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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Volatilidad": 17 resultados

Vídeo semanal: Encefalograma plano

Vistazo a los mercados

 

La semana pasada seguimos probablemente el evento más esperado del año, la toma de posesión de Donald Trump como nuevo presidente de Estados Unidos. Por su parte, Theresa May señaló que seguiría adelante con la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Algunos datos de EEUU a destacar:

  • Las ventas al por menor fueron más pobres de lo esperado para el mes de diciembre. 
  • El Índice de Confianza del Consumidor también se situó por debajo de lo previsto. 
  • La inflación para el 2016 fue del 2,1%, algo mayor del 2% de objetivo que está establecido.
  • El desempleo estuvo por debajo de lo esperado. 

El sector tecnológico subió una semana más y es uno de los mejores en el mes. Sería conveniente sobre todo aprovechar las caídas en este sector para comprar más, ya que a largo plazo hay buenas perspectivas. El Russell 2000 continúa desinflándose como comentamos en el vídeo pasado y cae el ETF EEM que representa a los mercados emergentes. Brazil es la zona más fuerte en el mes y además registró subidas en la última semana.    Leer más

¿Fin de ciclo alcista? II Parte: la volatilidad como indicador

Desde que escribimos la I parte se han producido dos noticias que vienen confirmando que lo mejor del ciclo alcista desde mi punto de vista ha quedado atrás por mucho que la prensa aire que los mercados emergentes son una oportunidad única como Brasil que ha subido un 56%. Miremos el Per de Shiller donde los mercados aparecen entre un 30-40% sobrevalorados y observemos como después de estar mucho tiempo por encima toca corregir.

PER shiller

Oscar Cagigas usa un indicador sobre el cociente entre la volatilidad a 10 dias en relación a la de 100. Otros usan bandas de Bollinger sobre volatilidad o sobre índices, o ratios call/puts o indicadores de sentimiento, o nivel de cash de las instituciones,etc.

La mayoría de ellos nos señalan que los bajos niveles de volatilidad nos alertan sobre la posibilidad cada vez más probable de que estemos ante la antesala de un movimiento bajista en los mercados y es que la volatilidad tiene ciclos muy previsibles que anticipan a los de los mercados. Vean los graficos sacados de investing.com:

volatilidad

6-Month Volatility Index

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Vídeo semanal: En el corto, aprovechen las bajadas para comprar

Enrique-Roca

En el vídeo de la semana pasada les recomendábamos hacer las primeras compras al rededor de 2.900 del EuroStoxx y 1.850 del S&P. Tras el rebote del jueves vemos que pasan dos cosas:
  1. En un mercado bajista como en el que estamos hay que invertir menos dinero
  2. Hay que tener más paciencia y marcar los stop-loss más alejados

El mercado estaba caro y se ha reajustado pero esto no significa que vayamos a tener un rally alcistaSe recomienda comprar con un objetivo muy claro: generar beneficios en cuanto uno considere que ha ganado lo suficiente.

Hay que vigilar la volatilidad, el precio del petróleo y el High Yield. Creo que ya hemos visto el suelo, aunque pueda bajar un poco los próximos días, y lo mejor sería aprovechar las bajadas para comprar, siempre que la volatilidad no aumente, con el objetivo de vender a principios de marzo.   Leer más

El rebote se acerca. 2000 Sp clave psicológico.

Estamos en la zona del 2000 del Sp, alrededor del 9500 Ibes y del 3200 del Eursotoxx.Como continuemos asi los brokes, casas de bolsa, fondos ...etc ya no convencerán a los ahorradores inversores  que inviertan su patrimonio para el proximo año. Asi que rebote toca,no porque lo quiera si no porque las bolsas estan un 10% más baratas que hace un mes y un 15% mas baratas que los maximos ...y todo ello como se refleja en los mercados.

 

a) Soportes sicologicos en numeros redondos que funcionan.

b) Ha desaparecido la sobrecompra y mas bien tenenmos indicios de ligera sobreventa.

c) La volatilidad ha subido hacia niveles mas normales y los ha superado...Ahora hace falta que baje para confirmar nuestra teoria.

d) El mercado ha subido por cuatro valores y hay muchos más baratos que los que indican los indices y ya no hay divergencias en la linea A/D.   Leer más

Vídeo Semanal: Los resultados mejoran pero el Ibex cae

Enrique-Roca

 

Los beneficios de las empresas del Ibex 35 han aumentado respecto al primer trimestre del 2015 un 30%, debido principalmente al sector financiero español. Aún así, pudimos ver como la semana pasada el Ibex cerró en negativo a causa de la preocupación del no aumento del crédito y sobre todo, el deterioro de los márgenes del activo del sector bancario debido a la depreciación y al aumento de la competencia en el sector.

 

Como riesgos más cercanos a nuestro mercado podemos ver las próximas elecciones del 27 de septiembre en Catalunya, donde las encuestas han dado unos resultados muy parecidos entre los partidos pro-independencia  y los partidos independentistas. Como riesgos globales hay que vigilar la subida de tipos de la Fed que según parece será el próximo septiembre y creemos que aunque está un poco descontada, no hay que olvidarse de ella. De igual manera, tampoco hay que olvidarse de Grecia, y sobre todo vigilar las empresas con exposición a China.   Leer más

Vídeo semanal: La volatilidad y la selección de valores como factores clave

Enrique-Roca

 

En primer lugar me gustaría comentar la volatilidad que está habiendo actualmente en los mercados. Para ello nos vamos a fijar tanto en el VIX (línea verde en el gráfico de abajo), que es el índice de volatilidad de Estados Unidos, como el de VSTOXX (línea azul en el gráfico de abajo), que representa la volatilidad que hay en Europa.

