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Asesor del fondo True Value

Ficha mensual True Value Julio 2018

Ficha mensual True Value Julio 2018 --> Acceder aquí.

Durante el mes de Junio True Value obtuvo una rentabilidad negativa del 1,90%. Este mes ha estado marcado por las tensiones políticas de Trump y por la guerra comercial. Creemos que son efectos pasajeros y distracciones para el mercado a corto plazo.  

 

Filosofía del fondo

True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global. El fondo invierte en valores de alta calidad, bajo endeudamiento y con una expectativa de crecimiento superior a la media. El fondo tiene un sesgo hacia compañías de mediana y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital.

Durante los últimos días del mes de Julio el fondo ha vuelto a incrementar posiciones en Fiat, después haber reducido a principios de año. Tras la muerte de su CEO estrella Sergio Marchionne el mercado ha tenido dudas acerca de su futuro. La retirada de Sergio estaba ya planeada a finales de 2018 y el equipo gestor que deja al cargo es muy competente. El nuevo equipo gestor tiene misma visión de Sergio, va a seguir tratando bien al accionista, existe un plan claro de generación de valor y las acciones cotizan a niveles de PER 2x de 2019, es difícil perder dinero comprando a esas valoraciones. Existen múltiples catalizadores que hará aflorar el valor en los próximos 3 años.

Valor Liquidativo a 31/7/2018: 17,65€

 

  1. #1

    Jackrackham

    lo de la cobertura del HKD me sigue llamando la atencion. Por un lado, el HKD esta pegado al USD, pero pudiera dejar de estarlo (como le paso al Manat, que estaba pegado al EUR hasta que dejo de estarlo.
    Por otro lado, los ingresos de keck seng estan en varias monedas. Al cubrir el 100% de la posicion con futuros de USD, esto ya dejaria de ser una cobertura para entrar en una posicion especulativa, o como lo veis?

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