¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "Bancos": 8 resultados

¿Dónde invertir cuando las tasas suban?

 

Leyendo los últimos anuncios de la FED parecería que las probabilidades de una subida de tipos aumentan, ya sea este año o el siguiente. La historia muestra que este evento es mayoritariamente bueno para las Bolsas , al menos cuando el ciclo de endurecimiento de la política monetaria comienza. Antes y después del anuncio hay mucho nerviosismo, volatilidad y correcciones, pero si somos capaces de esperar periodos mayores a unos cuantos meses, entonces tenemos altas probabilidades de obtener buenos rendimientos.

 

La pregunta de este post se centra en cuáles son las industrias que históricamente han dado mejores rendimientos una vez que el ciclo de alza en las tasas de interés ha comenzado. Para saber esto he utilizado los datos de la Effective Fed Fund Rate del FRED desde 1954 y los retornos por industria del Prof. French.   Leer más

La Euforia, la Deuda y los Rescates no son Nuevos, tampoco las Promesas de hacerse Rico Fácil

No warning can save people determined to grow suddenly rich., Lord Overstone

 

Al igual que en toda crisis que ha existido, las semillas fueron sembradas tiempo antes, durante el auge y los tiempos de aparente prosperidad absoluta. En 1820 Argentina de pronto se convirtió en la atracción de moda para los inversores y especuladores de la City de  Londres. Trecientos nueve años después de su descubrimiento en 1515 por el explorador español Juan diaz de Solis y 14 años después de su proclamación de Independencia en 1810, la City se dio cuenta de la existencia de Argentina. En el Parlamento Lord Russell había dicho: “Cuando personas con buenas razones toman las armas contra el opresor, es un acto de justicia y generosidad asistir a los hombres valientes en defensa de sus libertades”.   Leer más

Aprendiendo de los Errores de Warren Buffett (I): Preferentes

 

En esta vida todos cometemos errores, lo importante es tener el coraje para reconocerlos y aprender de ellos, pero aún mejor sería aprender de los errores de los demás para ahorrarnos los tropiezos. El abuelo Buffett con todo y sus excelentes rendimientos y gran record escogiendo compañías, ha tenido varios errores y sé que aquí muchos querrán dispararme por osar decir que Buffett se ha equivocado y sus fans podrán darme mil excusas para menospreciar o justificar sus errores, pero la verdad es que hasta él mismo en su Carta a los Accionistas de 1989 describe de forma condensada los mayores errores de sus primeros 25 años como inversionista, desde sus últimos 5 años con su Partnership hasta los primeros 20 ya al frente de Berkshire Hathaway.

 

Lo importante aquí no es medir estos errores en el contexto[1] de Warren Buffett, porque al final él salió sin un rasguño, lo importante es aprender de ellos para no cometerlos nosotros, porque tal vez nosotros no tendremos ni la suerte ni la influencia ni el dinero ni los conocimientos ni la astucia que Buffett tenía cuando podía darse el lujo de cometer estos errores. Es muy probable que nosotros no tengamos tanto margen de movimiento. Lo mejor es reducir las probabilidades de fracaso al mínimo posible.   Leer más

A veces el peor Enemigo de la Inversión somos Nosotros mismos (I)

 

¿Qué podría tener en común el error de Warren Buffet[1] de no participar en el negocio que su amigo Tom Murphy ofreció en 1968 llamado Integrated Electronics (INTEL) con el  comportamiento de un pequeño inversor al no tomar en cuenta a otros sectores, países o regiones? ¿Qué similitud hay entre Santander siendo engañado para invertir con Madoff y el de un pequeño inversor cayendo en las garras de un vende motos? ¿Qué semejanza existe entre un inversor que confía demasiado en su estrategia y valoración y los Fondos Quants perdiendo dinero en 2008 por pensar que sus sistemas eran infalibles? 
 
