¿Conoce los gastos que le genera su fondo de inversión?

¿Conoce los gastos que le genera su fondo de inversión?

¿Conoce los gastos que le genera su fondo de inversión?

Es importante conocer los gastos del fondo de inversión, porque es un factor  también influyen en la rentabilidad final. En dos fondos con idéntica gestión, aquel que tenga menores gastos ofrecerá mayor rentabilidad.

Este efecto se pronuncia en mayor medida en aquellos fondos con bajos rendimientos, como pueden ser los fondos monetarios.

Ante esta situación debería ser obligado para todos los inversores el conocimiento  del TER (Total Expense Ratio)  que es el ratio de gastos totales.

Pues si tenemos un fondo de inversión que aporta una rentabilidad del 5% y el TER es 1%, tenemos un fondo caro. EL 20% de los beneficios lo destinamos a gastos.

El TER permite conocer en forma de porcentajes la cantidad del dinero invertido que se destina a gastos, de cada 100€ cuantos se “pierden” en los gastos, ya sean comisiones, impuestos, internos del fondo o costes como los de auditoria.

¿Qué gastos incluyen el TER?

El TER incluye:

  • Comisión de gestión
  • Comisión de depositario
  • Tasas de permanencia en los registros de la CNMV
  • Costes de servicios exteriores (Auditoria)
  • Gastos administrativos
  • Impuestos (Pagan el 1% en el Impuesto de Sociedades por las ganancias materializadas dentro de su cartera)
  • Algunos fondos de inversión incluyen la comisión de compraventa en TER, mientras que otros no.

Todos los gastos se descuentan del valor liquidativo según se van produciendo.

A pesar de su importancia los inversores tenemos dificultad para encontrar el TER de los fondos. Las gestoras tienen reticencias a publicarlos. De todas formas las gestoras de fondos están obligadas a publicarlos en los informes trimestrales de cada fondo. Que también son publicados en la CNMV.

Esto se complica cuando buscamos el TER de fondos extranjeros, entonces nos vemos obligados a investigar entre sus publicaciones.

El TER de los fondos de acciones españoles era superior al de los europeos, 2,1% frente al 1,75, mientras que en fondos de renta fija españoles con un TER del 1% son inferiores a los europeos  cuya TER es de 1,2%.

Resaltar que un fondo tenga un TER más elevado no es que un fondo sea peor ni que su rendimiento vaya a ser peor. Si no que dependerá de su gestión. 

  1. en respuesta a Enrique Roca
    #12
    04/11/14 13:33

    Gracias Enrique
    un saludo

  2. en respuesta a genda
    #11
    04/11/14 09:00

    En lineas generales si pues es total expenses.... Compruebalo pues de otra forma el ter seria inferior a la comision ya que la cocmision es el mayor gasto.

  3. en respuesta a Marcos Luque
    #10
    03/11/14 14:33

    Gracias a todos por la información
    Una pregunta en el TER, está incluida la comisión?
    es que cuando lees los gastos siempre pone: comision xxx TER xxx

    gracias

  4. #9
    14/04/14 15:42

    Buenas tardes,

    Me pueden decir cual es la fuente sobre la comparacion del TER en España con el TER en Europa?

    Muchas gracias

  5. en respuesta a Rontxi
    #8
    25/03/14 20:48

    Creo que en el TER no está incluida la comisión de éxito.

    En lo que se hay que fijar para saber lo caro que nos sale un fondo es: el TER, la comisión de éxito, y en que no haya comisiones de suscripción y reembolso.

    Dicho esto un fondo puede resultar caro o barato dependiendo de su rendimiento más que de sus comisiones.

    Interesante artículo.

  6. #7
    24/03/14 10:10

    El TER no es tan difícil de encontrar, sobre todo en fondos internacionales. Suele estar en su folleto, en Morningstar, en el supermercado de fondos de turno...

    En el TER se incluye también la comisión de éxito, y no suele incluir los gastos de operación.

    El 1% de impuesto de sociedades es para fondos domiciliados en España. En otros países, como Luxemburgo o Irlanda, es mucho menos.

    Además del TER y de los gastos de rotación existen otra serie de "costes ocultos" en un fondo que perjudican su rentabilidad. Uno de los más claros es el coste de la liquidez que se ven obligados a mantener para atender posibles desembolsos, normalmente poco o nada remunerada.

    Lo de la comisión de éxito está muy bien si y solo si los gestores invierten su patrimonio en el fondo. Si no es peligrosa. Una fondo que cobre por ejemplo una comisión sobre el exceso frente al SP500, si se queda por detrás, puede asumir muchos riesgos para tratar de recuperarse ("suena la flauta") ya que no tiene nada que perder si se queda muy por debajo. Típico problema de cortoplacismo vs. inversión a largo de los partícipes.

  7. #6
    23/03/14 17:49

    www.morningstar.es publica al lado de cada fondo su TER. También permite hacer búsquedas y comparativas de fondos según el TER.

  8. en respuesta a Enrique Roca
    #5
    22/03/14 18:11

    Por eso yo soy más partidario del bricolaje.

    Aunque reconozco que para llegar a determinados lugares casi no queda más remedio que pasar por el aro. Y no es mala tu propuesta.

  9. #4
    22/03/14 10:25

    Buenas,me ha parecido muy interesante, en fin iremos aprendiendo dia a dia que es de lo que se trata.Un saludo

  10. en respuesta a Marco Porcio Catón
    #3
    22/03/14 10:03

    ¿Y a que precios compra y vende durante la sesion=.

    Solucion : Pagar una comision de exito y que los gestores inviertan su dinero en el fondo

  11. #2
    21/03/14 22:48

    ¿Y si pudieramos saber cuánto paga un fondo por la compraventa de los valores?

    Igual nos tirabamos de los pelos.

  12. #2
    28/12/11 10:40

    Muy a pesar mío acabo sin saberlos.
    Hoy todavía no hay forma de saberlos.
    El ter es a lo máximo a lo que podemos aspirar en este mundo.
    Pero el fondo además tiene los gastos de comprar y vender los productos que lleva incorporados en su cesta y estos no aparecen ni son obligación de presentarlosen ningun lado.Los podemos estimar si nos informan de la rotación del fondo......aproximadamente.

    Muy lamentable pero cierto, hoy no sé los costes totales(100%) que van a mí cuenta.
    Bueno ....¿y qué más da?
    Tampoco sé lo que cuesta una plaza universitaria , ni la consulta a un medico de osakidetza , ni la justicia por poner una demanda , ni los politicos , ni las infantas , ni un preso , ni un km de carretera , ni mi pensión,ni mi ayuntamiento , ........¡que pena!

    Al final me doy cuenta que no sé casi nada..........no es nada personal........porque veo que tú tampoco sabes mucho más...........¡que pena de país!

    Nadie se toma o tiene obligación de explicar lo que vale/cuestan las cosas y así vamos haciendo un agujero del 4-5-6-7% del P.I.B.......como si fuera una cosa de lo más normal.

    Me parece que va llegando el momento de llamar a las cosas por su nombre

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