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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Perspectivas bursátiles": 11 resultados

Vídeo semanal: Cartera de fondos para el tercer trimestre

Visión de los mercados

Cartera de fondos para el tercer trimestre

La cartera de fondos descansa en valores de valoración fundamental pero con factores tácticos. Por ejemplo cuando llega el verano disminuye la liquidez y son meses bastante difíciles en bolsa y por tanto nuestra idea es incrementar la liquidez en cuanto a la inversión en bolsa. Además los fondos en los que invertimos también están incrementando su liquidez con lo cual la inversión en bolsa de la cartera estará en torno al 60% y no el 75% que podría parecer.

Por otro lado, más vale elegir dos fondos de inversión que uno y por eso añadimos el Franklin Templeton en tecnologia. Sobre los mercados, al incrementar la liquidez hemos quitado el fondo de minas de oro, además de que hasta que no supere los 1.300 tácticamente es neutral o bajista.    Leer más

Vídeo semanal: Comprar los viernes, vender los martes

Visión de los mercados

 

Comprar los viernes, vender los martes

Esta semana os quiero hablar de un amigo que hace Trading en bolsa. Hace dos cosas, compra los viernes a última hora y vende los martes y piensa que haciendo esto en mercados laterales o bajistas puedes sacar un 2% o 3% todas las semanas.

También os quiero hablar de la importancia del análisis técnico cuando se producen caídas y ver nuevos puntos de entrada. Estaba muy claro que Ahold se podría detener en el entorno de 15 € o 16 € y rebotar. En las caídas desmesuradas que tienen que ver poco con los fundamentales, como la caída del 20% en Ahold con la compra de Whole Foods por parte de Amazon, el análisis técnico nos dio una operación muy clara de Venta de Puts.

Pienso que el año ya está hecho y hay que resguardarse. Niveles del 11.000 del Ibex 35 y 3620 del Eurostoxx son niveles de venta. Sobre el S&P, salvo la tecnología, el petroleo y las farmas las bolsas están muy caras y disminuir el riesgo no cuesta nada.   Leer más

Vídeo semanal: El Mañana fue ayer

Visión de los mercados

Mañana fue ayer

El viernes hubo una OPA de Amazon sobre Whole Foods y el mercado interpretó que Amazon se haría inmediatamente con el resto del mercado. Si examinamos un poco las empresas y su peso en el sector, Whole Foods representa aproximadamente un 3% en USA. La noticia implicó un incremento de las ventasde supermercados, saltos en los stops y todo el sector de distribución sufrió bajadas considerables. 

Muchas veces los momentos de venta-pánico son oportunidades de mercado. Aunque pueda parecer que Amazon hará desaparecer el comercio tradicional, nada más lejos de la realidad, Amazon  compra almacenes y tiendas combinando la venta online con venta física valorando   la multicanalidad. Aprovechen estas oportunidades de derribo en empresas que conozcan bien para comprar aquellas empresas que reciben castigos injustificados y que parece que vayan a desaparecer ya aunque tengan capacidad de reacción.   Leer más

Perspectivas 2017: El bueno, el malo y el inversor veterano (II parte)

Después de exponer las tesis de los optimistas en el primer episodio de las perspectivas de mercado para 2017, nos toca volver la vista a los pesimistas, para los que el fin del mundo está próximo. Su tesis es la siguiente:

 

Tesis del malo

 

La CICLOGÉNESIS: La mayor burbuja de la historia empieza a estallar. Todo el mundo a los refugios si los Bancos Centrales no logran controlar el estallido.

 

Nos referimos a la subida de tipos de interés del teóricamente activo sin riesgo, es decir de los bonos gubernamentales, cuyos efectos dados los bajos tipos de los  que se parte, serán devastadores y se extenderán por doquier a todos los activos financieros para trasladarse a la economía real.

La inflación por incrementos salariales debido al pleno empleo en USA, efecto base del petróleo, la disminución del output gap, las políticas expansionistas del gasto público y privado está ahí y la subida más brusca de lo que descuenta los analistas provocará un incremento sin precedentes de la morosidad de los mercados hipotecarios y de consumo, que se escapará del control de los bancos centrales.   Leer más

Perspectivas de Fitch para 2014

Perspectivas Globales 2014 de Fitch

Fitch Ratings espera que el crecimiento económico global muestre una mejoría. La agencia de calificación prevé que la economía se incremente un 2,9%. Este incremento está basado en la recuperación de las principales economías avanzadas. Las hipótesis de la agencia pueden verse afectadas por la reacción de los mercados al “tapering”, riesgo de deflación y retrocesos en algunos países de la zona euro.

