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Blog ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "SPDR S&P 500 (SPY)": 4 resultados

La Tendencia del Mercado Americano

 

Se sabe que la fortaleza de la economía americana reside en el sector servicios y que es una economía enfocada al consumo y por lo tanto tengo una hipótesis que quiero poner a prueba y qué mejor que hacer el ridículo en público para combatir el sesgo de confirmación y consistencia que solemos tener cuando probamos las hipótesis en solitario.

Gráfica-1

La gráfica-1 muestra como las ventas del sector manufacturero americano han ido cayendo en relación con su GDP desde hace una década. En la gráfica-2 podemos ver que el Valor añadido de este mismo sector como porcentaje del GDP también ha ido cayendo. Esto me hace pensar que este sector ha ido perdiendo peso en su economía. Obviamente la última caída fuerte también es un efecto de la crisis inmobiliaria reciente. Este paso a una economía más enfocada a servicios y consumo es a lo que los economistas llamamos desindustrialización.   Leer más

Los ETFs y su Volumen

Lo primero que hay que saber es que aunque los ETF se negocian como acciones, su estructura no es igual. Aunque ambos representan la propiedad de cierto porcentaje de la empresa, la forma en la que un ETF crea y redime (“ destruye” ) sus acciones ( que realmente se llaman unidades ) no es igual a la forma en la que una empresa diluye o recompra sus acciones. Por lo tanto fijarse en el Volumen de un ETF y tratar de analizarlo como comúnmente se analiza el volumen de las acciones puede resultar engañoso.

 

En los ETPs el mercado secundario se refiere al mercado donde compramos las unidades del ETP, es decir, lo que hacemo los inversores todos los días. El mercado primario es donde el market-maker compra las acciones individuales correspondientes al índice que el ETP sigue. Cuando existen órdenes muy grandes de inversores institucionales como Bridgewater, el market-maker autorizado por el sponsor puede venderle a Bridgewater las unidades necesarias sin necesidad de que Bridgewater compre en el mercado secundario. De esta forma se saltan el mercado secundario y hacen la operación directamente en el mercado primario, lo cual es más eficiente por costes para Bridgewater y el market-maker. Esta operación-ejemplo, pudo haberse dado sin el mas mínimo cambio en el volumen del ETF que los retail vemos en la mayoría de las plataformas. Como podéis ver el volumen de un ETP pude ser engañoso.   Leer más

La Conquista del Mundo: Mapa Mundial de ETF´s

Cuando queremos comprar acciones, siempre tomamos en cuenta las variables macroeconómicas del país, pero también debemos tener en mente las variables exógenas, las cuales pueden dar giros inesperados a nuestras inversiones. En resumen, el análisis fundamental de acciones va desde las razones financieras de la empresa, su posición en la industria y competencia, su correlación con los distintos indicadores económicos del país, sus ventas en el exterior, sus debilidades y ventajas en países extranjeros, su vulnerabilidad a cisnes negros y diversos riesgos (sistémico, contraparte, liquidez, crediticio) y la lista sigue. 

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Recomendaciones de Compra para el 2010 ¿Mentiras y Aciertos?

En esta ocasión me he tomado el tiempo de hacer una pequeña investigación en la Internet para comparar y analizar la veracidad de las predicciones que se hicieron a principios de año por distintos “expertos”.  Compararé todos los pronósticos contra el S&P 500 y el DowJones; de esta manera sabremos qué hubiera sido mejor: seguir las recomendaciones de compra o comprar los ETFs SPY o DIA.

 
Si la recomendación tiene mas del 60% de exactitud la tomaré como válida. Si tiene menos de ese porcentaje,  entonces sería tan válida como arrojar una moneda al aire. Cuidado, el que un pronóstico supere el 60% de sus predicciones no implica que la hazaña será repetida para el 2011.
 
 
 
 
Among companies in the S&P 500, Discover Financial Services (DFS), DIRECTV Group (DTV), SLM Corp. (SLM), and JPMorgan Chase (JPM) are expected to grow EPS by nearly 50% or more.

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  • Gaspar

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