El común denominador de éstos y muchos mas errores cometidos por nosotros y hasta por los inversionistas mas avezados, podría ser los sesgos cognitivos o en otras palabras, las trampas que nuestra mente nos juega al percibir la realidad. Estos fenómenos son analizados por la psicología y aunque han sido estudiados desde hace varias décadas, sólo después de que la crisis del 2008 reveló las fallas del homo-economicus comenzaron a ser mas famosos y con ellos la rama que los investiga: Behavioral Finance/Economics
 
En esta serie de post resumiré algunos de los sesgos, que según yo, mas afectan al inversionista porque tal vez conociéndoles mejor y estando conscientes de ellos podremos cometer menos errores.
 
 
 

Defensa del Status Quo

Es la tendencia a mantener decisiones anteriores a pesar de los cambios a nuestro alrededor. Las personas suelen sentirse mas cómodas con su estado actual y son reacios a los cambios o a conocer y explorar cosas nuevas. Así, los inversores son mas propensos a quedarse con la misma asignación de activos de su portafolio por mucho tiempo, haciendo caso omiso a su edad, aversión al riesgo, retornos, trampas de valor o a la variación en los porcentajes de asignación por evolución de los precios. El costo de oportunidad de quedarse en la misma situación por miedo, comodidad o falta de conocimiento es alto, sobre todo si se aferra a acciones o instrumentos independientemente de su desempeño[2]. A veces otros sesgos son culpables de éste como la Ilusión de Control, la Ilusión de la Percepción Asimétrica o Exceso de Confianza, pero de ellos hablaré en la segunda parte de esta serie. Una forma de reducir este sesgo sería hacer comparaciones con portafolios similares, revisiones periódicas y buscar alternativas parecidas y viables.
 
 

Aversión a la Ambigüedad  

Somos propensos a rechazar situaciones inciertas y con probabilidades desconocidas, sin dar oportunidad a conocerlas y estudiar mas a detalle. Todo aquello que no es familiar tiende a ser rechazado súbitamente. Es muy parecido a juzgar a primera vista. Este sesgo esta muy relacionado con el anterior porque al no dar la oportunidad a explorar e investigar otras opciones, sólo se reafirma el Status Quo y la permanencia. Rehuimos a decisiones complicadas, difíciles, laboriosos y optamos por lo popular o mas conocido, llevándonos otra vez al Status Quo. El problema aquí es que precisamente lo "conocido y popular" no siempre es lo que mejor funciona en bolsa. Este sesgo puede conducir a procrastinar y postergar decisiones importantes sobre nuestras inversiones, ya que preferimos no complicarnos la vida hoy a costa de nuestro posible futuro. Un ejemplo es seguir con nuestros depósitos bancarios o con nuestro fondo de toda la vida de altas comisiones y bajos resultados o comprando matildes y santanderes para seguir con nuestra asignación predeterminada. Voluntad y curiosidad son necesarias para minimizar este fenómeno.
 
 

Sesgo Doméstico

Este sesgo se refiere principalmente a la tendencia de las personas a invertir grandes porcentajes de su portafolio en acciones de la compañía en la que trabajan, pero también puede ser aplicado a aquellas personas que invierten la mayoría de su dinero en empresas nacionales o incluso locales de su misma comunidad. Esto sucede porque estamos dispuestos a  apostar más en cuestiones familiares a nosotros que en cuestiones que no lo son, aunque ambas tengan las mismas probabilidades de éxito. La incertidumbre sigue existiendo, pero la descartamos porque sentimos que al ser algo mas cercano tenemos mas control, aunque ésto sea sólo una ilusión.
 
 

Aversión a los Extremos

Al ofrecernos varias alternativas descartamos automáticamente o vemos menos atractivas las que tienen Valores Extremos y nos inclinamos por aquellas con valores intermedios. El problema aquí es que las alternativas pueden ser independientes y mutuamente excluyentes y por tanto no tiene sentido comparalas. Además también implicaría que una vez descartados los Valores Extremos, los Intermedios también podrían tener Extremos entre ellos y al realizar este proceso varias veces podríamos estar desechando alternativas muy buenas. Un ejemplo sería ir descartando Fondos o ETFs con base a sus comisiones sin analizar mas variables que posiblemente no estén en los Extremos. Otro ejemplo podría ser descartar automáticamente las empresas con valores altos de PER, omitiendo el hecho que muchas empresas con alto PER son consideradas Growth y pueden ser oportunidades de mediano plazo. Este sesgo no sólo se refiere a Valores Altos sino también a Valores Pequeños. Descartar automáticamente nos puede privar de buenas oportunidades y los Valores Intermedios no siempre son no siempre es la mejor opción.
 
