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¿Cómo ganar dinero? Entrevista a Sasha Evers, BNY Mellon IM

BNY Mellon

Sasha Evers, Director General de BNY Mellon IM en España nos explicó las oportunidades de inversión que tenemos durante este año 2014 dado el entorno actual del mercado, analizando las posibilidades que ofrecen sus fondos BNY Mellon Absolute Return Bond y BNY Mellon Global Real Return.

 

 

Riesgo y rendimiento en renta fija: el futuro es diferente

  • Los enfoques tradicionales dieron sus frutos: la mayoría de mercados de deuda pública han ofrecido rendimientos superiores al 100% y la deuda privada ha mostrado un comportamiento aún mejor, debido a su elevada rentabilidad. 
  • 2013 ha hecho patente la necesidad de un enfoque más flexible: las rentabilidades subieron en los principales mercados de deuda pública, los mercados emergentes cayeron, la inflación sigue siendo una amenaza a largo plazo. 

BNY Mellon. Rentabilidades deuda

 

El entorno actual requiere un enfoque distinto

Los enfoques no tradicionales de inversión en deuda todavía pueden generar retornos positivos. 

Riesgos/Oportunidades

Soluciones

Riesgo de tipo de interés simétrico Enfoques de rentabilidad absoluta
Índices de mercado concentrados Mayor libertad de inversión al gestor
Riesgo de crédito soberano Posiciones largas y cortas
Desapalancamiento de los bancos Cobertura de todas las áreas del mercado de renta fija. Diversificación
Intensa búsqueda de rentabilidad Capacidad de buscar inversiones menos "concurridas" en los mercados de crédito

 

 

 

 

 

 

 

Cuestiones globales

  • Zona euro: mejoría, pero todavía existen retos. En España ha habido una mejora en el déficit por cuenta corriente. Pero para que la competitividad siga mejorando se necesita un poco de inflación.
  • Japón: ¿funciona la inflación de los activos? La tercera flecha del Sr. Abe no da en el blanco. La estrategia de crecimiento contiene pocas ideas innovadoras y no se diferencia mucho de los programas de crecimiento anunciados por sus predecesores.
  • La confianza ha impulsado las valoraciones de la renta variable. 

Soluciones de inversión en un mundo volátil y de menor rendimiento

  • Enfoques flexibles y carteras gestionadas activamente.
  • Énfasis en los ingresos. 
  • Estrategias que tratan de proteger el capital.
  • Objetivos basados en el rendimiento.

Explicado el contexto en el que nos encontramos, ¿cómo ganar dinero?

BNY Mellon Absolute Return Bond Fund

Este fondo se creó en marzo de 2012 y ha registrado unas fuertes rentabilidades con un retroceso limitado durante las fases bajistas. Persigue una rentabilidad del +3% en periodos móviles anualizados de 3 años, antes de deducir comisiones. Se produce una exposición selectiva a beta, pero seguimos concentrándonos en la rentabilidad absoluta. 

  • Fondo de renta fija long/short dirigido a generar rentabilidades positivas con independencia de las condiciones del mercado. 
  • Exposición a múltiples fuentes de rendimiento en el universo de renta fija. 
  • Gestionado por un equipo con un historial de rendimiento que data de 2006. 
  • El proceso de inversión ha recibido recomendaciones de compra por parte de las principales consultorías de inversión. 
  • Sólidos controles de riesgo.

¿Cuáles son los segmentos favoritos para 2014? Los activos que todavía pueden dar muestras de rentabilidad son los bonos de titulización de activos (ABS) selectos, Capital bancario, produtos de préstamo, deuda high yield a corto plazo de emisores selectos. 

BNY Mellon Absolute Return Bond Fund

BNY Mellon Global Real Return Fund

Se trata de un fondo multi-activo de gestión activa, sin restricciones y con menor volatilidad. Está formado por una cartera única y transparente de inversiones directas líquidas. Sus principios clave son la selección de valores, la flexibilidad y la protección del capital. El fondo persigue un objetivo de rentabilidad de +4% cada año con un horizonte de inversión de 5 años, previa deducción de comisiones. En su 3er aniversario el Fondo recibe un rating de 5 estrellas de Morningstar. 

  • Fondo multi-activo con un enfoque global. El gestor emplea coberturas para proteger la cartera contra riesgo de mercado. 
  • Plena flexibilidad para ajustar la distribución de la cartera. 
  • Basado en una estrategia con un historial de rendimiento que se remonta a 2004. 
  • El Director de la estrategia, que también gestiona el fondo, tiene más de 23 años de experiencia gestionando carteras. 

BNY Mellon Global Real Return Fund

 



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