¿WerteFinder logrará las cinco estrellas? Entrevista a Jürgen Brückner

¿WerteFinder logrará las cinco estrellas? Entrevista a Jürgen Brückner

El pasado martes 1 de julio, Jürgen Brückner, gestor del fondo Renta 4 Wertefinder, hizo una visita al equipo de Rankia en Valencia y aprovechamos para realizarle una entrevista en la cual comentó la evolución de los mercados en el primer semestre del año, la situación actual de las bolsas y los posibles escenarios de inversión para el futuro. 

Ahora, nos encontramos expectantes y esperamos que la decisión de Morningstar sea acertada. El fondo cumplió en junio su tercer aniversario y a partir de esta fecha Morningstar asigna sus tan preciadas estrellas, ¿WerteFinder logrará las cinco estrellas? Desde aquí esperamos que así sea, y tan pronto como lo comunique Morningstar, seréis los primeros en conocer la noticia. 

 

 

 

Resumen de los mercados en el primer semestre y rentabilidades del fondo

En el primer semestre del año, los mercados han tenido muy buen comportamiento, la cuestión es si van a poder seguir subiendo o si estamos en un techo, puesto que las valoraciones son muy altas y también, porque la política monetaria americana está cambiando.

Como sabéis el fondo a logrado un nuevo máximo en el último mes, subiendo por encima de la media los valores con más peso en el fondo, es decir BASF, Yara, BHP Billiton, Royal Dutch Shell y Intel. La BASF y la Royal Dutch Shell se han beneficiado entre otras cosas de la subida del precio del crudo.

 

Posición de la renta variable en la cartera de WerteFinder

Los meses pasados, contaban con un máximo de renta variable del 78%, pero en cambio, actualmente, la renta variable con la que cuentan se ha reducido hasta el 48%. Las razones por las cuales se prefiere disminuir la exposición a la Renta Variable son:

  • Las valoraciones.
  • La política monetaria.
  • La subida de la inflación por encima del 2%: si vemos que la inflación sigue subiendo en los próximos meses la Fed va a intervenir.
  • Subida de los costes laborales: provoca una bajada del margen empresarial.
  • Subida de tipos: provoca una disminución del volumen de compra de los inversores.

 

Evolución de las bolsas

En los mercados, podemos observar un re-rating de las bolsas porque el PER se ha expandido, pero hasta que no haya un crecimiento económico europeo, es dificil que se las bolsas continúen subiendo al mismo ritmo que en el primer semestre

Los precios han subido menos que la bolsa o a la inversa, por ello los PERs se han extendido y ello, unido a la incertidumbre de los tipos, provoca que los inversores deban tener cautela. Esta situación no quiere decir que vayamos a entrar en un mercado bajista, sino que habrá una pequeña corrección porque los pilares de la economia americana sobre todo, la vivienda, los coches..., son muy fuertes y ese puede ser el motivo por el cual la Fed decida subir los tipos antes de lo que pensamos.

 

Inversión en Rusia, conflicto con Ucrania y cómo afecta a la Unión Europea

En su opinión, no hay peligro de que se extienda más el conflicto puesto que la economia rusa se podría ver afectada. En el caso de que hubieran sanciones por parte de la Unión Europea, las cuales son bastante improbables, los consejeros de Putin le aconsejarían que no le conviene al país.

En la sociedad rusa, hay un sentimiento anti-occidente que aún perdura, desde hace 160 años con la guerra.

 

¿Dónde invertir?

Ahora mismo la bolsa está en máximos, por ello ninguna acción se encuentra infravalorada. En cuanto a las acciones en las cuales podemos encontrar alguna opción interesante de inversión destacan las commodities como la empresa BASF Alemana, la cual tiene una rentabilidad por dividendo por encima del 3%.

Por otro lado, la empresa Yara, una empresa más volátil por su producto ya que son fertilizantes, la cual se encuentra barata y tiene una rentabilidad por dividendo muy buena.

En cuanto a la inversión en bonos, está pensando en invertir bonos que se encuentren en monedas como el rublo ruso, debido a que estas monedas se encuentran respaldadas por divisas muy fuertes.

Si invertimos, debemos invertir en paises que cuentan con elevadas reservas de divisas y con poco déficit.

Dado que EE.UU. se encuentra en máximos y Europa no acaba de crecer, las grandes gestoras han empezado a recomendar la inversión en emergentes, explicaba Enrique Roca

Al respecto, Jürgen opina que la inversión en emergentes puede ser satisfactoria si se realiza de manera prudente y en países con elevadas reservas y bajo déficit. Sólo invertiría en renta fija y una cantidad pequeña puesto que en renta variable se corre mucho riesgo.

 

 

 
  1. #3
    20/08/14 22:16

    Subida de tipos: provoca una disminución del volumen de compra de los inversores.Bueno ,la reducción de volumen no es negativo para el mercado,lo importante es la dirección del mismo y esto es ajeno a ello.Podemos tener un volumen mínimo un tiempo y en un momento un aumento fuerte por cualquier información,noticia.La relación volumen volatilidad que se intuye aquí,no es exacta no por menos volumen existirá siempre más volatilidad y viceversa,además no es lo mismo según el mercado contado o futuro.Los efectos causales aquí nulos es todo bidireccional y más trillado creo.

    Si invertimos, debemos invertir en paises que cuentan con elevadas reservas de divisas y con poco déficit.
    China desde luego sería la opción.

  2. en respuesta a dynacontrol
    #2
    07/07/14 10:49

    Ya conocemos el resultado! Enhorabuena por las cinco estrellas!

  3. #1
    03/07/14 21:46

    Interesante el comentario final sobre la bolsa española y que va en la línea de lo que se puede leer en otros medios. En cuanto a las estrellas de morningstar, ¡ ya están tardando !

    Saludos

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