 

Sesgo de Disponibilidad

También conocido como Disponibilidad Heurística. Los eventos mas recientes son los mas disponibles, no sólo por nuestra mente para recordarlos sino por los medios de comunicación. Lo mismo sucede con eventos destacados o vívidos en la memoria como son las crisis. Nuestros recuerdos y sentimientos hacen que nuestras valoraciones sean exageradas muchas veces y genera un cortoplacismo que da demasiado peso a hechos muy recientes o comparaciones con sucesos anteriores que nos marcaron pero en diferentes contextos. Todo ésto hace que calculemos mal las probabilidades, guiando nuestras expectativas con base a lo que acaba de ocurrir o a lo que recordamos y no con base en lo que sucederá o realmente sucedió. Un ejemplo es el enorme pesimismo que existe tras una caída muy fuerte de la Bolsa y como ese pesimismo dura inclusive cuando la Bolsa rebota. Tal vez este sea el sesgo que mas aprovechan los verdaderos Contrarians.
 
 

Sesgo de Confirmación

Es la tendencia a buscar selectivamente evidencia y ejemplos que respalden nuestras ideas, creencias y expectativas, sin importar si son sólidas porque no las ponemos aprueba, simplemente las aceptamos y tomamos como verdaderas por estar de acuerdo con nuestro pensamiento. Por eso lo mejor que podemos hacer es buscar argumentos que desafíen nuestra percepción, ser nuestros propios abogados del diablo, sopesar las Ventajas y Desventajas de cada alternativa, tomar como premisa que siempre podemos errar y aceptarlo. En pocas palabras seguir el método de Tesis, Antítesis y Síntesis. Así pues, al buscar información de porqué deberíamos comprar una compañía o un ETF, también deberíamos buscar información del porqué no deberíamos hacerlo.
 
 

Sesgo Inductivo

El proceso inductivo con base a observaciones particulares infiere principios generales, pero debemos se muy cuidadosos, ya que muchas veces se cae en el error de generalizar simplemente mostrando un par de ejemplos que coincidan con nuestra percepción, ésto nos hace caer en el Sesgo de Confirmación y se convierte en un círculo vicioso. La inducción en las inversiones hace referencia a un proceso bottom-up y por eso es muy importante no brincar a una conclusión rápidamente tomando los datos mas recientes o vívidos, cayendo en el Sesgo de Disponibilidad, sino hacer una muestra representativa y no caer en la Aversión a la Ambigüedad o a Extremos rechazando ejemplos y datos poco conocidos o que contradigan nuestra hipótesis inicial. Realizar un buen proceso inductivo nos puede ayudar a prevenir situaciones como las de 2008, 1987, etc.
 
 
Sólo quiero aclarar que los sesgos no son leyes generales del comportamiento de todo inversor por tanto siempre existirán excepciones. En referencia a primeros cuatro sesgos del post, aunque moderarlos podría traer beneficios a nuestras inversiones nada es 100% seguro y en el caso específico de estos sesgos el resultado podría ser ambiguo, en algunas ocasiones podríamos ganar mas dinero pero en otras podríamos perder.
 
 
 
 

NOTAS:   Leer más

¿Cómo engañar al Banco con el Pago de la Tarjeta de Crédito?

 

 
Es muy sabido por todos que los Bancos siempre tratan de “engañarnos” o decir verdades a medias para vendernos algún producto o engancharnos con algún tipo de crédito. Aunque yo soy partidario de que quien se deja engañar, ya sea por ignorancia o por avaricia, es en parte culpable y totalmente responsable (cuidado!!! culpable y responsable no es lo mismo, aunque muchos no sepan la diferencia), este post no va de eso sino de dar a conocer una estrategia que yo y algunos amigos ocupamos varias veces durante la Universidad.
 
