Cómo batir los mercados a través de una cartera

Cómo batir los mercados a través de una cartera

Hemos realizado una simulación acerca de cómo conseguir batir al mercado a través de una cartera de fondos. Para ello, hemos extraído la evolución de la rentabilidad equiponderada de los 10 mejores fondos españoles durante los últimos nueve años (2004-2013) y la hemos comparado con la rentabilidad que obtendríamos en el caso de invertir en el IBEX con dividendos en el mismo período de tiempo

Por otro lado, hemos obtenido la media de la rentabilidad de los 10 fondos en cada año, para poder observar la diferencia que supone invertir en la cartera con los 10 fondos respecto a la rentabilidad obtenida en el IBEX con dividendos.

A continuación podéis observar los datos obtenidos:

 

 

AÑOS

RENTABILIDAD IBEX TOTAL RETURN

Bestinver Bolsa

Fidelity Iberia  A

Aviva Espabolsa 

EDM-Inversión R 

Metavalor 

Sabadell España Dividendo 

Gesconsult Renta Variable

Catalana Occidente Bolsa Española

Bankinter Bolsa España

Eurovalor Bolsa Española

MEDIA DE LOS 10 FONDOS

DIFERENCIA ENTRE RENTABILIDADES

2004 21,09% 30,00% 21,74% 19,90% 23,60% 28,30% 29,30% 16,80% 21,20% 18,1% 20,70% 22,96% 1,87%
2005 21,98% 27,10% 30,16% 16,10% 23,90% 30,90% 29,90% 24,60% 22,80% 17,3% 21,30% 24,41% 2,42%
2006 36,04% 37,40% 35,69% 36,80% 38,50% 41,40% 38,50% 41,30% 35,70% 29,9% 35,70% 37,09% 1,05%
2007 10,71% 4,84% 19,88% 10,43% 1,47% 1,23% 3,54% 9,42% 8,70% 11,2% 8,62% 7,93% -2,78%
2008 -36,50% -35,16% -44,41% -33,43% -37,14% -35,47% -39,54% -34,12% -32,62% -23,9% -37,30% -35,31% 1,19%
2009 38,27% 34,56% 40,28% 35,39% 26,84% 36,82% 30,54% 30,14% 30,62% 34,5% 31,68% 33,14% -5,14%
2010 -12,93% 3,68% -11,72% -2,73% -9,00% -8,53% -7,45% -7,49% -11,94% -19,5% -10,98% -8,57% 4,36%
2011 -7,75% -12,66% -8,01% -4,12% -6,10% -12,85% -9,54% -10,45% -5,61% -11,7% -8,57% -8,96% -1,21%
2012 2,78% 14,88% 21,00% 10,67% 16,64% -1,93% 2,09% 2,72% 3,19% 5,7% 11,14% 8,61% 5,83%
2013 27,75% 29,72% 32,66% 27,18% 38,82% 36,31% 34,44% 32,98% 26,45% 30,7% 27,17% 31,64% 3,89%
MEDIA 10,15% 13,44% 13,73% 11,62% 11,75% 11,62% 11,18% 10,59% 9,85% 9,23% 9,95% 11,29% 1,15%

 

 

 

Por otro lado hemos seleccionado de los 10  mejores fondos españoles, los cinco con mayor rentabilidad. Los cinco fondos con mayor rentabilidad son, Metavalor FI, Iberia Fund A-EUR, EDM- Inversion R, Sabadell España Dividendo y Bestinver Bolsa. 

A continuación, hemos calculado la rentabilidad media de los cinco mejores fondos y lo hemos comparado a su vez con la rentabilidad obtenida por el IBEX con dividendos también durante los últimos nueve años. 

Al igual que en el caso anterior, hemos calculado la diferencia entre la rentabilidad media de los cinco fondos y la rentabilidad del IBEX con dividendos.

