Así han arrancado los mercados en 2014

Así han arrancado los mercados en 2014

José Miguel Maté (consejero delegado de Tressis) analiza la situación de los mercados de valores y plantea las estrategias a seguir para obtener la mayor rentabilidad en tus inversiones.

 

 

En el anterior vídeo se analizaron los factores que podían provocar un rally, así como la necesidad por parte de Europa de dar un paso en la Unión bancaria. 

Estamos en una situación muy parecida a los último meses con tipos bajos, mucha liquidez institucional, datos macroeconómicos positivos en EE.UU., moderadamente positivos en Europa, una política ultra expansiva en Japón y unos países emergentes con dificultades. 

Con este planteamiento inicial, desde Tressis se plantean el ejercicio 2014 con la misma estrategia y política. Los niveles alcanzados son la principal amenaza para los índices mundiales, pero siguen apostando por la bolsa americana y europea, para inversores un poco más arriesgados Japón es una buena oportunidad y continuan estando fuera de los países emergentes

La bolsa española es un caso especial, que va a tener un comportamiento positivo en estos primeros meses y con la bajada de tipos es más atractiva. 

En renta fija, apostamos por renta fija a medio plazo de alta calidad. Sigue habiendo valor y tendrá un peso importante en nuestras carteras. 

Un tono optimista, pero sabemos que las bolsas van a tener un comportamiento volátil.

 

Informe semanal - 13/01/2014

Semana positiva en los mercados a pesar de los datos mixtos de empleo estadounidenses, la misma semana que Janet Yellen era confirmada por el Senado como próxima presidenta de la Reserva Federal. En Europa, la reunión del BCE se saldo sin noticias de relevancia y con un discurso continuista. 
 
Empezando por Estados Unidos, los datos de empleo de la semana pasada tuvieron un comportamiento mixto, puesto que si bien el dato de
creación de empleo de diciembre se quedaba muy por debajo de las previsiones (74.000 vs. 197.000e) el dato de noviembre se revisó al alza en
38.000 puestos hasta 241.000. Sin embargo, la tasa de desempleo sorprendió positivamente al disminuir hasta el 6,7% (7%e) ante la disminución
de la población activa, niveles no vistos desde finales de 2008. En cuanto a las Actas de la Fed correspondientes a la reunión del 17-18 de
diciembre (se anunció el “tapering”) se confirmó que existe un mayor optimismo respecto al crecimiento económico, aunque también cautela con
la idea de que la retirada de estímulos sea gradual. La mejora económica ha permitido un mejor comportamiento de la balanza comercial
disminuyendo su déficit hasta niveles de octubre de 2009, gracias al aumento de las exportaciones de materiales y productos industriales y la
disminución de las importaciones de petróleo. También conocimos los datos del ISM no manufacturero (53 vs. 53,9 ant.), debido a la caída de los
pedidos nuevos de fabrica por primera vez desde 2009. 
 
En Europa, la demanda de bonos soberanos emitidos por países periféricos se mantiene fuerte. Así Irlanda emitió nuevos bonos del estado por primera vez desde su rescate y el rendimiento del bono a 10 años español descendió al nivel más bajo desde finales de 2009. Además, el BCE saldó su primera reunión del año sin cambios en su política monetaria, manteniendo los tipos en el 0,25% y sin anuncio de nuevos estímulos, tal y como se esperaba. De las declaraciones de Draghi, destacar que siguen barajando todos los instrumentos a su alcance para adoptar nuevas medidas expansivas en caso de que sean precisas. En cuanto a los datos macro, destacan el aumento del PMI compuesto europeo (52,1 vs. 51,7 ant.) a pesar de que Francia continua cediendo terrero (PMI servicios 47,8 vs. 48 ant.), el mayor incremento mensual desde 2001 registrado por
las ventas minoristas de la Zona Euro, la estabilización de la tasa de paro de la eurozona en el 12,1%, así como la mejoría de los índices de sentimiento de la Comisión Europea.
 
En cuanto al resto del mundo, China permitirá el establecimiento de bancos completamente privados durante este año de forma experimental.
Además, las emisiones de bonos de economías emergentes tuvieron buena acogida en el mercado. 
 
A nivel corporativo, el jueves comenzó la presentación de resultados del 4T13, cuando Alcoa anunció una disminución en las ganancias
ligeramente superior a las estimaciones por los analistas. En Europa, conocimos unas buenas cifras de tráfico de las “aerolíneas bandera”. 
 

A seguir esta semana:

La publicación del Libro Beige de la Fed nos deparará noticias por parte de los distintos miembros del Comité de Mercado Abierto, mientras que a
nivel macro conoceremos los datos de la producción industrial a ambos lado del Atlántico, así como los IPC europeos y las ventas minoristas
americanas. La temporada de presentación de resultados nos deparará noticias de los grandes bancos americanos.

 

Tressis

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