¿Por qué invertir en Mid yield?

Tenemos tres razones para entrar el en segmento de deuda mid yield europea: la deuda es una clase de activo estable en el largo plazo, las carteras de deuda ofrecen una buena diversificación y la existencia de un ratio de migración significativo en el calificación de los emisores de deuda Euro.

 

La deuda es una clase de activo estable en el largo plazo

La deuda investment grade ofrece un exceso de retornos estable a través del cicloLa deuda investment grade produce rentabilidad incluso cuando no hay crecimiento o en un entorno de recesión, además es menos sensible al ciclo económico.

Vontobel

 

Las carteras de deuda ofrecen una buena diversificación

El principio más acreditado para confeccionar una buena cartera es la diversificación. El benchmark del mid yield contiene más de 400 activos diferentes, y la cartera tiene alrededor de 90 tipos de deuda para diversificar riesgos entre emisores. 
 

Vontobel: Carteras de deuda. Diversificación

Ratio de migración significativo

La proporción de deuda con calificación entre A-BBB se ha doblado en los últimos 20 años. 

  • BB es un rating estable con un perfil de riesgo equilibrado: a un año presenta un ratio de migración a escalones de rating inferiores del 7.2% y a escalones de rating superiores del 5.5%.
  • El riesgo de default es muy bajo: solo 1% de la deuda de este segmento ha entrado en default en el año. Si observamos los últimos 30 años de la historia del rating, Moody´s señala que el incumplimiento se produce normalmente después de más de 60 meses tras una rebaja a BB. 
  • La transición hacia una calificación inferior desde BBB a BB se ve recomenpensado por el spread: alrededor de 100 pb en promedio.
  • BB es particularmente estable en los mercados de crédito volátiles ya que son un "refugio seguro" para los inversores de alto rendimiento.

 

Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield

El fondo Vontobel Fund EUR Corporate Bond Mid Yield tiene como objetivo lograr unos retornos superiores a la media del segmento a través de la concentración en el segmento mid yield, es decir, el segmento de deuda corporativa con rating entre A+ y BBB-.  
 
Vontobel Fund EUR Corporate Bond Mid Yield

 
  • Hasta 33% del fondo puede ser invertidos fuera de este universo, esencialmente bonos de mayor calificación, es decir. AA- o superior, y en el BBS
  • Los bonos no investment grade (solo BB) están limitados a un máximo del 25%
  • Hasta un 20% del fondo puede invertirse fuera de la moneda de referencia EUR 
  • Benchmark: Merrill Lynch Single A/BBB EMU Corporate Bond
  • Los bonos convertibles están permitidos, con un máximo de 25% del fondo.
 

 

 

Información legal importante:

La presente documentación no constituye una oferta ni invitación para la adquisición o suscripción de los subfondos de Vontobel Fund SICAV luxemburguesa. La suscripción, en su caso, de acciones de la Sicav únicamente podrá producirse en virtud de la información contenida en el Folleto, la información para el inversor (KIID), en los estatutos y en los informes anuales y semestrales. Asimismo, le recomendamos contactar con su asesor personal o con otros asesores antes de efectuar una inversión. Estos documentos descritos arriba, asi como, las variaciones en la cartera de inversiones producidas durante el año y los índices de referencia se pueden obtener gratuitamente en Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, en su carácter de representante en Suiza, en Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, en su carácter de agente de pagos en Suiza. Los Subfondos están inscritos para su comercialización en España en el Registro de instituciones de inversión colectiva extranjeras de la CNMV española con el número 280.

La rentabilidad histórica no es un indicador de rendimientos actuales o futuros. Las cifras de rentabilidad no contemplan comisiones ni gastos que se devenguen en el momento de la emisión o del reembolso de participaciones y/o debido a los tipos de cambio de las divisas y/o retenciones fiscales (impuestos). La rentabilidad del Fondo puede fluctuar debido a variaciones de las tasas de cambio.

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