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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Mejores fondos de inversión": 3 resultados

Asignación de fondos de inversión para la cartera del I trimestre 2018

Como comentamos en el webinar del pasado  19 de diciembre,  el consenso   del mercado ve fuerte crecimiento con una inflación controlada.Sin embargo  mi opinión va mas encaminada a una subida de tipos mayor de la prevista y a una disminución de la tasa de crecimiento en la segunda parte del año, conforme la inflación empiece a desvanecer el optimismo que nos invade. Para preparar la cartera a mi escenario y con el objetivo de alcanzar nuestro 8% sin asumir riesgos excesivos modifico la cartera en orden a: 

  • Introducir bonos ligados inflación con duración corta.
  • Sobreponderar Europa por valoraciones y recuperación.
  • Incrementar el peso de fondos de grandes compañías pues el gap de valoración de las pequeñas respecto a las grandes ha disminuido, en estos últimos años.
  • Introducir fondos de lujo-ocio , más insensibles a la inflación.-
  • Introducir el sector financiero en Europa tanto por fusiones como por posible subida de tipos anterior a lo previsto y como cobertura a la inflación.
  • Introducir sector telecos por su escaso potencial de downside en valoración y posibles fusiones. Mantenemos el sector energético por su infravaloración.
  • Mantener las megatendencias y la tecnología, de forma estructural
  • Mantener los emergentes tanto por sus tasas de crecimiento e infravaloración relativa que todavía presentan.
  • Seguimos prefiriendo valor sobre crecimiento por subida de tipos pero sin obviar determinados segmentos del crecimiento.

Como novedades más destacadas y mayor peso , introducimos el fondo de Investec de grandes compañías europeas, el Lazard Recovery Europe, el Sextant Autour  du Monde y el MS Global opportunities.   Leer más

Asignación de fondos de inversión para la cartera del III trimestre 2017

La cartera del III trimestre de 2017 viene condicionada por los siguientes factores:

a) Visión macro

b) Valoración de activos

c) Rentabilidad acumulada

d) Factores estacionales

En resumen les diré que los activos me parecen en líneas generales, caros, y que el verano es propicio para rebajar posiciones, pues estacionalmente como dice el amigo Albert Parés en su fondo del ciclo no es muy rentable invertir. Si a esto añadimos rentabilidades más que aceptables la ecuación rentabilidad riesgo solo invita a reducir posiciones máxime cuando las volatilidades son tan bajas en toda clase de activos. Decíamos en la presentación del post del II trimestre:

Por tanto la prudencia llama a nuestra puerta como lo demuestra que varios de los fondos seleccionados tienen porcentajes de liquidez inusualmente altos. La baja volatilidad y otros indicadores altos nos muestra un alto grado de complacencia y cualquier corrección es aprovechada para comprar. Otra de las características de este primer trimestre ha sido la preferencia por valores de gran capitalización que ha hecho que en determinados mercados como el Ibex haya sido difícil batir al mercado. Quizás por el peso del sector financiero y el carácter emergente de parte sustancial de los beneficios de las empresas española.   Leer más

Asignación de fondos de inversión para la cartera del II trimestre 2017

La cartera del II trimestre de 2017 viene condicionada por nuestra visión tanto macro como de valoración de activos.

Una vez dejada la deflación, y todos pensando en la inflación (a la que erróneamente añadimos crecimiento como un axioma), la valoraciones sobre todo en bolsa americana no invitan a invertir, teniendo en cuenta que gran parte del incremento del beneficio por acción de estos últimos años viene por la recompra de acciones.

Por tanto la prudencia llama a nuestra puerta como lo demuestra que varios de los fondos seleccionados tienen porcentajes de liquidez inusualmente altos. La baja volatilidad y otros indicadores altos nos muestra un alto grado de complacencia y cualquier corrección es aprovechada para comprar.

Otra de las características de este primer trimestre ha sido la preferencia por valores de gran capitalización que ha hecho que en determinados mercados como el Ibex haya sido difícil batir al mercado. Quizás por el peso del sector financiero y el carácter emergente de parte sustancial de los beneficios de las empresas española.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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