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  En el artículo del pasado 22 de abril, señalábamos una serie de activos que, mostrando algunos una correlación directa y otros una correlación inversa con respecto a la renta variable, nos podían permitir anticipar o confirmar los movimientos de dicha renta variable.

https://www.rankia.com/blog/estrategias-cfds/4235588-mercados-sus-correlaciones

En la actualidad, las bolsas en Europa han caído en torno a un 3 o 4 por ciento según la plaza, mientras que en Estados Unidos el recorte ha sido superior con caídas por parte del DowJones 30 o del S&p500 de alrededor de un 5 por ciento.

Haciendo un repaso a los activos reseñados en el artículo anterior, podríamos hacer la siguiente actualización:

 

Bund alemán. Ha entrado en la zona que indicábamos como de resistencia inmediata, que no se visitaba desde el año 2016. Comienza a ser una zona de resistencia de importancia, aunque los osciladores aún ofrecen recorrido al alza en el precio.

Gráfico: Bund alemán en velas semanales

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Dólar frente a yuan. Ha llegado a superar el nivel de 6,94 yuanes por cada dólar, lo cual ha acentuado el nerviosismo en las bolsas. Aproximaciones al nivel de las 7 figuras (como ocurrió durante los últimos meses de 2018, en la franja entre 6,96-6,98) corresponde a un nivel de “devaluación” de la moneda china no fácilmente digerible por el mercado. No olvidemos que estamos inmersos en una “guerra comercial”, y existen múltiples instrumentos para librarla. 

Gráfico: Dólar frente a yuan en velas mensuales

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Petróleo West Texas. Se detuvo en el nivel de resistencia comentado, haciendo altos por encima de los 66 dólares por barril. El temor a una desaceleración de la economía que pudiera impactar por el lado de la demanda y el exceso de oferta según la última serie de reservas inventarios publicados ha pesado más que las cuestiones geopolíticas.

Por otro lado, una actualización del petróleo nos permitiría ver que, tras haber reculado desde zona de resistencia, tiene un apoyo importante en el 38,2% por Fibonacci, niveles de 57 $ por barril que por el momento actúan como zona de soporte.  

Gráfico: petróleo West Texas en velas semanales

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets

 

Ibex35. El índice sigue inmerso en una corrección del tramo de subida desde los mínimos del pasado mes de diciembre, que por el momento le ha llevado a la zona psicológica de los 9.000 puntos; aún persiste el riesgo de ahondar en la caída hacia niveles de 8850.

 

 

Añadimos otro activo que, en su calidad de activo refugio, podríamos tomar como referencia para observar la evolución global de los activos cotizados en los mercados: se trata del oro.

Lo traemos a colación porque está desarrollando una figura que puede estar próxima a romper en uno u otro sentido; a este respecto, ofrecemos el siguiente gráfico:

Gráfico: Oro en velas semanales

Fuente: plataforma Next Generation de CMC Markets

 

En velas semanales, la evolución del oro desde los mínimos en los 1160 dólares por onza del pasado mes de agosto de 2018 hasta los altos cotizados en febrero del presente ha profundizado la corrección hasta el 38,2% por Fibonacci, zona que puede considerarse de relevancia en primera instancia. Además, confluye una directriz alcista desde los mínimos de diciembre, que está sujetando la cotización hasta el punto de que se antoja clave para la evolución del precio del metal. A partir de aquí, se pueden plantear dos escenarios:

 

  • El oro rompe a la baja el triángulo que está describiendo, perforando la directriz alcista de apoyo y a su vez el 38,2% por Fibonacci. La continuidad de la recuperación se vería probablemente comprometida en el corto plazo, y esto sería positivo para la renta variable pues sería un indicio de que el dinero nervioso se posiciona de nuevo en aquellos activos a priori más arriesgados como son las acciones.
  • El oro supera la bajista de corto plazo que viene frenando las recuperaciones desde los altos de febrero, abriendo el camino a un nuevo tramo alcista y poniendo el foco de nuevo en los 1340 dólares, lo cual iría probablemente en concordancia con bajadas en la renta variable.

Les deseo un feliz trading

 

José Luis Herrera
Analista de CMC Markets
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