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Blog ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "CDS": 3 resultados

Guía de ETFs publicados

A petición de un rankiano he hecho la siguiente lista de que contiene todos los ETFs que he publicado. Actualizaré la lista con cada nuevo post. Espero os facilite la busqueda dentro de mi blog.

 

 

ETF

Tema

El efecto de una Japonización en nuestras Carteras Indexadas

Una Cartera Tipo Bogle hubiese tenido resultados satisfactorios después de la Burbuja de Japón y sus mas de dos décadas de Mercado bajista. Sólo hay que rebalancear, hacer aportaciones periódicas y diversificar.

Nuevo ETF de Mohnish Pabrai: Buybacks+Value+Spinoffs

 ETF que agrupa tres características mungerianas en una sola estrategia y en un solo producto.

¿Dónde invertir cuando la volatilidad aumenta?   Leer más

China: El Nuevo Safe Haven y El Nuevo Orden Mundial

 

Aunque muchas veces olvidada o no enseñada, la historia y sabiduría de Asia es tan sorprendente y amplia como la de Occidente. China y Grecia han sido dos pilares fundamentales, tanto de la cultura asiática como de la occidental. Llegó el momento en que occidente dejó atrás al Oriente debido a la revolución industrial como causa principal, pero ahora parece que China ha regresado a tomar su lugar. Por otra parte vemos que Grecia otrora cuna del pensamiento occidental esta siendo arrastrada a un abismo, tal vez viéndolo desde una perspectiva Contrarian podría ser una buena apuesta si es que decide rebotar, la verdad no lo sé pero eso lo podría contesta mejor Deferrer
 
 
China ha sido muy evidente en respaldar a los periféricos, de hecho el 40% de sus inversiones en Europa se encuentran en países del Este. No sabemos si esto tiene un propósito de corto plazo para salvaguardar sus inversiones o uno de más largo plazo, es decir, convertir a Europa en un deudor fiel a tal y como sucedió después de la 2da. Guerra, con lo cual América de Norte logró la supremacía económica.
 
Poco escuchamos en las noticias sobre sus relaciones con Asia Central, zona de extrema importancia en el sentido energético y geoestratégico para Europa y Estados Unidos. No es de extrañar la ventaja de China sobre Rusia, ya que el primero posee relaciones milenarias con Kazajastán y Uzbekistán. La enorme necesidad de recursos han hecho que los chinos tengan una presencia predominante en esta área y estos favores los han pagado a través de prestamos e inversiones. Muchos se preocupan sobre la viabilidad del crecimiento de China, inclusive apuestan contra ella, pero lo cierto es que este gigante asiático no ha estado durmiendo todo este tiempo como si de un oso hambriento que ha invernado se tratase. Ellos a diferencia de la mayoría de los países están construyendo un respaldo global, tal vez como USA pensó hacerlo a principios del siglo pasado, pero la diferencia podría ser la prudencia con la que los chinos actúan y la indiferencia que muestran al querer participar en todos los conflictos como si estuviésemos en un concurso de popularidad.
 
 
La siguiente gráfica muestra el incremento en la cantidad de CDS para China (notional ammount), lo cuál podría desbancar los Bonos de EUA en muy poco tiempo como safe haven. A pesar de la seguridad económica con la que cuenta China gracias a sus enormes reservas, ahorro y exportaciones, los spreads de sus CDS marcan una preocupación y un pequeño incremento en el risk premium. Con el anuncio del Primer Ministro Jiabao sobre la victoria contra la inflación podemos descartar en parte este tema, pero aún quedan muchos otros que que si bien no son urgentes sí son necesarios.
 
La situación actual nos ha enseñado que una economía basada en las exportaciones ya no es la panacea que solía ser. Si China quiere crecer y consolidar su economía deberá ir aumentando el consumo interno (demanda doméstica) de su población conjuntamente con la estabilización de los salarios. Llegará el momento en que China libere su moneda y esto pondrá fin paulatinamente a su supremacía como el exportador y manufacturero de bajo costo y dará la oportunidad a otros países, africanos tal vez, donde ya tendrá tejidas varias telarañas.
 
 
China poco a poco parece estar aplicando una estrategia de algo parecido al  Neocolonialismo sobre África, así mismo ha fortalecido sus relaciones con Rusia, Medio Oriente y Latinoamérica. En lo que respecta a Relaciones Exteriores, el Gobierno chino podría enseñar varias lecciones a EUA. En primer lugar ellos aunque quieren una paz para Medio Oriente han preferido no inmiscuirse directamente en los conflictos ya que una influencia o ventaja diplomática en la zona no es primordial. Se han dado cuenta que a través del comercio y el desarrollo económico podrían tener una posición más estratégica. A diferencia de Estados Unidos, China ha logrado mantener relaciones lucrativas con Irán e Israel al mismo tiempo, esto sin mencionar Core del Norte y Venezuela.
 