Quienes hayan tenido la oportunidad de vivir la vida universitaria y no sólo de estudiar, sabrán que la mayoría de las veces la paga de nuestros padres (que merecen todo nuestro respeto y agradecimiento por brindarnos la oportunidad) es “insuficiente” para cubrir todas las necesidades sociales y fisiológicas de nosotros los jóvenes inmaduros, imprudentes y revoltosos. Como bien cita un adagio, la necesidad es la madre de la invención
 
Tras pasar los primeros años aprendiendo la ciencia de cómo estirar el bajo presupuesto de nuestra paga, llegamos a un gran descubrimiento que si bien no nos dio mas dinero sí nos enseño el arte del rollover de nuestros gastos sin necesidad de pagar intereses. Digo ciencia porque realmente uno de estudiante se las arregla para sufragar una infinidad de gastos con muy poco dinero.
 
Mi descubrimiento, tal y como el Eureka de Arquímedes fue fortuito. Estábamos en nuestro bar de costumbre en el Raval terminando las últimas cañas y esperando al dueño que nos debía una apuesta de la semana anterior. Parecía que el señor estaba rehuyendo a su honor de saldar el compromiso, así que decidimos pagar la cuenta indignados e irnos diciendo pestes del tío. Cuando íbamos saliendo encontramos al susodicho entrando y con gran angustia nos pidió perdón por el retraso y decidió abonarnos lo que habíamos pagado por las cervezas, además cumplir con la apuesta, de la cual no menciono mas porque no creo que Rankia sea el tipo de foro para sacar a relucir ese tipo de aberraciones jeje.
 
Pedimos que el dinero se abonara a dos tarjetas de crédito: la mía y de un amigo, pero por un error abonaron todo a la mía y decidimos que la siguiente vez yo volvería invitar la parte correspondiente. Claro, sí tenía “dinero” para cervezas pero no para pagar el saldo. Precisamente una de las pequeñas causas que llevaron a muchos españoles a vivir mas allá de sus posibilidades. La casualidad fue que el día del abono era precisamente un día antes a mi fecha límite de pago, el cual por supuesto no había realizado, tal vez esperando una especie de milagro. 
 
Al día siguiente después de registrar todos los sillones de la casa en busca de algunos euros perdidos entre los cojines sin mucho éxito, decidí ir al banco a ver si podía prorrogar, por primera vez en mi historial, el pago unos días hasta que me depositaran mi paga. Al llegar con mi ejecutivo y después de teclear algo en el ordenador, me dijo que no había necesidad de prorroga porque ya se había realizado un pago. Pregunté una sola vez mas para asegurarme y me fui. No sabía con certeza que había pasado hasta que llegué a casa y vi el statement de mi tarjeta por internet.
 
El abono que me realizaron en el bar la noche anterior había sido tomado por el sistema como un pago, el cual había cubierto casi exactamente lo que yo debía. El problema era que en la siguiente fecha de corte el sistema iba a saldar ese pago con el gasto correspondiente y seguiría debiendo la misma cantidad. La ventaja fue que esta casualidad me había comprado un mes para poner en orden mis finanzas y pagar el capital sin necesidad de incurrir en intereses, es decir, una prorroga gratis.
 
 
El “éxito” de este truco es que los abonos que se registren después de la fecha de corte del Mes1 y antes de la fecha límite de pago, son registrados como pagos para ese mes, dado que casi nadie paga el saldo antes de la fecha de corte sino después de ésta. Esto hasta hace un par de años que dejé de utilizar esta técnica, supongo que no ha cambiado.
 
 
Tomemos como ejemplo una devolución en carrefour. Debemos €100 a la tarjeta del Mes1 y ya ha pasado la fecha de corte, es decir, los gastos de ahora en adelante deberán de ser pagados para el Mes2.  Compramos una batidora entre la fecha de corte y la fecha límite del Mes1, pero al momento de que la pagamos vamos a Atención a Cliente y la devolvemos. Ellos abonaran la cantidad que hemos pagado y el sistema bancario tomará el gasto de la batidora para ser pagado después de la fecha de corte del Mes2, pero el abono se registrara como un pago después del corte, ya que esta dentro del rango del corte y el límite. No estamos borrando la deuda, sólo estamos haciendo un rollover.
 
