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Blog ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "fondos de inversion": 163 resultados

El Inversor Global

Algo que nunca me ha parecido confiable es utilizar las encuestas de Sentimiento o el Análisis Técnico[1] de forma aislada, de hecho en uno de mis primeros posts[2] traté de analizar la eficacia de la encuesta de AAII como indicador contrarian en sus puntos extremos y el resultado fue que de forma aislada no sirve de mucho.

 

Yo intuía que tanto las encuestas de sentimiento como el AT debían utilizarse como indicadores complementarios y en conjunción con otras herramientas, el problema es que no sabía bien a bien con qué otras herramientas debía utilizarlos, y aunque lo hubiese sabido, también desconocía cómo interpretar las relaciones entre todas ellas.

 

En aquella ocasión Hugo Ferrer comentó que los resultados de las encuestas debían filtrarse a través de la curva de tipos y mencionó su primer libro como referencia. Esa sin duda alguna fue una pista, pero la verdad es que después de leerlo tampoco me quedó muy claro cómo contextualizar las encuestas y el AT. Tal vez fue porque ese libro era más técnico y simple y no desarrolló de forma explícita la idea sobre la cual yo tenía dudas; o tal vez por todos mis sesgos como economista y porque soy muy lento, yo necesitaba de instrucciones paso a paso.   Leer más

Replicador de Fondos de Inversión

Acabo de descubrir una genial herramienta para replicar Fondos de Inversión con ETFs. Imagino que ya algunos la conoceréis, pero para mí es algo nuevo. La herramienta se llama Mutual Fund Replicator y se encuentra dentro de la plataforma de Interactive Brokers. La pega es que necesitáis tener una cuenta activa para poder usarlo, y además hasta el momento sólo sirve para Fondos domiciliados en USA. Aun así, la diversidad es enorme y se puede encontrar Fondos para todo tipo de perfil, para muchas regiones y países, enfocados a Rentas y Dividendos, activos alternativos, REITS, Deuda, etc.

 

Aunque el Replicador sólo encuentra coincidencias para Fondos Americanos, creo que puede servir como referencia en los casos donde existen dos Fondos iguales pero domiciliados en distintas regiones por cuestiones de Ventas e Impuestos, es decir, uno domiciliado en USA y otro igual pero domiciliado en Europa. Este escenario lo podríamos encontrar en los Fondos de Templeton o Invesco o mas recientemente para Vanguard.   Leer más

Estrategia de Inversión: La señal del 3%

A principios de febrero el Rankiano Xman6020 me comentó que estaba empleando una variante del DCA (dollar cost averaging o promediar a la baja) realizando compras cada X porcentaje de caída. Lo interesante es que yo casualmente había leído un libro que hablaba precisamente de una estrategia aplicando señales de 3% para vender o comprar trimestralmente.

 

La estrategia a la que me refiero es bastante sencilla y aunque puede aplicarse a acciones individuales, el libro utiliza y recomienda Fondos o ETFs que siguen a índices amplios y de bajo coste como al SP500 o incluso a las Small Caps, las cuales son las escogidas por Jason Kelly quien es el autor del libro: The 3% Signal: The Investing Technique That Will Change Your Life.

 

El libro comienza con una sección acerca de sesgos conductuales típicos en los inversores y explica como la mayoría no bate al mercado. También tiene una parte muy interesante que de hecho fue mi favorita en la cual habla un poco de Money Management para ayudar a la estrategia. Esto complementa muy bien el libro porque realmente son pocos los autores que se toman el tiempo para hablar sobre este tipo de temas tan importantes y poco discutidos.   Leer más

Buffett: haz lo que él hace y no necesariamente lo que la Leyenda dice

Muchos somos los que vemos a Buffett como Maestro a pesar de nunca haberlo conocido en persona, y es que como dice Bill Ackman: “You can still learn a lot from people without ever meeting them.”[1] Sus cartas, sus Q&A con universitarios y sus casos de estudio son realmente una fuente invaluable de sabiduría. El problema, como todo en esta vida, está cuando idealizamos a alguien atribuyéndole cualidades superhumanas más allá de lo posible. Buffett podrá ser un genio de las inversiones y un el mejor Inversor-empresario-activista del mundo, pero al igual que el resto de nosotros, él también es humano y tiene ego, defectos, errores, deficiencias y varios sesgos; aunque muy probablemente sepa distinguirlos y dominarlos mejor que el resto.

Just because Warren thought something 20 years ago doesn’t mean it’s a law of nature., Charlie Munger (2013 Annual Meeting)   Leer más

El Problema con el Largo Plazo (I)

Sólo tenemos un pasado, pero existen muchos futuros posibles.

 

Como había prometido el año pasado, este año realizaré algunos posts criticando y desafiando dos de mis ideas más preciadas en inversiones, una de ellas es el Largo Plazo. Antes de comenzar quiero hacer una aclaración para que no haya malentendidos. Yo estoy convencido de los Enormes beneficios de la inversión a Largo Plazo, de la importancia de arbitrar ese gap temporal al comprar y mantener, ya sea en acciones, Fondos o ETFs. Yo mismo he escrito sobre sus ventajas (lista de posts) y de hecho lo aplico en mi vida real y conozco muy bien los argumentos a favor y las respuestas contra las críticas más comunes. Por lo tanto no veáis este post como un ataque directo, sino como una crítica constructiva para conocer mejor los límites, fallos, mitos y agujeros negros de la inversión a Largo Plazo. En esta vida todo tiene su Lado Oscuro, todo tiene un coste, y es mejor buscarlo y conocerlo que ignorarlo.   Leer más

Recomendaciones de compra 2015 y un "regalo"

