iShares Iberia: Ideas de Inversión - 27 de junio 2012

iShares Iberia: Ideas de Inversión - 27 de junio 2012

Puntos clave

Actualización sobre la volatilidad en los mercados. El índice VIX se ha apreciado desde niveles cercanos a 15 en Abril a aproximadamente 22 en la actualidad. Los siguientes factores económicos sugieren que el alza en la volatilidad continuará:

  • Descenso en el “momentum”: En el  pasado, a medida que el “momentum” (la cotización y su diferencial con otras cotizaciones históricas que suele determinar cambios de tendencia en los precios) disminuía, los inversores tendían a reducir sus posiciones o a cubrirse, causando un incremento de la volatilidad del mercado. A finales de Junio, el “momentum” a 6 meses del S&P 500 ha caído del 34% con datos a finales de Marzo a apenas un 5%.
  • Una economía debilitada: Ha habido un cambio en la percepción de los analistas, generado por los resultados de las encuestas sobre empleo que se han llevado a cabo recientemente en  Estados Unidos, así como por la encuesta de la Fed de Filadelfia publicada el jueves pasado. Sin embargo, el mercado laboral no se ha debilitado tanto como se promulga en los titulares, habiéndose ignorado también el resultado de los Indicadores Adelantados, informes más positivos publicado también la semana pasada. Se puede esperar un crecimiento lento pero positivo.

Aumento de los diferenciales de crédito y aversión al riesgo. Son un determinante clave para la percepción sobre la renta variable que coincide típicamente con la volatilidad de la misma. Los diferenciales de crédito se han incrementado aunque de manera modesta.

¿Qué hacer?

iShares continúa estando a favor de las alternativas que ofrecen algún tipo de protección pero a su vez ofrecen unos rendimientos razonables y podrían potencialmente apreciarse: alta rentabilidad por dividendo, inversión en compañías con menor volatilidad, deuda corporativa con grado de inversión y bonos municipales de EEUU. Considera también que la deuda de alto rendimiento empieza a cotizar a niveles interesantes para los inversores con un perfil de riesgo más agresivo.

Productos de iShares destacados con exposición a estos mercados

  • iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond (IBCX)
  • iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials (EEXF)
  • iShares Euro STOXX Select Dividend 30 (IDVY)
  • iShares DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 (IAPD)
  • iShares DJ Emerging Markets Select Dividend (SEDY)
  • iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond (IHYU)
  • iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond (IHYG)

En iShares, disponen de ETFs que replican índices ponderados por baja volatilidad con exposición a renta variable global, de EEUU, Emergentes y EAFE, así como ETFs de deuda municipal de EEUU.

 iShares

 

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