 
Aún falta mucho para que China libere totalmente su moneda y no es por necedad que aún no lo hayan hecho sino porque para ellos es necesario, primero estabilizar su economía y acoplar a toda su población a la cadena de producción-consumo para disminuir lo mejor posible el gap de la desigualdad. Aunado a esta colosal tarea esta el complicado proceso para liberar su divisa el cual requiere de una planificación exacta para no caer en errores como los acontecidos en la caída de la URSS y los países del Este Europeo.
 
 
En cuanto a la posible burbuja Inmobiliaria, creo que aunque el peligro persiste, su probabilidad de ocurrencia ha ido disminuyendo. Las medidas necesarias están siendo tomadas con diligencia sin perder el tiempo en debates internos estériles, como es el caso en la mayoría de las democracias. La siguiente gráfica muestra que los precios han comenzado a disminuir de manera ordenada. Debemos recordar que con base a experiencias pasadas las primeras señales de un cambio de tendencia se dan primero con la caída del volumen de ventas y despues con los precios, algo que suena lógico; aquí esta ocurriendo exactamente lo opuesto.
 
 
Sé que China no crecerá indefinidamente y que su tasa de crecimiento a llegado al punto donde crece a tasas decrecientes, pero podemos decir que aún le falta mucho para tener una debacle como la que el Mundo Occidental esta viviendo ahora. 
 
Os dejo una lista de Todos los ETF´s que hasta ahora conozco con exposición a China. Los más interesantes a mi parecer dejando a un lado los clásicos (FIX, HAO, GXC, YAO) son los cuatro últimos ya que podemos operar en corto con dos de ellos, con el siguiente podemos apostar a por consumo, el cual es un rubro con muchas perspectivas de crecimiento y con el último tenemos la oportunidad de comprar empresas americanas cuyo ingreso proviene mayoritariamente de China.
 
  • PEK - China ETF
  • HKK - Hong Kong Small Cap ETF
  • TAO - Guggenheim China Real Estate ETF
  • CQQQ - Guggenheim China Technology ETF
  • EWH - iShares MSCI Hong Kong Index Fund
  • MCHI - iShares MSCI China Index Fund
  • CHXX - EGShares China Infrastructure Index ETF
  • GXC - SPDR S&P China ETF
  • FCA - First Trust China AlphaDEX Fund
  • HAO - Guggenheim China Small Cap ETF
  • FCHI - iShares FTSE China
  • ECNS - iShares MSCI China Small Cap Index Fund
  • FNI - First Trust ISE Chindia Index Fund
  • FXI - iShares FTSE China 25 Index Fund
  • YAO - Guggenheim China All-Cap ETF
  • CHII - Global X China Industrials ETF
  • FXP - Proshares Ultrashort FTSE / Xinhua China 25   Leer más

Invertir en Credit Default Swaps (CDS) a través de ETFs

En meses recientes se ha hablado mucho acerca de los Credit Default Swaps en relación con los riesgos de impago de las deudas gubernamentales y de algunos bancos. El mercado de crédito donde se negocian los CDS es inaccesible para el pequeño inversionista. Pero tal y como ha sucedido en casos anteriores, los ETFs llegan en auxilio de las necesidades e intereses del retail investor

Los CDS o Credit Default Swaps son básicamente un contrato de seguro, en donde la institución acreedora (Banco o Gobierno) vende a un tercero (Especulador o Aseguradora) su cartera de deudores pagando un premio como compensación por tomar el riesgo. De esta manera la institución que en un principio otorgó los créditos se asegura ante la probabilidad de impago por parte de los deudores, es un simple traspaso de riesgos.
 
iTraxx® ETFs es el nombre de los Fondos Cotizados que nos brindarán acceso a los CDS. Están basados en el índice iTraxx®, el cual tiene un portafolio de 125 CDS con mucha liquidez y representativos del mercado Credit Default Swaps
 
Los iTraxx® ETFs son patrocinados por AXA Funds Management y distribuidos por el Deutsche Bank dentro de la familia de bx x-trackers® ETFs, los cuales cotizan a través del Xetra, que es la plataforma electrónica de negociación de la Bolsa Alemana (Deutsche Börse)
 
XTE5 -->    iTraxx Europe Main ETF
XTC5 -->    iTraxx Crossover ETF
XTH5 -->    iTraxx HiVol ETF
SCPB -->   SPDR Barclays Capital Short Term Corporate Bond ETF
XGLES --> db x-trackers II iBOXX Euro SOVEREIGNS EUROZONE TOTAL RETURN INDEX ETF
 

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Mejores Certificados de Depósitos (CDs) para 2016

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Autor del blog

  • Gaspar

    La economía esta para servir a las personas y no las personas para servir a la economía.

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