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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Participaciones preferentes": 7 resultados

Bankia.¿Qué hacer?. II parte

El sabado pasado publicamos un post en Bankia ¿Que hacer?. donde resaltabamos cuatro  ideas fundamentales.

  1. No vender por lo mejor los primeros días de la semana.
  2. Comprar  alrededor de 0,4
  3. Comportamiento relativo de Bankia mejor que BBVA ,Santander a corto y medio plazo.
  4. Vender por encima de 0,7 con ordenes escalonadas y muy separadas entres si.

Parece ser que hemos tenido algo de suerte. A pesar del informe de Santiago Lopez (el mejor analista de Banca Española) que situaba el precio objetivo a medio plazo en 0,4 el valor ha acabado muy por encima.En mi época profesional he hablado varias veces con él, y cada vez que lo hacia salia más convencido de sus argumentos, sin embargo a veces el mercado no le daba la razon en el cortisimo plazo.

 Y es que una cosa es el valor y otra el precio.Uno el fin de mes para maquillar carteras y los votos que los políticos quieren conseguir cueste lo que cueste, y otra donde irá el país y la acción a medio plazo.   Leer más

Bankia, ¿qué hacer?

Los problemas de Bankia

Despues de una larga  y dura travesia, los preferentistas y titulares de deuda de Bankia tienen la posibilidad de recuperar parte del dinero invertido. Con o sin un conocimiento correcto de dónde se metian, ahora el dilema es ¿qué hacer con las acciones?

Aqui hay que tener en cuenta varios factores, unos controlables y otros no. Sabeis mi opinion de que la banca es una caja negra, pero tambien creo que ni al Gobierno ni al presidente de Bankia les interesa que la accion se desplome. Más bien creo que empezarán a surgir noticias menos malas (todo está sobredotado, el margen operativo se incrementa, el  gran escudo fiscal es un activo a tener en cuenta, la clientela y la red vale tanto, el ahorro de coste, el margen financiero evoluciona favorablemente, vendemos participadas,...etc.) ¿Prohibiran otra vez los cortos?   Leer más

Escrache no. Democracia si

ESCRACHE NO. SI A LA DEMOCRACIA.

PRESENTACION

Hay temas sobre los que considero necesario dar una opinión, con el fin de ejercer de ciudadanos (algo que muchos de nosotros hemos olvidado en los pasados tiempos de bonanza) y disminuir las probabilidades de caer en los mismos errores en un futuro.

El escrache es uno de ellos,  siendo responsabilidad dar una opinión sobre el tema y para ello nada mejor que exponer claramente lo que piensa cada uno.

Me considero una persona de “orden”, más bien de centro derecha (ya que tengo después de 58 año algo que conservar: la familia, mis nietas, mi casa.) en definitiva un “status quo” logrado con trabajo y algo de sacrificio. Creo que el estado debe reducirse a proporcionar seguridad, justicia, educación y sanidad para todos, financiados a través de un sistema fiscal no confiscatorio y con cierta progresividad, en el que el impuesto de sucesiones y donaciones y del patrimonio improductivo tenga un papel estelar.   Leer más

Preferentes y subordinadas Bankia y otros bancos nacionalizados. Condiciones del canje

Proceso de recapitalización de Bankia

En la nota del FROB sobre el canje de preferentes y subordinadas de Bankia tan esperada, se explica el proceso de reestructuración y recapitalización de Bankia. 

1. El paso para la absorción de costes o pérdidas por los accionistas de Bankia, es una reducción del capital de la entidad mediante la reducción del valor nominal de las acciones existentes desde los 2 euros actuales a la cifra de 1 céntimo de euro, incrementando de este modo las reservas de la entidad destinadas a absorber pérdidas.
Esta operación es necesaria dada la valoración económica negativa de Bankia determinada por el FROB en -4.148 millones de euros. 
 
