, podemos observar como se han centrado en explicar la menor rentabilidad de sus fondos asociado a caídas en sus principales valores como Tesco y Hyundai. Pero no han comentado nada sobre la situación de Paramés y como puede afectar a la rentabilidad de sus fondos en caso de reembolsos masivos. 
 
Por ahora, vemos como en los últimos días está disminuyendo el número de participaciones de sus principales fondos, viéndose afectado su valor liquidativo, tal y como aparece en la siguiente tabla:
 
  24/09/2014 25/09/2014 26/09/2014 29/09/2014 30/09/2014
Bestinfond
Número de participaciones 13,088716 13,08889035 12,7302366 12,1621893 12,0203315
Valor liquidativo 154,2 151,76 150,91 149,27 149,03
Patrimonio 2018,28 1986,37 1921,12 1815,45 1791,39
Índice de referencia: MSCI World (80%) 1.723,67 1703,9 1707,88 1702,18  
IGBM (10%) 1.107,84 1095,13 1108,11 1090,83  
PSI Geral Index (10%) 5.753,99 5679,87 5717,68 5704,87  
Bestinver Bolsa
Número de participaciones 9,49905873 9,498368835 9,08376761 8,55183881 8,49542356
Valor liquidativo 53,12 52,11 51,81 51,12 51,35
Patrimonio 504,59 494,96 470,63 437,17 436,24
Índice de referencia: IGBM (80%) 1.107,84 1095,13 1108,11 1090,83  
PSI Geral Index (20%) 5.753,99 5679,87 5717,68 5704,87  
Bestinver Internacional  
Número de participaciones 57,3994431 57,40339303 54,9459716 52,1382503 51,401537
Valor liquidativo 32,32 31,83 31,65 31,32 31,23
Patrimonio 1855,15 1827,15 1739,04 1632,97 1605,27
Índice de referencia: MSCI World 1.723,67 1703,9 1707,88 1702,18  
 
  1. #10
    02/10/14 21:36

    Considero que la información suministrada por Bestinver a sus partícipes "normalitos", como yo. Es insuficiente, incompleta, supuestamente tranquilizadora, parcial, tardía -antes en los medios de comunicación-. En definitiva no cumplen con la confianza que yo tenía depositada en ellos. Si es verdad que además de lo de Pescanova, Gowex, varias empresas portuguesas, tambien son un accionista relevante de Acciona. No me gusta! y a otra cosa mariposa. Buy and Hold!!! que me da la risa por favor!.

  2. #9
    02/10/14 21:06

    Pues entre la bajada bursátil y el caída del fondo por el culebrón parames yo veo una oportunidad de ampliar y eso he echo ampliar un 30% mi posición en bestinfond.

    Al final como en la bolsa, es una cuestión de precio, todo lo demas para mi es RUIDO, no me interesa. Y hoy en dia lo veo en precio.

  3. en respuesta a Ellleo
    #8
    02/10/14 18:40

    Eso es porque, como dice María Caputo en su cart: NO está pasando nada y el colchón de liquidez que había se mantiene igual (leáse más arriba su carta).
    Saludos

  4. en respuesta a Alex2
    #7
    02/10/14 18:39

    Por cierto que me han liquidado el día 30 (única ventana mensual) a 157,45, como puse en mi anterior post y en su página ha colgado ya a 157,9476.

    He hecho la oportuna reclamación.

  5. #6
    02/10/14 08:56

    Otra noticia relacionada, Miquel y Costas compra a Bestinver el 3,21% que tenía la gestora en el grupo:

    http://www.elconfidencial.com/mercados/inversion/2014-10-01/miquel-y-costas-compra-a-bestinver-el-3-21-que-tenia-la-gestora-en-el-grupo_221827/

    Saludos

  6. #5
    02/10/14 08:42

    La bajada del valor liquidativo no tiene por qué tener que ver con la salida de partícipes; al menos no tiene por qué en su totalidad. De hecho, las bajadas de los fondos de bestinver van bastante en línea con el mercado y con otros fondos de su categoría, llegando a mejorarlos en algunos casos.

  7. #4
    01/10/14 22:31

    No, no está pasando nada, según la carta enviada por María Caputto, que desde hace años lleva la Dirección comercial.

    Un último dato y aún no colocado en su página:

    Si había clientes fieles eran los del Hedge F., tanto por el alto importe de la entrada como por las duras condiciones para salir y el alto importe de las aportaciones siguientes. Por otra parte solo tiene liquidez 1 día cada mes: el día 30.

    Bien, yo participaba en él desde el inicio. Dí orden de venta. Esta ventana del del 30 de sept es la primera posibilidad que hay. La última valoración (30 agosto) fue 168,17 E y la del 30 de sept. se han vendido las participaciones a 157,45 E. Ha perdido en estos días más de lo ganado en TODO EL AÑO.

    ¿Donde está el colchón de la liquidez que había?. Parece que esa liquidez se está gastando a manos llenas estos días en apuntalar en el Ibex a Acciona.

  8. #3
    01/10/14 19:48

    Mala pinta tiene ésto. Bestinfond en 5 días ha sufrido una pérdida de patrimonio por importe de 226 millones de euros, un 11,24 % nada menos, y lo que es más grave, la rentabilidad en 5 días ha caído un 3,20 % frente al 1,25 de su índice de referencia. En los últimos 3 meses Bestinfond ha fundido toda la rentabilidad acumulada en el primer semestre. La rentabilidad anual ya está en números rojos. Una auténtica debacle. Que haya sido causa o consecuencia de la salida de Paramés no lo sabemos, pero que algo raro pasa es evidente. Me recuerda la salida de Thomas de Carranza de Fonditel, que nunca llegó a recuperarse del mazazo que supuso su marcha. Por cierto sigo echando de menos algún gesto, algún detalle de agradecimiento por parte de la gestora al que ha sido su principal valedor desde su nacimiento, pero ni rastro. ¿No es significativo?

  9. en respuesta a ferbien89
    #2
    01/10/14 18:57

    Esa pregunta es un poco complicada, en principio los fundamentales de las empresas en cartera son buenos, pero si la salida de flujos es excesiva tanto de los fondos de Bestinver como de otros fondos que tengan los mismos valores que Bestinver en cartera y se hayan adelantado a deshacer posiciones, es posible que afecte a corto plazo al valor liquidativo de los fondos.

    Esperamos que a largo plazo la situación se estabilice y ya veremos cuál es la estrategia que quiere implementar el nuevo director de inversiones.

    Saludos

  10. #1
    01/10/14 13:25

    ¿Como se prevé a largo plazo la rentabilidad de los fondos de bestinver?

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