Webinar Metavalor Internacional: inversión value para batir al mercado

Webinar Metavalor Internacional: inversión value para batir al mercado

El pasado miércoles 26 de junio de 2014, Javier Ruiz ofreció un webinar en el cual trató de explicar la inversión value para batir al mercado y la evolución de los principales fondos de Metagestión, el fondo Metavalor, Metavalor Global y Metavalor Internacional.

 

metagestion

No trabajes por dinero. Haz que el dinero trabaje para ti. Robert Kiyosaki

 

Metagestión, fue fundada en 1986 y es una de las gestoras de fondos independientes más antiguas de España. Su principal fondo Metavalor tiene más de 25 años de historia.

Actualmente, cuenta con 115 millones de euros en activos bajo gestión y es una de las mejores gestoras por rentabilidad en la última década. La gestora trata de invertir siempre a largo plazo.

Cabe destacar que los gestores cuentan con patrimonio en los fondos que gestionan y además tienen una retribución variable en función de la rentabilidad de fondos frente a la competencia y benchmarks.

 

¿Qué es el value investing?

Toda inversión inteligente es value investing – adquirir más de lo que estás pagando. Charlie Munger, vicepresidente Berkshire Hathaway

El value investing es la aversión al riesgo. Seth Klarman, Baupost Group

La renta variable es el activo menos arriesgado. Warren Buffett, presidente Berkshire Hathaway

La renta variable es el activo más rentable a largo plazo. Peter Lynch, Fidelity Magellan Fund

 

Principios de inversión en Metagestión

metavalor circulo competencia

 

  • Negocio fácil de entender.
  • Que cuente con barreras de entrada y/o ventajas competitivas significativas.
  • Que el perfil financiero de la compañía sea sólido: la deuda siempre perjudica.
  • Que el equipo gestor que genere valor para el accionista: que haga una buena gestión del capital de la empresa.
  • Que el precio de compra otorgue un importante margen de seguridad a la inversión, siguiendo la filosofía del value investing para cubrirnos de posibles errores.

 

metavalor capitalizacion compuesta

La capitalización compuesta es la octava maravilla del mundo

Se desea que las ganancias sean sostenibles en el largo plazo. Por ello, se considera que invertir en bolsa a largo plazo es una muy buena inversión.

 

Fondo Metavalor 

El Fondo Metavalor fue creado hace más de 25 años. Cabe destacar que en los últimos años se ha producido un cambio en el equipo de gestión y en la forma de invertir. Ahora se hace mucho hincapié en la parte cualitativa del análisis, se ha asumido muy poco riesgo en las inversiones y la liquidez es bastante elevada. 

metavalor rentabilidad

metavalos historica

El fondo cotiza con un PER medio normalizado de la cartera del 8.5x y tiene un potencial del 48% hasta 2016.

Fondo Metavalor Global

El Fondo Metavalor Global, es un fondo mixto. Su cartera está formada en un 65% por Renta Fija y en un 35% por Renta Variable.

El fondo fue creado en el año 2010 ya ha sufrido la fuerte volatilidad de las bolsas y la renta fija pública de los años 2011 y 2012, pero a pesar de ello, este año ya lleva una rentabilidad de más del 6%.

metavalor composicion

metavalor global rentabilidad

 

 

Fondo Metavalor Internacional 

El Fondo Metavalor Internacional es el más atractivo de Metagestión porque permite diversificar en un solo fondo y acceder a empresas de más calidad en todo el mundo. Fue creado en el año 2012.  Aunque en realidad el fondo no sigue ningún índice, lo comparan para los inversores con el MSCI World.

 

metavalor internacional historica     metavalor internacional composicion

 

Como se puede observar, la zona euro pondera más por la cercanía y acceso a la información de las empresas. Esperan reducir la liquidez del 8.5% porque están viendo nuevas oportunidades en las cuales elegir. A la hora de escoger compañías, es independiente del lugar en el cual cotice la empresa porque las analizan una a una.