 

El VIX es un indicador que descuenta la volatilidad que los inversores esperan de aquí a treinta días, es decir, nos indica el miedo de los inversores.

 

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Grecia: ¿Qué te pasa? Resumen del webinar

En el webinar de hoy titulado Grecia: ¿Qué te pasa?, el equipo de Rankia ha dado su visión sobre el porqué de la situación griega actual y ha establecido los posibles escenarios que tendrán lugar tras el referéndum del próximo 5 de julio. Además el equipo de Rankia, analiza la situación actual de los mercados financieros y las diferentes perspectivas de las gestoras internacionales.
 

¿Cómo hemos llegado al referéndum griego?

Ya son varios los meses en los que estamos recibiendo continuamente noticias de Grecia. Noticias que tienen un denominador común: poner solución a la grave situación financiera que vive el país. El país heleno ha vivido varios años gastando más de lo que ingresaba y no tuvo en cuenta el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE, pacto que limita el déficit público por debajo del 3% y obliga a controlar la emisión de deuda, que no puede superar el 60% del Producto Interior Bruto.
 
Grecia necesita encontrar financiación urgente para afrontar los pagos por 52.000 millones de euros que vencen este año, la mayoría en concepto de los intereses asociados a su alto nivel de deuda. El pasado 30 de junio, el Gobierno griego no realizó el pago del vencimiento que debía abonar al Fondo Monetario Internacional. Ya a principios de mes, el Gobierno heleno informó al FMI que no le pagaría el vencimiento de 300 millones que debía abonar y que en su lugar agruparía todos los pagos de junio, los cuales ascienten a 1.600 millones de euros y los devolveria de manera conjunta el 30 de junio, hecho que no ha sucedido.
 

¿Qué pasará tras el referéndum del domingo 5 de Julio?

La situación griega es compleja, y la solución bastante incierta. Los riesgos de que Grecia no pueda mantenerse en la eurozona están al alza, pero su salida no se va a producir en los próximos días. Ni la negativa del Eurogrupo a extender el programa de ayuda hasta la celebración del referéndum ni el impago de los 1.600 millones de euros que Grecia está obligada a devolver al FMI provocarán el abandono del euro por parte de Grecia. 
 
Todo indica que la consulta ciudadana será la que marque el futuro de los griegos, tanto si el resultado es el si, como si el resultado es el no. A continuación se presentan 3 escenarios posibles tras el referéndum del próximo 5 de julio:
 

Escenario 1: Respuesta SÍ como resultado

  • Fracaso político del gobierno griego. Nuevas elecciones
  • Nuevas negociaciones para establecer un tercer rescate
  • Las posibilidades de un Grexit se reducirían
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Grecia: El hedge Varoumerkel se pone las botas

Cuando escribí el artículo Grecia:ni si ni no sino todo lo contario, quise advertirles de la elevada volatilidad de los mercado de que inviertir al son de los rumores, contrarumores, declaraciones, reuniones solo tendría un beneficiario :Los brokers y unos claros perdedores, los que persiguen los mercados.

Pero jamás pensé que el hedge Varoumerkel obtendria tanta rentabilidad. Su secreto vender opciones y comprar en el 3400-3450 del eurostoxx y vender sobre el 3525... Este juego empieza y continua el domingo... No se crean que  lo que firman los políticos o dicen que van a firmar va a misa... más bien todo lo contrario.

Además mañana participaré en el webinar Grecia ¿qué te pasa? para hablar en una mesa redonda de la situación actual y posibles escenarios futuros de nuestros vecinos los griegos.    Leer más

¿Vuelve la volatilidad a los mercados emergentes?

Los mercados emergentes están viviendo una época de calma tras la tempestad desatada tras la reducción de estímulos monetarios llevada a cabo por la Reserva Federal, pero ¿los mercados emergentes se han librado de la volatilidad o puede volver cuando menos se lo esperen?. Los países emergentes deben hacer frente a un escenario económico sin la constante ayuda de la Fed y sin estímulos económicos.

¿Vuelve la volatilidad a los mercados emergentes?

El ministro de finanzas de Indonesia, Muhamad Chatib Basri, ha reconocido que los países emergentes se han beneficiado de los estímulos monetarios de la Reserva Federal durante los últimos cuatro años y tras la retirada paulatina de estímulos, las monedas de los países emergentes se han depreciado, así como una salida masiva de capitales en los principales mercados bursátiles.

Según Basri, los mercados emergentes deben prepararse para un mundo sin estímulos y redactar una hoja de ruta con la que afrontar el futuro 

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Las bolsas aún mantienen riesgos elevados: acumulamos volatilidad

Miscarterasdeinversion. Nuestra visión de los mercados es que todavía hay claros nubarrones en el horizonte, de manera que no tenemos todavía una situación clara y despejada que vaya a permitir alzas sostenidas en las bolsas durante los próximos meses.

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Miscarterasdeinversion. Nuestra visión de los mercados es que todavía hay claros nubarrones en el horizonte, de manera que no tenemos todavía una situación clara y despejada que vaya a permitir alzas sostenidas en las bolsas durante los próximos meses.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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