CINCO MEJORES FONDOS 

RENTABILIDAD IBEX TOTAL RETURN

RENTABILIDAD MEDIA CINCO FONDOS

DIFERENCIA ENTRE RENTABILIDADES

2004 21,09% 26,59% 5,50%
2005 21,98% 28,39% 6,41%
2006 36,04% 38,30% 2,25%
2007 10,71% 6,19% -4,52%
2008 -36,50% -38,34% -1,84%
2009 38,27% 33,81% -4,47%
2010 -12,93% -6,60% 6,32%
2011 -7,75% -9,83% -2,08%
2012 2,78% 10,54% 7,76%
2013 27,75% 34,39% 6,64%
MEDIA 10,14% 12,34% 2,20%

 

Como podemos observar, mediante una cartera de inversión en los cinco fondos españoles con mayor rentabilidad equiponderada, podemos conseguir obtener unas rentabilidades superiores a las que obtendríamos en el caso de invertir directamente en el IBEX con dividendos.

¿Qué os parece realizar una cartera de esta tipología para obtener mayores rentabilidades? ¿Cómo la crearíais?

  1. en respuesta a quevedin
    #14
    14/07/14 14:54

    Sí, ETF Database la consulto en muchas ocasiones y tienen manuales también muy buenos.
    Saludos

  2. en respuesta a Carla Quinto
    #13
    14/07/14 14:14

    Carla, se me olvidó mencionarte que Schwab, una banca de inversión muy grande de EEUU, también tiene unas ETFS con unas comisiones muy bajas. En esta web, que es estupenda, tienes un montón de ETFs para comparar con todos los datos, comisiones... http://etfdb.com/type/commission-free/charles-schwab/?q%5Bs%5D=expense_ratio+asc#expenses
    Saludos

  3. en respuesta a Carla Quinto
    #12
    11/07/14 18:31

    La cartera que manejan de ETFs es esta https://www.betterment.com/portfolio/, y tienen unos algoritmos para optimizarla en función del riesgo que uno quiera tomar para tomar más menos renta fija frente a la variable.

    Saludos

  4. en respuesta a quevedin
    #11
    11/07/14 13:35

    Una apreciación muy acertada! Sin duda hay que tener en cuenta las comisiones para saber si un producto vale o no la pena. No conocía Betterment, lo estudiaré detenidamente.

    Saludos

  5. en respuesta a Carla Quinto
    #10
    11/07/14 11:07

    Muchas Gracias! Pero ojo, las comisiones de mantenimmiento en las estrategias smart-beta suelen ser más cercanas a las de un fondo, del orden de 1.00, mientras que las del SPY y similares pueden tan bajas como un 0.10%. Conviene por tanto ponderar la pérdida de rentabilidad por una posible ventaja frente a entornos de alta volatilidad.

    http://www.bloomberg.com/news/2014-03-05/smart-beta-etfs-beating-s-p-500-index-capture-record-cash.html
    https://research2.fidelity.com/fidelity/commentary/article.asp?dockey=1514-615487-38M5PH37U0IBIKUA3T8F4HKET3

    Para mi, la gran idea de las ETF es la bajísima comisión de mantenimiento, y la posibilidad de replicar índices o índices basados en ideas sencillas (tamaño de empresa, sector, dividendo...) de una manera casi algorítmica.

    Una idea que me gusta mucho (y una filosofía de inversión que me encanta) es la de Betterment https://www.betterment.com/blog/2014/02/11/portfolio-optimization/
    Un saludo, y buenas inversiones!

  6. en respuesta a quevedin
    #9
    11/07/14 10:17

    Buenos días,

    Este artículo habla sobre las comisiones de ETFs y el auge de los mismo. Puede resultarte interesante en relación a lo que comentas:
    https://www.rankia.com/blog/etf/2319879-auge-industria-etfs
    https://www.rankia.com/blog/etf/2314383-que-etf-smart-beta-mejor-gestion-activa-pasiva

    Saludos.

  7. en respuesta a Carla Quinto
    #8
    10/07/14 23:06

    Además, las comisiones de las ETFs suelen ser mucho menores que las de los fondos, y en USA al menos muchos no te cobran comisión por operación de las propias ETFs (Fidelity de las Suyas y de algunas iShares y MCSI, Schwab lo mismo). Es una opción muy interesante para el largo plazo.

