¿Qué es un ETF?

Los Exchange Traded Funds (ETF) son un vehículo de inversión que mezcla a los fondos de inversión con las acciones. Un ETF es una cesta de acciones, que podemos comprar y vender en el mercado como si se tratara de una acción, todo ello minimizando los costes soportados por la inversión.

ETFs, invertir a bajo coste

Qué es un ETF

Son conocidos por ser una alternativa a los fondos índice a menor coste por regla general. Además, tenemos la característica de que su tratamiento y cotización es el mismo que una acción del mercado, teniendo las variaciones del precio de forma continua, cosa que no sucede en los fondos de inversión. Por tanto, el inversor puede comprar y vender sus posiciones sobre un ETF en cualquier momento.

Los ETF son cestas de acciones, siendo uno de sus objetivos principales replicar a un índice de referencia, como puede ser el IBEX 35. Con este producto conseguiremos una rentabilidad muy similar al índice o sector que replique a largo plazo, menos las comisiones cobradas. Los ETF pueden replicar gran cantidad de productos diferentes, como acciones, bonos, materias primas así como casi cualquier activo.

Actualmente los ETFs se están posicionando como un producto para acceder a mercados y sectores muy específicos, como puede ser el Sector Tecnológico o índices Small Caps.

Ventajas de los ETFs

Los ETFs pueden ser muy útiles para los inversores, dado que combinan los puntos fuertes de los fondos y las acciones, todo ello a bajo coste.

Diversificación

Al invertir en cestas de acciones, normalmente de índices bursátiles, los ETF están diversificados y soportan un riesgo menor que las acciones de forma individual. Con un ETF sobre un mercado tendremos en cartera muchas acciones diferentes comprando un solo producto.

Transparencia, flexibilidad y simplicidad en la negociación

Al ser un híbrido, se beneficia de la flexibilidad y la facilidad de negociación de las acciones, pudiendo realizar las operaciones de compra-venta a tiempo real. Esto supone una ventaja respecto a los fondos índice, donde la operativa es más lenta. Por tanto, podemos conocer el valor de nuestra inversión en todo momento, cosa que no sucede con los fondos de inversión, donde tenemos que esperar al cierre de los mercados para conocer el valor de nuestras posiciones.

Eficiencia en costes

Los ETFs se caracterizan por tener unas comisiones reducidas en comparación con los fondos de inversión, ya que su gestión es mucho más fácil, y no necesitan un equipo de analistas para la toma de decisiones. Por ello, su rendimiento final es muy similar a los índices o sectores que replican. Otro punto a favor es que los mínimos para poder acceder a este tipo de productos son muy reducidos, lo que le convierten en un producto muy accesible para los inversores con menor patrimonio.

Desventajas de los ETFs

Fiscalidad menos favorable que los fondos de inversión

Los ETF tributan como las acciones, por lo que no tiene la ventaja fiscal de los fondos de inversión, que permite realizar traspasos entre diferentes fondos sin tener que tributar por las plusvalías.

Imposibilidad de batir al índice

Al limitarse a replicar a un índice, no es posible que ganen más que ellos, siendo el rendimiento inferior en una cantidad muy similar a las comisiones cobradas. Este producto siempre tendrá rendimientos inferiores al índice, y solo podrá batirlo por errores en la composición en la cartera. En cambio, los ETF Smart Beta tratan de batirlo realizando pequeñas modificaciones en la composición del índice de referencia.

Comparación ETFs y Fondos de Inversión

La siguiente tabla compara los ETFs con los fondos de inversión activa tradicionales y los fondos de inversión indexados:

Características	ETFs	Fondos Activos	Fondos Índice
Estructura	Fondo abierto	Fondo abierto	Fondo abierto
Objetivo de inversión	Replicar un indice	Batir a un índice	Replicar un índice
Negociación	Intradiaria durante la sesión	Una vez al día o menos frecuente	Una vez al día o menos frecuente
Accesibilidad	Vía un agente o plataforma	Vía una gestora de fondos o supermercado de fondos	Vía una gestora de fondos o supermercado de fondos
Precio	Precio de cierre del valor liquidativo (NAV) y continuamente durante la sesión	Precio diario similar al NAV del fondo	Precio diario similar al NAV del fondo
Dividendos	Distribución o acumulación	Distribución o acumulación	Distribución o acumulación
Transparencia	Alta	Baja	Baja
Inversión mínima	Reducida	Muy variada	Muy variada
Comisiones de venta	No	En ocasiones	En ocasiones
Tracking Error	Bajo o nulo	Alto	Bajo
Riesgo de selección	No	Si	No

Conclusiones

Los ETF son una mezcla entre los fondos índice y las acciones, que dan al inversor la posibilidad de invertir en un mercado con un coste muy reducido. Este producto es una buena alternativa de inversión en muchas ocasiones, dando al inversor un rendimiento muy similar al índice o mercado que sigue, gracias a sus reducidas comisiones.

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27/11/17 13:02

Cual seria la diferencia entre los ETF y los Fondos indice que pones en la tabla comparativa? Pensaba que eran lo mismo.

Muchas Gracias

01/03/17 10:02

Perdona que hile muy fino: los ETF son fondos, de suyo el nombre en castellano es FONDOS COTIZADOS.
Lo de la fiscalidad de los ETF está en estudio, lo que ya parece aprobado aunque no se aplique por problemas técnicos (?) es que los ETFs que no cotizan en España pero sí están registrados tienen la misma fiscalidad que los fondos. Hay una petición y está en estudio, que este tratamiento se aplique a todos los ETFs.
Entre el índice y el ETF siempre hay una pequeña diferencia, por un error de tracking (sin tener en cuenta los gastos). Esto hace que en algunos casos los ETF tengan mejor resultado que el índice, aunque claro, esto no es lo normal ni lo que hay que esperar.
Carla, no soy Dios y puede que esté equivocado, si es así, por favor, dímelo.

07/03/13 23:03

Está bien el artículo, aunque le falta poner algo negativo de los ETF (algo tendrán), y
la fiscalidad actual (¿igual que las acciones dependiendo de si es a corto o largo plazo?).

Un saludo