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Etiqueta "Economía": 316 resultados

Video de Ray Dalio explicativo de la crisis de deuda y la hoja de ruta de salida.

A continuación podréis ver el video que ha realizado el gurú del global macro y de la gestora Bridgewater, Ray Dalio. En él encontraréis 30 minutos muy amenos y didácticos del funcionamiento del sistema financiero. La dinámica que nos ha llevado al sobreendeudamiento, y -lo más importante- la hoja de ruta que a su parecer debe seguir el mundo desarrollado para conseguir ese "beautiful deleveraging" tan ansiado.

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Un nuevo híbrido de renta fija: La soberana periférica

Como es sabido, siempre han existido esencialmente dos tipos de emisores de deuda: Los Estados o deuda soberana y las empresas o deudas corporativas. Los primeros, a pesar de ser peores gestores de sus activos, porque no hay gobernante que le llegue a la suela del zapato de un buen gestor empresarial, se caracterizan generalmente sin embargo por estar considerados como menos arriesgados. ¿Por qué? Pues porque a poco saneadas que estén las cuentas de ese Estado, en caso de llegar a vencimiento con apuros de tesorería o incluso insolvencia, le dan a la maquinita de imprimir billetes y pagan religiosamente su principal y sus cupones. Y en el caso de que la deuda sea en hard currency (USD o EUR) y la moneda local sea otra, siempre pueden imprimir cuanta moneda local sea necesaria para cambiarla por USD o EUR y cumplir con sus compromisos a vencimiento de la deuda. Al menos por esa vez.

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El Experimento Chipre: El Euro se rompe en silencio.

Ya está aquí la abolición silenciosa de la libre circulación del euro. Y eso, añadido a que los euros de la periferia europea cotizan a tipos de interés distintos que los euros prestados en el norte de Europa, y la insolvencia de depósitos bancarios y deuda soberana del sur, hacen que de facto estemos ya ante dos euros distintos. Y como distintos que son, su valor también lo es. 

El NY Times ha publicado la historia de un empresario chipriota que no pudo comprarse un apartamento en Atenas, porque sus euros no pueden circular libremente, es decir que su dinero no vale para comprar, como el de cualquier otro chipriota que lo tenga fuera del país y no pase a través del sistema bancario de Chipre. Os recomiendo leer esta historia titulada "El Experimento Chipre", que probablemente se acabe aplicando a todos los países de la periferia cuyas economías ya no se puedan mantener por más tiempo dentro de la mal llamada moneda única.   Leer más

La iliquidez es preferible a la insolvencia

Vivimos en un mundo convulso que además está del revés. Y como muestra de ello, apenas hace unos pocos días veíamos como la bolsa americana rebotaba notablemente ante el anuncio de que las solicitudes de desempleo se habían disparado de nuevo más allá de lo esperado por el consenso de analistas. O sea, que un mal dato económico hace retomar las compras a los inversores porque eso parece implicar que se seguirán fabricando dólares a ritmos vertiginosos.

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La Eurozona ha muerto: Viva Europa!

La Eurozona como tal no tiene futuro, puesto que la decisión final de los países solventes del norte es la de apartarse y que cada palo aguante su vela. De ese modo, sin esa tan cacareada solidaridad europea prometida por los políticos, que ha resultado ser tan ingente como imposible, las diferencias económicas entre el corazón europeo y la periferia no hacen más que ampliarse. Y a nadie se le debería escapar que la esencia fundacional de la moneda única y de la Eurozona era precisamente esa convergencia económica que hoy se ha convertido en una divergencia creciente e imparable. Sin esa convergencia de las cifras macroeconómicas de cada Estado, no es posible cohabitar en una misma moneda, un sólo banco central ni una misma política monetaria. Y los ideólogos como Miterrand o Helmut Kohl sabían que la Europa que ellos soñaron sería convergente económicamente, o jamás podría llegar a ser.

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Médicos, Abogados, Economistas o Empresarios: Todos somos Inversores

Parece que el mundo se divide entre las personas que ahorran y las que no lo hacen. Pero muchos de los que dicen vivir al día, en algún momento de sus vidas (mayoritariamente en su madurez) y con el permiso de los azotes de esta crisis, tienden a ahorrar algún dinerito para su vejez o para el futuro incierto. Sin embargo la mayoría de estos previsores jamás se han considerado Inversores, sino simples ahorradores. Warren Buffett dijo que invertir es gastar menos hoy para que en el futuro podamos gastar más, y dio en el clavo, como casi siempre. 

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¿Seremos el mercado germano de los años 20 en este siglo XXI?

 

La mayoría de empresarios, empleados, parados e incluso funcionarios de este país se preguntan hasta cuándo va a durar esta crisis, esta agonía para el Estado del Bienestar que azota a las economías domésticas y empresariales de forma aguda y persistente. Pero me temo que la respuesta no coincide con las esperanzas de la población española.

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La chulería del Banco Malo o Sareb.

Que el banco malo o SAREB  (Sociedad de gestión de activos procedentes de la reestructuración bancaria) tenga la desfachatez de negar la entrada a inversores internacionales es el colmo. No debemos perder de vista que estamos hablando de una entidad creada de la nada, capitalizada a base de mera confianza en la deuda pública y en la deuda de la banca española (mediante extorsión inconfesable), y que se sostiene milagrosamente porque a nadie le interesa lo contrario, por nada más. Pues esa entidad, que debería besar el suelo donde pisan los grandes inversores institucionales extranjeros, y debería agradecer cualquier limosna externa que nos ahorre a los españoles enterrar ahí más y más dinero público, va y se pone chula despreciando inversores como Centerbridge, Cerberus o Fortress.

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20 Mentiras Arriesgadas para un verdadero inversor

inversion bolsa

En el mundo de las finanzas y los negocios conviven animales muy distintos, y a veces se mimetizan de tal modo que a primera vista pueden confundir a muchos. Y la mayoría pueden caer en la tentación de creer argumentos que a menudo circulan como si de leyes universales se tratasen, cuando en realidad no son más que Mentiras Arriesgadas. Veamos, antes de enunciar la lista de una veintena de ellas, los 5 tipos de inversores en los que nos podríamos circunscribir casi todos los mortales. Al final también os enlazo la última entrevista de Álvaro Guzmán de Bestinver:

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¿Qué hay realmente tras el órdago de Draghi?

 

Ante todo es de justicia decir que el anuncio de compra ilimitada de deuda en apuros por parte del BCE (OMT) en el mercado secundario, mientras el ESM lo hace en el primario, es la medida más contundente, consensuada y coordinada puesta en práctica hasta la fecha.

Sea porque las anteriores medidas tomadas hasta hoy eran cobardes e inútiles, o bien porque esta vez quien las toma no es un político temeroso de las urnas sino un tecnócrata financiero que ha mamado de las ubres de Goldman Sachs, como el presidente del BCE.

La cuestión es que estamos ante la decisión más trascendente en años, lo cual tampoco es decir mucho, claro. Pero vayamos un poco más allá de los titulares periodísticos y de los argumentos políticamente correctos. Leer artículo completo.   Leer más

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