Quiero aclarar que esto no es de ninguna manera un escape a las deudas, es simplemente comprar tiempo para saldar el pago correspondiente en la siguiente fecha de corte. Es posible que al difundirse este truco de manera masiva los bancos tomen medidas, pero mientras tanto podrá ser útil o eso espero ya que a mi me sirvió varios años y creo que en la situación actual puede ser una buena herramienta para la gestión de las finanzas personales.
 
  Leer más

¿Cómo aumentar la rentabilidad de nuestra Inversión en los Días Festivos?

 

Siguiendo con el tema del post anterior sobre las Estacionalidades del Mercado quiero compartir en esta ocasión dos pequeños estudios que he hecho sobre los comportamientos del Dow Jones, el Euro y la Libra durante los días festivos de USA.
 
La idea de hacer los siguientes análisis me surgió después de leer un post de Enrique Roca sobre la estacionalidad de los Mercados. En ese momento vinieron a mi mente los recuerdos de la veces que he viajado de España a USA para pasar los días festivos con mi familia materna. Aunque hasta hace poco tiempo he comenzado a operar FOREX, siempre he seguido las gráficas porque sé que marcan pautas para otros mercados y en aquellos días me pareció curioso que la mayoría de las veces el dólar ganara algunos puntos cuando sus Bolsas estaban cerradas. 
 
Así pues, comencé hace algunos meses a analizar el comportamiento, aparentemente repetitivo, del EUR/USD y aprovechando el esfuerzo del data mining añadí al DowJones y a GBP/USD.
 
Para empezar tomé los días festivos de USA donde sus Bolsas cierran todo el día, por lo tanto dejé fuera el Thanksgiving porque sólo cierran mas temprano. Las festividades son las siguientes:
 
  •  NewYearsDay 
  •  MartinLutherKingDay 
  •  WashingtonsBirthday 
  •  GoodFriday 
  •  MemorialDay 
  •  IndependenceDay 
  •  LaborDay 
  •  Christmas 
 
Los datos han sido desde el 2001 que fue cuando el Euro comenzó en circulación y he sacado la variación de precios tomando los valores de Open y Close para cada día festivo para las divisas. En el caso del DowJones he tomado el Open y Close del día hábil siguiente, es decir, si el Mercado cerró el viernes, tomé los datos del lunes o si el Mercado cerró el Lunes tomé los datos del martes.
 
Hice una simulación de una operativa, para conocer los posibles resultados y el DrawDown de cada instrumento. Para la operativa del DowJones simulé la compra de 1 contrato de miniDow para el día hábil siguiente con el precio de apertura y vendiendo con el precio de cierre de ese mismo día. Los contratos de futuros del miniDow necesitan un margen de 5.000 dólares y gana $5 por cada punto, pero para no estar ajustados he simulado tener $10.000 en la cuenta. En el caso de EUR/USD y GBP/USD utilicé un apalancamiento de 100.000 para cada una y hasta donde tengo entendido con mi broker necesito de $10.000 de margen pero también he aumentado la cantidad a $50.000 para estar holgados; en esta operativa realizo ventas con el precio de apertura y las cierro con el precio de cierre, todo dentro del día que las Bolsas americanas no abren.
 
 
 
 
Aunque los resultados a primera vista no fueron nada despreciables, (sobre todo si tomamos en cuenta los pocos días que se opera y por lo tanto la poca exposición que se tiene) realicé un filtro de los días para maximizar las ganancias y así fue como llegue a la conclusión que para el miniDow lo mejor es operar si y sólo si el día festivo NO fue un Lunes, porque aumentamos los rendimientos de 0,44% a 1,09% anual simple. Respecto a EUR/USD y GBP/USD podríamos dejar todos los días como están en la tabla o dejar sólo los festivos en viernes y lunes, pero el problema con este filtro es que hace ganar menos a EUR/USD y mas a GBP/USD, es decir, quedamos practicamente igual, pero con la ventaja/desventaja que la suerte y el azar pueden ayudarnos/perjudicarnos en esos días que hemos quitado.
 