En cuanto a las novedades destacables del fondo, destaca la OPA de AT&T sobre DirecTV y posible movimiento de Lorillard, la salida de Royal Imtech, el aumento de la posición en Regus y la entrada en Baidu, y la reducción de la inversión en Japón.

Finalmente cabe destacar que el fondo cotiza con un PER medio normalizado de la cartera de 7x y un potencial del 80% hasta el año 2016 el cual es muy atractivo para los inversores.

Principales apuestas del Fondo Metavalor Internacional

  • Groupe Guillin: se trata de la principal apuesta del fondo, pesa un 7.5% en el fondoEs un negocio fácil de entender ya que llevan 50 años haciendo lo mismo y no tiene perspectivas de que cambie. En cuanto a sus ventajas competitivas, cuenta con economías de escala porque es líder europeo en distribución y cuenta con una demanda sostenible. Es una industria madura, y su coste financiero es más bajo al ser del sector de la alimentación que otra empresa. Destaca el hecho de que cuenta con más de 300 patentes registradas. También hay que tener en cuenta la buena gestión de capital porque al ser un negocio familiar el 74% de las acciones están en manos de la familia, por tanto, los intereses de los accionistas estan alineados con los directivos.  El Grupo Guillin aprovecha su posición de liderazgo para hacer adquisiciones y ganar escala. Finalmente, dada las previsiones para los próximos 3 años salía un Free Cash Flow Yield de un 20% para el año 2016  en el momento que hicieron la inversión (junio 2013).
  • Clear Media: posición actual del 5.4%. Empresa líder en publicidad outdoor en China que sigue el modelo de negocio de JC Decaux. Tiene prácticamente el 100% de la cuota de mercado de las principales ciudades de China. La principal empresa accionista Clear Channel se encuentra muy endeudada y por ello se puede invertir con un gran descuento.
  • Microsoft: posición actual del 4.5%. Empresa líder en sistemas operativos para PC y soluciones para empresas. Sector prácticamente monopolístico y con capacidad para crecer y generar caja consistente en el tiempo. Se encuentra muy barata por la pérdida del auge de los dispositivos móviles.
  • Corticeira Amorim: posición actual del 3.9%. La empresa tiene más de 150 años de historia, y se encarga de fabricar productos derivados del corcho. Cabe destacar su elevada cuota de mercado y las fuertes barreras de entrada que permiten que cree valor consistente en el tiempo para sus accionistas. Se encuentra barata y los tapones de silicona no piensa que vaya a afectar a su negocio.

 

Grabación completa del webinar

Si estabas inscrito en el webinar y no pudiste asistir o quieres volverlo a ver porque te perdiste algo, puedes acceder a la grabación completa del curso con el gestor de Metagestión haciendo click en el play.

  1. en respuesta a Carla Quinto
    -
    #6
    30/06/14 09:49

    Gracias por la info Carla.
    Un saludo

  2. en respuesta a bauer
    -
    #5
    30/06/14 09:45

    Buenos días,

    No es posible inscribirse posteriormente. Te recomiendo que revises periódicamente los webinars que tenemos disponibles en el Listado de cursos y te inscribas en los que más te interesen para no perder la oportunidad. Te informo de los que tenemos actualmente relacionados con fondos, hoy mismo a las 17h la gestora Pioneer nos explicará cómo obtener rentas periódicas y próximamente tendremos uno con la firma Vontobel.

    Saludos

  3. en respuesta a María Isabel Alarcón
    -
    #4
    30/06/14 09:20

    Nos podemos inscribir aunque ya hay ocurrido el evento?
    Gracias

  4. en respuesta a bauer
    -
    #3
    30/06/14 08:42

    Buenas, para poder acceder a la grabación completa del Webinar hay que estar inscrito. Un saludo.

  5. en respuesta a bauer
    -
    #2
    27/06/14 18:18

    Yo también quería verlo, pero parece que no se puede.

  6. #1
    27/06/14 12:51

    Si no estaba inscrito lo puedo ver? Gracias

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