Hace poco el rankiano Dunkelheit me preguntó cuál era mi Top 10 de libros de inversión que más influyeron en mí y mi Top 10 de libros en general. La pregunta es difícil para mí por dos cuestiones. Primero por la cantidad, porque creo que todos los libros (malos y buenos) que leemos tienen un impacto en nuestras vidas, y por muy pequeño que éste pueda ser al principio, con el paso de los años puede llegar a tener un impacto con más fuerza y en un área mayor. Esto me lleva a mi segundo punto, y es que con el paso del tiempo es difícil identificar qué libros tuvieron mayor influencia (al menos a mí me pasa esto) porque puede darse el caso de que el mayor impacto ocurrió años después de haberlo leído y entendido, o que al inicio tuvo un impacto muy fuerte pero con el pasar de los años disminuyó, abrí los ojos o cambié totalmente de parecer. Esto es así porque con el pasar de los años nuestra mente recuerda lo leído de formas diferentes[1], ie, una cosa es lo que leemos e interpretamos Hoy, y otra muy diferente lo que recordaremos en 10 años.   Leer más

Lecciones de 2014

El año se fue y hay que hacer el balance de lo bueno y malo, tal vez no cinco minutos antes de la cuenta atr ás como dice la canción, sino mejor con más tiempo de anticipación.

 

Este año aprendí y reforcé varias lecciones, pero las que merecen mención según mi opinión son las siguientes:

 

#1

Cuando muchas opiniones coincidan y/o aprueben una idea o teoría, entonces hay que caminar con mucho sigilo y estar más alerta que de costumbre. Esto es aplicable en la Vida en general[1], pero donde sale más caro olvidar esta lección es en la Bolsa, de hecho en cualquier tipo de inversión financiera o monetaria. Aferrarnos a la última esperanza, a la confirmación o aprobación de los demás es un riesgo que nos impide ver la Realidad y llena de emociones un proceso que debería ser lo más objetivo y racional posible. Ojo, no estoy diciendo que eliminemos nuestras emociones porque eso es imposible, sino que las reconozcamos y controlemos.   Leer más

La Euforia, la Deuda y los Rescates no son Nuevos, tampoco las Promesas de hacerse Rico Fácil

No warning can save people determined to grow suddenly rich., Lord Overstone

 

Al igual que en toda crisis que ha existido, las semillas fueron sembradas tiempo antes, durante el auge y los tiempos de aparente prosperidad absoluta. En 1820 Argentina de pronto se convirtió en la atracción de moda para los inversores y especuladores de la City de  Londres. Trecientos nueve años después de su descubrimiento en 1515 por el explorador español Juan diaz de Solis y 14 años después de su proclamación de Independencia en 1810, la City se dio cuenta de la existencia de Argentina. En el Parlamento Lord Russell había dicho: “Cuando personas con buenas razones toman las armas contra el opresor, es un acto de justicia y generosidad asistir a los hombres valientes en defensa de sus libertades”.   Leer más

Los riesgos de diferentes emisores de productos interesantes para la inversión pasiva

Este post pretende responder rápida y parcialmente al Título, así como dar una lista de las características que yo creo son importantes a buscar y verificar antes de comprar cualquier producto financiero, independientemente de si está indexado o dirigido a la inversión pasiva o no lo está.

 

La idea ha sido gracias a la pregunta del rankiano apeche2000 en uno de los foros, que espero no se moleste porque he tomado la iniciativa de responder el mi blog y no en el foro. La pregunta deriva de un intercambio entre Valentín y yo en el mismo hilo (comentarios 32, 35, 36). La cuestión va de que los activos que tenemos invertidos a través de Fondos o ETFs No se pierden porque por Ley y estructura ese dinero está separado y nosotros somos los dueños, pero al igual que todo en esta vida aquí también existen peros.  Además de que a veces la Ley se la han saltado, algo desgraciadamente muy común en España en cuanto a temas financieros y de inversión. Claro no debemos confundir esto con el riesgo de Mercado donde los activos pueden subir o bajar de valor.   Leer más

El problema de Valuar ETFs con el CAPE Shiller

Lo que el CAPE ( Cyclically Adjusted Price-Earnings ) hace es dividir el precio actual entre el promedio de 10 años de los beneficios ajustados por inflación. El CAPE se puede aplicar para índices, ETFs y acciones, y sirve para suavizar la volatilidad que los beneficios tienen en el corto plazo al fijarnos en las tendencias de largo y mediano plazo. La validez del CAPE de Shiller, al igual que muchos de los modelos financieros y económicos, depende de supuestos y en este caso son la existencia de: Reversión a la media y de Ciclos Económicos, de Negocios y Bursátiles.

 

El CAPE es una excelente herramienta para hacer valuaciones relativas en el tiempo, ie, qué tan subvaluado/sobrevalorado está el activo en relación con su pasado; pero hay que saber que no sirve para hacer market timing ni para hacer valuaciones absolutas. No sirve para hacer market timing porque el activo puede permanecer subvaluado/sobrevalorado mucho más tiempo del que nosotros podremos aguantar la posición; es muy difícil saber cuánto tiempo más permanecerá así. Además al no ser una herramienta de valuación absoluta[1] entonces no sabemos si el activo está subvaluado/sobrevalorado bajo las circunstancias y contexto de Hoy, sólo sabemos si está subvaluado/sobrevalorado con relación a su pasado, pero no con relación a su presente o futuro.   Leer más

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Daniel Pérez Alegre. Muchas veces se habla de los princiaples gestores y fondos de inversión españoles pero también debemos recordar que existen gestoras con amplio historial. Estas gestoras tienen una filosofía de inversión definida, así como una apuesta por una gestión de calidad que les lleva a tener muchos de los productos de referencia en el mercado nacional.

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Autor del blog

  • Gaspar

    La economía esta para servir a las personas y no las personas para servir a la economía.

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