¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "Brasil": 4 resultados

Operación teórica para Hiperinflación y real para Inflación

 

No os asustéis. Ya he repetido muchas veces  desde hace años que ese cuento de la hiperinflación era eso, un simple cuento para lucrar con nuestros sesgos cognitivos y de quienes no entendían/conocían conceptos como la diferencia entre Oferta Monetaria y Base Monetaria.

 

Pero no hay que sentirse mal. Todos somos terribles (incluido yo) haciendo comparaciones y símiles. Creo que la razón principal de este defecto es porque tendemos a fijarnos en las semejanzas generales ―que son más fáciles de ver, recordar y buscar― y dejamos fuera el sinnúmero de diferencias y matices que usualmente son los detalles que hacen la enorme diferencia.

 

En fin. La cuestión es que a finales del año pasado estaba en casa de un amigo y en su biblioteca tenía el libro “The Invisible Hands: Top Hedge Fund Traders on Bubbles, Crashes, and Real Money”. Lo comencé a hojear porque me lo habían recomendado y me encontré con una sugerencia interesante para aprovechar escenarios de hiperinflación.   Leer más

Valuación de Empresas Americanas, ADRs y Europeas

En Noviembre del pasado año le comenté a Enrique de Rankia que después de haber leído el post de Helm "Top 10 Margrave" me surgió la idea de hacer un post que mostrara los posibles rangos de valuación de las acciones americanas que aparecen con más frecuencia en Rankia y actualizarlo periódicamente para que sea una herramienta más junto con la Valuación por países con ETFs y las Tendencias de Índices Mundiales.

 

Al final se cruzaron todos los Holidays, mil cosas más y lo dejé olvidado, pero a raíz de la genial idea Imarlo de crear un directorio de Empresas con sus análisis, decidí darle otra oportunidad a los rangos de valuación, tal vez se puedan complementar y en lugar de sólo hacerlo para las empresas más mencionadas he decidido hacerlo para mas empresas. Esto no es del todo altruista (aunque me alegrará si a alguien le es útil) porque siendo honesto también me servirá a mi de dos formas: actualizar el post con nuevos rangos de valuación de varias/nuevas empresas me obligará a hacer valuaciones continuamente en busca de gangas las cuales analizaré después en detalle; y también me ayudará  a practicar las valuaciones para las diferentes industrias y ciclos de vida de cada empresa. Así que estoy abierto a sugerencias de empresas en los comentarios para ampliar la lista. Trataré de valuar 2 o 3 diarias para que el finde tenga varias nuevas, claro si mi curro lo permite.   Leer más

De vuelta al Plan Marshall, ¿Necesitará Europa de USA otra vez?

 

Ayer leía una noticia de la Vanguardia que se titulaba: Presentan países emergentes un "Plan Marshall", donde se menciona que los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) planean ayudar de manera conjunta a Europa para salir de esta situación, pero esta ayuda no es del todo desinteresada. 
 
Vamos a ver qué hacer para ayudar a la Unión Europea a salir de esa situación, ministro brasileño de Finanzas, Guido Mantega.
 
Ya había mencionado en un post anterior que China ha estado respaldando a los países periféricos. Claro que lo ha estado haciendo y por supuesto que conviene a los BRICS ayudar a Europa porque es un importante socio comercial para ellos. Además la compra de bonos europeos por parte de los emergentes podría mitigar las preocupaciones sobre la apreciación de sus divisas y prevenir que se propague la enfermedad europea y cause una recaída en la economía mundial que a fin de cuentas afectaría a todos, aunque a los desarrollados más que a los emergentes, y entre estos últimos los menos afectados serían aquellos que tengan una demanda doméstica fuerte y estable. Comprar deuda de los PIIGS reciclaría los enormes superávits de los emergentes y así no pondrían tanta presión sobre el oro o el franco suizo. Pero ante todo debe quedar claro que una cosa es ayudar y otra muy distinta es salvar. Así como en el  pasado el IMF y el Banco Mundial dictaron medidas estrictas y dolorosas para ayudar a algunos emergentes en problemas, esta vez será el turno de los BRICS para establecer sus propias reglas.
 
Countries must first put their own houses in order, Chinese Premier Wen Jiabao  
 
...eurozone nations should cut deficts and create jobs that than rely on a bailot from the world's second largest economy...
 
 
Aunque Christine Lagarde ha señalado como un desarrollo interesante el acercamiento de los BRICS, teme que ellos limiten sus compras a los bonos mas seguros: alemanes o británicos. Yo no los culparía si actúan de esta manera y por eso creo que sería conveniente retomar el enfoque de los Two-Tier Eurobonds, el cual divide el respaldo en dos flancos y con esto se disminuye la pérdida monetaria en caso de default del flanco débil. Tal vez así los bonos de los periféricos parezcan un poco mas atractivos.
 
 
Es irónico pensar que países como Brasil que una vez estuvieron sometidos a las inflexibles reglas y regaños de IMF por sus irresponsabilidades en el manejo de finanzas públicas, sean ahora quienes vengan al rescate: Los Rescatados se convierten en los Rescatadores, que ironía.
 
En este posible Remake del Plan Marshall no sólo se esta llamando a los emergentes sino también a EEUU. Existe la hipótesis, de que Merkel podría lanzar una petición pública a USA y a la FED para que participen en el rescate de Europa y así poderse lavar las manos en 3 sentidos: 1) No ser Alemania quien reciba toda la carga, ya que políticamente no tiene margen de maniobra. 2) Presionar de manera pública a USA. 3) Querer que la culpa caiga sobre alguien mas en caso de que que la situación explote.
 
 
Hablando del Plan Marshall me vino a la mente una muestra de cine que salió hace poco en USA donde se proyectaban las películas que se hicieron en Europa para promocionar este programa que originalmente se llamó European Recovery Program o ERP. Estos films estuvieron baneados en USA por muchos años. La campaña publicitaria del Plan Marshall tenía la leyenda: Vendiendo Democracia  y es interesante ver como se hacían fanfarrias y fiestas para recibir a los americanos salvadores que traían la bendición de la democracia pero envuelta en billetes verdes. Me pregunto si ahora, en caso de existir una ayuda de los BRICS y/o nuevamente de USA, tendremos publicidad parecida a la de aquellos años.