2. Una vez ejecutada la reducción de capital, y con el objetivo de reducir el número de acciones en circulación y de permitir una adecuada cotización del valor se llevará a cabo una agrupación de acciones o contrasplit, probablemente de 100x1 que permita devolver el nominal de las acciones a la cifra del entorno de 1 euro.
 
3. A continuación se procederá a la inyección del capital necesario para que Bankia cumpla los coeficientes de solvencia legalmente exigidos, a través de dos operaciones simultáneas, una primera ampliación de capital con derecho de suscripción preferente por importe de 10.700 millones de euros, y una segunda ampliación de capital por importe aproximado de 4.840 millones de euros, y con exclusión del derecho de suscripción preferente.
 
4. La ampliación de capital por importe aproximado de 4.840 millones de euros, se realiza como ya se ha indicado para dar entrada en el capital de Bankia a los tenedores de híbridos (participaciones preferentes y deuda subordinada).
 
5. Una vez culminada la ejecución de las anteriores operaciones, las nuevas acciones emitidas y suscritas por el FROB, por los tenedores de híbridos y en su caso por los actuales accionistas, serán admitidas a negociación dando por concluido el proceso de recapitalización de la entidad.

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Nada puede sustituir a un depósito

Nada puede sustituir totalmente a los depósitos:

Alternativas hay pero es preciso matizar las noticias aparecidas en prensa y en determinados medios ofreciendo productos con las mismas características que los depósitos pero que no lo son completamente y cuyas diferencias vale la pena resaltar, no sea que estemos ante las preferentes bis (obviando el tema del FGD).

  • Deuda del estado. En Grecia los depósitos se recuperaron, la deuda pública sufrió una quita  del 70%. La única deuda a corto plazo son las letras, a más plazo riesgo además de tipos de interés si se vende antes de tiempo.
  • Bonos a corto plazo. De emisores solventes están entre el 1 - 3% depende de empresa y país. Gastos de compra venta y custodia aparte.

 

¿Qué nos queda? Echemos un vistazo a lo que ofrecen algunas gestoras para este dinero que para mucho su horizonte temporal es a UN AÑO:   Leer más

Participaciones Preferentes Telefonica.

Adjuntamos hecho relevante de la CNMV  http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={ebbcea31-c164-492e-af6f-502102a737d7}  sobres:

 http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={ebbcea31-c164-492e-af6f-502102a737d7}

Telefonica pretende recomprar sus participaciones preferentes al 100% dando a cambio acciones  40% del importe de la recompra y obligaciones 60% de la cartera  al 4.1%.

Si Gas Natural y Repsol hicieran lo mismo......sus preferentes serían como minimo al  XXXX. 70-80-90%....Yo apuesto por el 85% y vosostros.

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Las preferentes y el asesoramiento financiero

Alberto-Ricart

Por Alberto Ricart Masclans

Administrador en C&R Investment Financial Advisor EAFI
Presidente en MAGNUS Global Flexible SICAV, S.A.
Presidente en LA CLACA FINANCES

 

Estamos viendo estos días manifestaciones en la calle de damnificados por la colocación indiscriminada de Preferentes por parte de Bancos y Cajas a inversores particulares que pensaban que estaban comprando libretas a plazo fijo. Ahora son cautivos de su Entidad, a la que habían depositado su confianza, que o no les da liquidez o se las canjea por acciones o por otros títulos. La situación es terrible para muchas personas de perfil ahorrador y que se han transformado, de repente, en inversores. 

Nos podríamos preguntar ¿por qué ha pasado esto?

Los bancos y Cajas necesitaban cubrir unas demandas de Capital que les exigían los Mercados Financieros. Por eso emiten Acciones o Participaciones Preferentes para transformar créditos (depósitos de los clientes) en Capital. Los ahorradores querían un rendimiento elevado para sus ahorros para superar la inflación, pues los intereses del dinero habían bajado mucho y ésta había subido. Hasta aquí todo lícito.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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