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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "enrique roca": 134 resultados

Vídeo semanal: La curva se aplana

Visión de los mercados

 

La curva se aplana

Se aplana la curva de tipos de interés de EE.UU. y la pendiente entre 2 y 10 años es menor que cuando Trump ganó las elecciones. El aplanamiento de la curva de tipos y el comportamiento de las utilities parecen que nos indican que el fuerte crecimiento que algunos esperan para la economia americanas, no goza de mucho consenso.

Parece que hay una resistencia en los 3.650 del Eurostoxx y los 11.200 del Ibex 35 por lo que nosotros seguimos bastante cautos porque no creemos que el crecimiento económico siga con tanta fuerza como hasta ahora. 

En el comportamiento de la cartera en este mes hemos observado que un fondo con comisiones extra de depositaría como el Sextant PEA ha alcanzado una rentabilidad superior al 5,5% por lo que pagar el 0,25% de comisión extra en R4 o en cualquier intermediario por tener este fondo está más que compensado por la rentabilidad que llevamos.   Leer más

Vídeo semana: Ni chicha ni limoná

Visión de los mercados

Ni chicha ni limoná

Los mercados están en tendencia lateral con un soporte en el Ibex 35 en el 10.350 - 10.400 y resistencia en los 11.000 y en el Eurostoxx 50 un soporte en el 3.450 y resistencia en el 3.600. El Nasdaq está subiendo de forma espectacular en USA, mientras que el resto de sectores permanecen en unos niveles más aceptables. Esto muestra una dicotomía entre las empresas líderes del sector tecnológico y el resto, ya que   casi toda la subida de estos mercados es por un número reducido de empresas. 

Las utilities y fondos más conservadores lo están haciendo mejor lo que significa que las subidas tan fuertes de tipos de intereés que se esperaban no se producirán. En la reunión de la FED lo más seguro es que se suban tipos y aconsejo que se reduzcan posiciones en bolsa ya que veo difícil que los niveles comentados se superen. El oro es un compra clara a niveles del 1.230 y prevemos que el petróleo se mantendrá en tendencia lateral. Sean prudentes inviertan en empresas líderes y busquen sectores disruptivos junto on empresas infravaloradas.   Leer más

Vídeo semanal: Nosotros vendemos en Mayo

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Nosotros vendemos en Mayo

En mayo tenemos que recoger la cosecha y nosotros creemos al igual que el estratega jefe de JPMorgan que los mercados han corrido suficiente y tendremos una pausa. Nos vamos del mercado en su mayor parte y empezaríamos a comprar en los niveles de 10.200 - 10.400 y 3.400 y 3.450. Las utilities han aguantado y se ha acelerado el recorrido de los valores cíclicos y hay que aprovechar la pausa para analizar empresas. Es momento de recoger beneficios.

Los mercados están relativamente y ya no hay tanto flujo a la renta variable por las valoraciones tan exigentes. Les recomiendo ver mi cartera de fondos del segundo trimestre llamada "Cartera Fondos ii" en Mi Cartera donde combinamos fondos de megatendencias tipo el Robotics, Fidelity Technology con valores más conservadores como Magallanes, azValor, Bestinver, True Value y Valentum. .   Leer más

Vídeo semanal: Mi hermana la patóloga, su hijo el informático y el buen vino

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Mi hermana la patóloga, su hijo el informático y el buen vino

La ciencia avanza y ciertas profesiones desaparecerán con la ayuda de nuevas herramientas  disruptivos, como la inteligencia artificial y la robótica. Estas empresas ya están teniendo un comportamiento mejor que la media del mercado. Gran parte del trabajo de la actualidad será realizado en el futuro  y el presente por máquinas y aparecerán nuevas ocupaciones. Los que quieren poner puertas al campo se equivocan aunque puedan ganar alguna batalla. ¿Cómo influye ello en la inversión? Compramos los nuevos INDITEX, a Pers altos aunque no tan altos en función de la tasas de crecimiento futuros, o nos dedicamos a comprar realidades presentes y que nos producen sensación de bienestar  presente como bodegas de vino coches de lujo o una vivienda confortable.    Leer más

Vídeo semanal: Todo lo que sube baja pero no todo lo que baja sube

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Todo lo que sube baja pero no todo lo que baja sube

Esto lo sabemos los más veteranos del mercado. Las empresas líderes pueden dejar de serlo por los nuevas hábitos de consumo y pueden desaparecer en cualquier momento. Debemos cambiar nuestra mentalidad ya que los más jóvenes piensan que más vale disfrutar que poseer. Esto se traduce en que debemos invertir en aquellas empresas disruptivas que se ven favorecidas por las demandas de esta nueva generación.