  8. en respuesta a Carla Quinto
    #7
    03/04/14 20:37

    Gracias Carla

  9. en respuesta a marta1980
    #6
    03/04/14 11:13

    Alguna gestora que tiene fondos que replican índices es ING (ING Ibex 35, ING Eurostoxx 50 y ING S&P 500).

    Amundi también tiene ETFs muy buenos, así como iShares.

    Saludos.

  10. en respuesta a Carla Quinto
    #5
    02/04/14 19:40

    Hola Carla,
    seguro que hay algun articulo sobre fondos que replican indices, pero de momento no lo he localizado.
    Me podrias indicar fondos que repliquen indices.

    Muchas gracias.

  11. en respuesta a Juliancho
    #4
    27/03/14 10:01

    De ahí la eterna discusión entre gestión activa vs gestión pasiva. Efectivamente, si eliges un buen fondo, como por ejemplo el Bestinver Bolsa, es posible conseguir batir al índice la mayoría de años. La rentabilidad de 2012 en comparación al índice es espectacular, aunque no es oro todo lo que reluce, porque el año 2011 cayó algo más que el índice.

    Si sacamos la rentabilidad media del Ibex estos 10 años y la rentabilidad media anualizada durante estos 10 años del Bestinver Bolsa obtenemos los siguientes resultados:
    - Rentabilidad Ibex (2004-2013)= 10,14%
    - Rentabilidad Bestinver Bolsa (2004-2013)= 13,44%

    Y teniendo en cuenta que la gestión pasiva nos sale mucho más barata... Es cuestionable... Además, tenemos que tener suerte de elegir el mejor fondo, cosa que a posteriori es muy sencillo pero de antemano es complicado.

    Saludos.

  12. en respuesta a Chetado
    #3
    27/03/14 08:18

    Totalmente de acuerdo a toro pasado todos somos toreros, lo has clavado ¿como se yo que fondos VAN A SER LOS MEJORES y ademas CONSISTENTEMENTE en el largo plazo.
    No nos lo creemos y asi nos va.....(por lo menos a mi) llevo unos meses haciendolo y cuanto menos hago mas gano.....pero es duro mentalmente.

  13. #2
    27/03/14 01:28

    Lo comentamos hace bastante tiempo en un hilo sobre la indexación. El problema es que a liebre pasada, sabemos cuáles son los 5 fondos que lo han hecho mejor. Pero antes de ver la evolución, la probabilidad de escoger los fondos adecuados en el largo plazo (entre 10 y 20 años) son ínfimas, creo recordar que según los cálculos que hice en su momento no llegaba a 1 fondo en una cartera de 10 fondos, y eso que dábamos el supuesto de que todos los factores jugaran a nuestro factor. Los restantes fondos que lo hagan peor que el índice van a arrastrar la rentabilidad del fondo ganador, y de media nos salía aproximadamente que una cartera de fondos daba, aproximadamente, 1,5% anual menos de rentabilidad que la indexación. Los cálculos estaban hechos con la evolución de 250 fondos americanos durante 20 años, y está sacado de un estudio realizado previamente.

    Todo esto lo digo de memoria, en un hilo que escribí con otro pseudónimo está más bien explicado, si lo encuentro lo posteo. No en vano recomienda Buffett indexar el dinero al SP500 en vez de invertir en fondos activos.

  14. #1
    26/03/14 13:32

    Nota:
    - Los fondos marcados en rosa son aquellos que han superado la rentabilidad del IBEX en el período.
    - A la hora de calcular la diferencia entre las rentabilidades, se ha restado la rentabilidad obtenida en la media de los 10 mejores fondos a la rentabilidad que obtenemos con el IBEX. En el segundo caso, para los cinco mejores fondos hemos hecho lo mismo.
    - Finalmente, en el primer caso quedan marcados de color azul los períodos en los que la cartera consigue batir el mercado, mientras que en el segundo caso quedan marcados de color verde.

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