Perspectivas Fitch para la Eurozona en 2014

El crecimiento de la Eurozona en el tercer trimestre (0,1%) muestra la flaqueza de la recuperación económica. Países como España e Italia muestran mejorías con una mejoría de sus datos económicos trimestre a trimestre pero las dos grandes economías, Francia y Alemania, son las que no deben aminorar el crecimiento como ha ocurrido en el tercer trimestre de este año. Fitch pronostica una tasa de crecimiento del 0,2% para el cuarto trimestre del 2013 lo que dejaría el crecimiento anual en 0,4%.   Leer más

Expectativas de las bolsas a corto plazo

Las perspectiva de la bolsa según el análisis técnico son realmente positivas y para ello repasaremos algunos conceptos, que nos pueden llevar a testar los máximos históricos en el mercado americano y a la zona 2700 del Eurostoxx, contando claro está con los correspondientes ajustes. Correcciones  que nos acerquen a niveles  1200 SP y 2200 del Eurostoxx son recomendables para incrementar posiciones. Mirar los gráficos sin leer la prensa puede ser un ejercicio positivo para nuestra salud financiera.

El análisis técnico incorpora todos los días información al mercado y ahora cuando alcancemos los objetivos propuestos lo que considero probable  será el momento de plantearse nuevas metas.

Para compartir con Vds mi visión más optimista  que lo que parece ser el consenso de mercado me baso en los siguientes puntos   Leer más

Situación macroeconómica y perspectivas 2010

Antes de desarrollar el tema, pasamos a mencionar algunas enseñanzas de la crisis del 2008-2009.

A) Importancia del control del riesgo y horizonte temporal de las inversiones. En un mundo globalizado, fuertemente endeudado y con una alta volatilidad, la situación patrimonial personal y la paciencia adquieren mayor importancia que antaño, pues la crisis nos ha enseñado que las situaciones extremas pueden darse con mayor frecuencia, por lo que es necesario:

  • Herramientas que nos permitan limitar las pérdidas.
  • Seguir los mercados con mayor cercanía para adaptarnos a los cambios “fundamentales" del mercado, sabiendo discernir entre la interpretación del dato concreto y la tendencia subyacente.
  • Integrar lo imprevisto y los errores en nuestro modelo de riesgo/recompensa.
  • Una proporción más elevadas de liquidez pues las correlaciones y diversificaciones presuntas, muchas veces fallan.

De las reflexiones propias y de las lecturas de diferentes institutos económicos y bancos de inversión paso a detallar los aspectos que para mí son más interesantes sobre:   Leer más

Perspectivas económicas 2010. Parte 3. Análisis Técnico

En octubre del 2008 para el V Encuentro Rankia decíamos:

"Pero en el primer semestre de 2009 puede que veamos nuevos mínimos bursátiles, por lo que evitaríamos comprar utilities, telecos, seguros, petróleo, químicas y recursos naturales, entre otros. 

Hay que vigilar una futura depreciación del dólar frente al euro, lo que significaría que los flujos de capital vuelven hacia Europa"


En junio del 2009 escribiamos:

El mercado ha mejorado sensiblemente. La cotización ha cruzado al alza la media de 50, 150, y 200 días lo cual es una excelente señal. Tanto la media de 50 como la de 150 días son alcistas. Únicamente falta que la pendiente de la media de 200 días fuera positiva para decir que estamos ante un nuevo mercado alcista y no una mera recuperación.

Aunque hay analistas que ven los mínimos y una salida en W. A nosotros nos cuesta ver a corto plazo el retesteo de dichos niveles...   Leer más

Perspectivas económicas 2010. Parte 1

Antes de desarrollar el tema, pasamos a mencionar algunas enseñanzas de la crisis del 2008-2009.

a) Importancia del control del riesgo y horizonte temporal de las inversiones. En un mundo globalizado, fuertemente endeudado y con una alta volatilidad ,la situación patrimonial personal y la paciencia adquieren mayor importancia que antaño ,pues la crisis nos ha enseñado que las situaciones extremas pueden darse con mayor frecuencia, necesitándose un mayor período de maduración de nuestras inversiones, para que éstas sean rentables, con una cierta seguridad. Lo imprevisto y nuestros errores se deben de integrar en nuestro modelo de riesgo/recompensa.

b) La diversificación geográfica ha perdido importancia y la diversificación por clase de activos siendo la distinción primordial entre activos sin riesgo ( deuda de estados solventes y liquidez en entidades sólidas) y activos con riesgo (todos los demás).   Leer más

Perspectivas económicas y distribución de activos para el segundo semestre

Como todos los semestres fruto de la lectura de varios informes y de la reflexión personal os paso a detallar mis previsiones para el segundo semestre.


1) Antecedentes

La crisis ha sido estudiada en multitud de papeles, así que no vamos a entretenernos en causas, culpables y otras historias. Se han tomado medidas en orden a:

- Inundar el mercado de liquidez ya que el crédito no funcionaba al estar el sistema financiero roto y quebrado
- Incrementar el peso del sector público debido a la falta de confianza entre los agentes privados.

Todo ello se ha traducido en bajos tipos de interés, políticas monetarias expansivas e incrementos sustanciales de déficits públicos y de emisión de deuda. Las generaciones presentes pero sobretodo las futuras, pagaremos las burbujas de estos años, donde unos, los de siempre, se han hecho millonarios y los más, tendremos que soportar subidas de impuestos, bajadas de pensiones y pérdida de calidad de vida.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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