El petróleo ofrece al precio de 47 un soporte que si rompe beneficiará al consumo en detrimentos de otros sectores, como las materias primas. Nos gusta Europa y Asia y a estos niveles también las mineras. En España sobre ponderamos todo lo relacionado con turismo, aereolíneas y consumo. Parece ser que el boom de la construcción vuelve otra vez por las ayudas del gobierno. Recuerden tener liquidez.   Leer más

Vídeo semanal: El cielo tiene límites

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Veamos cómo ha ido durante el primer mes la cartera de fondos del segundo trimestre que la tenemos en Mi Cartera. Una vez actualizados los fondos calculo que la rentabilidad de la cartera habrá sido aproximadamente de un 2%. Pueden ver mi cartera de fondos así como los que mejor se han comportado, en este caso: Valentum, Oddo Avenir Europa, Bestinver Internacional, True Value y BBVA Bolsa Índice. Son fondos que nosotros los teníamos en el segundo nivel pero que se han comportado perfectamente.

La cartera tiene desde principio del año un 6% de rentabilidad, lo que me plantea reducir posiciones. Pienso que las posiciones que podríamos reducir son aquellas que tienen algo más de riesgo. Normalmente de mayo a noviembre las acciones de baja beta lo hacen mejor que las de beta alta. Por tanto, yo quitaría bastante beta de la cartera e introduciría algún fondo algo más defensivo o bien incrementaría la liquidez. No me importaría incrementar un 10% la liquidez cuando llevamos un 6% de rentabilidad en lo que va de año. Ya habrá momentos en los que podremos comprar más barato.   Leer más

Vídeo semanal: Ciñendo Stops

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La semana pasada estuvo marcada por la Semana Santa por lo que hubo pocos datos relevantes a comentar. Hubo una caída generalizada de las bolsa a nivel mundial  y una subida de la volatilidad en parte por las tensiones geopolíticas. 

En España destacamos el desplome de Banco Popular alrededor del cual surge el posible escenario de ampliación de capital. 

En EEUU a pesar del crecimiento económico, la inflación sigue sin ejercer presión al alza. 

Esta semana destacamos el fondo Renta 4 Valor Relativo, un fondo de inversión de gestión alternativa de renta fija. El equipo gestor implementa estrategias de gestión alternativa con el objetivo de obtener rentabilidad positiva independientemente de la evolución del mercado, con posiciones compradoras y vendedoras de forma simultánea.    Leer más

Resultados cartera I trimestre 2017

Como cada trimestre, analizamos las rentabilidades obtenidas por cada fondo que compone la cartera propuesta para el cuarto trimestre de 2017. Para este periodo, mi visión era:

Nuestra idea es separarnos del benchmark, dormir tranquilos y preservar el capital.

Preferimos los fondos de compañías medianas ya que son menos seguidas y es más fácil de valorarlas y descubrir joyas.

Igualmente preferimos fondos donde el gestor tenga más campo de acción aunque tendremos algún fondo ibérico por proximidad y mayor conocimiento.

Estaremos en emergentes preferentemente a través de fondos mixtos pues depende si la política de Trump triunfa o no el gestor tiene más libertad para sobre ponderar renta variable o fija.

Podéis consultar la asignación de fondos para el I Trimestre de 2017   Leer más

Vídeo semanal: Mi cartera para el segundo trimestre

Visión de los mercados

La semana pasada giró entorno a Reino Unido, donde la primera ministra del Theresa May inició formalmente el Brexit, con lo que en principio en unos dos años el país estará fuera de la Unión Europea. 

La confianza de los consumidores en EEUU está en unos niveles que no veíamos desde finales del año 2000. 

El sector bancario está pasando por un buen momento, lo que ha ayudado al Ibex 35 a superar el 11% de rentabilidad a cierre del viernes. 

El Nasdaq se acerca a los 6.000 puntos, siendo Apple uno de los valores que más han contribuido a ello. 

Por su parte, Donald Trump no consiguió cancelar Obamacare y el sector de la salud fue el mejor de la semana. 

Dentro del Stoxx 600, los mejores sectores fueron Medios, Energía, Financieras y Utilities, mientras que el peor fue Recursos básicos.    Leer más

Vídeo semanal: De la promesa al hecho hay un trecho

Visión de los mercados

De la promesa al hecho hay un trecho

Estamos ante momento decisivos para saber si la bolsa por fin baja, todo ello provocado porque del dicho al hecho hay un trecho, y las promesas del señor Trump de que iba a solucionar todos los problemas del mundo parece ser que se tropiezan con la realidad. La primera gran reforma la ha perdido, no cuenta con los apoyos suficientes incluso dentro de su mismo partido. Todo esto genera incertidumbre y lo refleja el oro. El precio del oro ha estado subiendo durante la última semana, la gente de comprar algo se han comprado acciones de menor volatilidad y además los tipos de  interés la deuda han disminuido. Todo no puede subir y bajar al mismo tiempo, pensamos que el mercado va a tener un momento de cierta lateralidad, incluso ser bajista. El precio del petróleo, que es un indicador adelantado dada la correlación que ha tenido con la bolsa, está bajando, por lo tanto nosotros pensamos que el mercado se va a tomar un descanso, como mínimo, pero a medio plazo somos más bajistas que alcistas.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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