 

OPERATIVA FOREX

  Leer más
 
Filtros Todos los días Sólo Viernes y Lunes
EUR/USD 0,88% 0,84%
GBP/USD 0,91% 0,96% 

Otros contenidos sobre 'Bancos' en Rankia

¿Cómo obtener una tarjeta MasterCard en Chile?

Matias Torres. MasterCard Chile proporciona una tarjeta de crédito asociada a la compañía, lo que significa que puede ser utilizada en todos los comercios que cuenten con un sistema compatible con la empresa. Existen 4 tarjetas de crédito y cada una pertenece a un segmento diferente, es decir, que en el mismo orden en que serán nombradas es que aumenta su cupo, sus beneficios y la renta solicitada...

¿Cómo obtener una tarjeta MasterCard en Chile?

Matias Torres. MasterCard Chile proporciona una tarjeta de crédito asociada a la compañía, lo que significa que puede ser utilizada en todos los comercios que cuenten con un sistema compatible con la empresa. Existen 4 tarjetas de crédito y cada una pertenece a un segmento diferente, es decir, que en el mismo orden en que serán nombradas es que aumenta su cupo, sus beneficios y la renta solicitada...

¿Cómo obtener una tarjeta MasterCard en Chile?

Matias Torres. MasterCard Chile proporciona una tarjeta de crédito asociada a la compañía, lo que significa que puede ser utilizada en todos los comercios que cuenten con un sistema compatible con la empresa. Existen 4 tarjetas de crédito y cada una pertenece a un segmento diferente, es decir, que en el mismo orden en que serán nombradas es que aumenta su cupo, sus beneficios y la renta solicitada...

Los bancos tienen que pagar el AJD... así que te lo cobrarán a ti

Fernan2. Los bancos tendrán que pagar el AJD al constituir una hipoteca... pero las interpretaciones a lo Robin Hood de que esta sentencia le va a quitar el dinero a los bancos para dárselo al pueblo, son en el mejor de los casos una simpleza hija de la ignorancia, y en el peor, pura demagogia manipuladora

Los bancos tienen que pagar el AJD... así que te lo cobrarán a ti

Fernan2. Los bancos tendrán que pagar el AJD al constituir una hipoteca... pero las interpretaciones a lo Robin Hood de que esta sentencia le va a quitar el dinero a los bancos para dárselo al pueblo, son en el mejor de los casos una simpleza hija de la ignorancia, y en el peor, pura demagogia manipuladora

Los bancos tienen que pagar el AJD... así que te lo cobrarán a ti

Fernan2. Los bancos tendrán que pagar el AJD al constituir una hipoteca... pero las interpretaciones a lo Robin Hood de que esta sentencia le va a quitar el dinero a los bancos para dárselo al pueblo, son en el mejor de los casos una simpleza hija de la ignorancia, y en el peor, pura demagogia manipuladora

Uso fraudulento tarjeta BBVA y app

supergrillo. Pues resulta que ayer estaba trasteando con el móvil antes de acostarme. El móvil ya va pidiendo un cambio y estaba un poco colgado. En un arrebato de ira

Uso fraudulento tarjeta BBVA y app

supergrillo. Pues resulta que ayer estaba trasteando con el móvil antes de acostarme. El móvil ya va pidiendo un cambio y estaba un poco colgado. En un arrebato de ira

Uso fraudulento tarjeta BBVA y app

supergrillo. Pues resulta que ayer estaba trasteando con el móvil antes de acostarme. El móvil ya va pidiendo un cambio y estaba un poco colgado. En un arrebato de ira

Uso fraudulento tarjeta BBVA y app

supergrillo. Pues resulta que ayer estaba trasteando con el móvil antes de acostarme. El móvil ya va pidiendo un cambio y estaba un poco colgado. En un arrebato de ira

Autor del blog

  • Gaspar

    La economía esta para servir a las personas y no las personas para servir a la economía.

Envía tu consulta

¿Quieres conocer tu perfil de riesgo?

Rellena nuestro test y descubre cuál es tu perfil de riesgo.

Descubrir mi perfil


Creative Commons License
Este Blog esta bajo la licencia de Creative Commons.

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar