Panda Agriculture & Water Fund: excelente rentabilidad y poco riesgo

2
panda agriculture
 
Panda Agriculture & Water Fund ha cerrado el mes con un valor liquidativo de 10,537498 euros/acción, lo que supone una rentabilidad mensual del +0,83% , y una rentabilidad anual del +6,79%
 
Panda Agriculture & Water Fund ha obtenido rentabilidad positiva por octavo mes en los últimos nueve y continua con una rentabilidad superior a la de los índices de acciones agrícolas (benchmarks).
 
panda agriculture evolucion
 
 
La volatilidad anualizada del fondo desde inicio es de apenas un 7,72% versus un 10,88% del índice S&P Global Agribusiness Index. El riesgo está siendo además la mitad del asumido por un fondo de inversión que invierta en las 50 mayores empresas europeas. La baja volatilidad es una de las claves del producto. La enorme diversificación en más de 90 empresas agrícolas y ganaderas y del sector del agua en los cinco continentes, proporciona un riesgo muy bajo teniendo en cuenta que Panda Agriculture & Water Fund es un fondo 100% invertido en bolsa.
 
panda agriculture riesgo
 
La excelente rentabilidad del fondo este año, incluso superior a la mayoría de los principales índices bursátiles mundiales, tiene un origen muy diverso. No hay un solo sector o país de la cartera que explique gran parte de las alzas del fondo, se trata del conjunto de la cartera que evoluciona a un buen ritmo y especialmente por sus descorrelaciones entre si, lo que beneficia la obtención de una excelente rentabilidad con tan poco riesgo asumido diariamente.
 
En este mes de mayo, las acciones que han liderado la cartera al alza han sido las empresas ganaderas y las de fertilizantes y nutrientes. El sector más rezagado está siendo el de maquinaria agrícola, las del sector de azúcar y las forestales. Por países, las empresas agrícolas australianas llevan varios meses de caídas lo que el fondo está aprovechando para aumentar posiciones. Australia es una potencia agrícola mundial y es clave para proveer carne, cereales, fruta y hortalizas a los consumidores asiáticos.
 
En mayo el Panda Agriculture & Water Fund ha aumentado posiciones en compañías del sector lácteo en Nueva Zelanda y Europa. China está aumentando cada vez más sus compras de leche lo que esta aumentando el atractivo del sector. La cooperativa láctea neozelandesa Fonterra es ya nuestra quinta mayor posición en cartera.
 
El fondo Panda Agriculture & Water Fund ha tomado posiciones en dos empresas finlandesas, la ganadera Atria PLC y la empresa de nutrientes Apetit Oyj. Ha comprado también por primera vez acciones de la empresa belga Greenyard Foods, productora de fruta y verdura en sus propias plantaciones en Francia, Inglaterra, Alemania, Polonia y Rumania. También es nueva en cartera la empresa de maquinaria agrícola canadiense AG Growth International y la australiana Australian Agriculture Company, el mayor productor y exportador de carne de vacuno de Australia.
 
Ha incrementado posiciones en diversas empresas del sector del agua como son Lindsay Corp., la mayor posición en el fondo y Valmont Corp., las dos líderes mundiales de riego por aspersión agrícola y con sede en los Estados Unidos. También ha aumentado posiciones en Water Corp. (análisis cromatológicos de agua), en la japonesa Kurita Water (desalinización de agua), en Sun Hydraulics y Northwest Pipe dos empresas del sector de canalizaciones de agua.
 
panda agriculture posiciones
 
El fondo tiene más del 25% del patrimonio invertido en empresas de Canadá y Estados Unidos, un 21% en el continente asiático, un 20% en el europeo y un 5% en empresas latinoamericanas.
 
panda agriculture diversificacion
 
El 40% de la cartera está invertida en grandes empresas, alrededor de un 20% en compañías de pequeño tamaño, un 16% en pequeñas empresas y cerca de un 11% en micro-caps o compañías de capitalización inferior a los 100 millones. Los gestores ven un enorme potencial especialmente en el sector de pequeñas empresas por sus valoraciones bursátiles mucho más atractivas que las grandes multinacionalesy piensan que será el motor de la rentabilidad futura del fondo.
panda agriculture empresas
 
Mantiene a final de mes una exposición a bolsa del 94% del patrimonio.

 

  1. en respuesta a Patatu
    #2
    26/06/14 15:47

    Hola,

    Ag growth ha pagado en los ultimos cinco años una cifra de unos 25 a 30 mill. de Dólares canadienses, que ha financiado internamente sin ningún problema, al generar en los últimos tres años por ejemplo, 30 mill., 60 mill. y 50 mill. en Cash Flow Libre.

    Por tanto, no ha tenido que endeudarse ni mucho menos. Recordar que el payout esta calculado con los beneficios de la empresa, no con el Cash Flow Libre, que para nosotros es más relevante. Si que es cierto que algunas estimaciones indican un fuerte aumento dle 50% para 2014, pero incluso si se produce lo puede pagar sin problemas.

    Saludos,

  2. #1
    23/06/14 08:16

    Hola,

    Me ha llamado la atención una de las empresas que habéis adquirido recientemente.
    AG Growth international.
    Lleva 4 años pagando un dividendo estable de 0.20$ mensuales, pero tiene un payout de 149%, por lo que me imagino que estará pagando parte de ese dividendo endeudándose. ¿Es correcto?

    S2

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar