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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Economía": 206 resultados

Rita y su responsabilidad en la quiebra de Valencia y de Bankia

"Soy amigo de la familia Garcia Fuster" escuché ayer a una bravucona Rita y por eso  deduzco que hace todo lo posible por colocar además de a Mari Carmen a otro García-Fuster, a uno de concejal, senador y después de secretario de la Comisión de Control de Bancaja. Este, claro, aunque abogado y delegado de Iberagentes en Valencia no se enteraba de nada, ni quiso ,igual que los otros delegados de Rita en todas los organismos publicos y semipublicos cuyos desfalcos y malgobierno nos toca pagar.

Algun día alguien hablará de las famosas sobremesas después de las alegres comidas en la mansión de Cotino en Chirvella donde corrían los comentarios y el agua clara a raudales.

Y es que durante los últimos veinticinco años no  se movía un papel en la Comunidad sin que lo ordenase Rita, bien fuera de temas futbolísticos y de estadios, bien de entidades financieras. Rita que siente un querer especial por la familia real y por Aznar, y para contentarlos movia Roma con Santiago.

Sin embargo no siempre fue asi. En su primera época fue la mejor alcadesa que ha tenido Valencia  pero después el amiguismo y el querer controlarlo todo la empastró. En valenciano tenemos un palabra para manifestaro: Se convirtio en una manifesera.  Os copio un articulo mío del Confidencial de hace cinco años sobre la alcadesa troskista por aquello de socializar pérdidas y es que para que queremos a Podemos si tenemos al PP.

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Reunión de la Fed del 16 marzo. Yellen nos puede sorprender... negativamente.

El miércoles 16 se reune la Reserva Federal... A mi la situación de la bolsa americana me parece cuanto menos para ser prudente.

Los motivos es que la inflación subyacente sube mientras el dólar se ha fortalecido y el mercado no lo valora suficientemente la posibilidad de una subida de tipos más pronto que la esperada... La positivización de la curva es un hecho que se acentuará en próximos tiempos.

Con un SP500 en la banda 1800-2050, un Per cercano a 17, una subida de tipos próxima, unas probabilidades de recesión del 25% y sin posibilidad de bajar tipos, sean muy prudentes.

Yo compraría para mitigar el riesgo: Bonos ligados a la inflación, acciones de valor frente a las de crecimiento y acciones o fondos de poca volatilidad como alguno de Robeco, Nordea, Amunid, Natixiix y el SPLV.   Leer más

La represion financiera en las aseguradoras Solvencia II-III ad infinitum

En un afán para asegurarse un dinero cautivo que invierta  en deuda del estado, hacer inversiones que el Estado deberia hacer pero que como está en otros menesteres no quiere/puede hacerlo y para quitarse los futuros problemas aun a costa de crear muchos más en el corto plazo,la Union Europea  con la excusa de reforzar  la solvencia de las aseguradoras , nos atornilla a todos,compañia de seguros y asegurados.
Lo unico cierto en esta vida es la muerte y controlar ? todos los riesgos habidos y por haber (siempre aparecerá un mosquito outsider o un medicamento que nos alargue la vida) parece tarea loable,pero a veces se consigue ele efecto contrario al que se pretende teoricamente y si no veamos lo que ha conseguido en materia de inversiones de las aseguradoras,segun Black Rock.
"Las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales están llevando a las aseguradoras de todo el mundo a asumir más riesgo en su inversión para proteger los márgenes de beneficios. lares. En un entorno marcado por la relajación de las condiciones monetarias por parte de los bancos centrales, los bajos rendimientos de los bonos y el crecimiento económico incierto, el estudio de la gestora —realizado por The Economist Intelligence Unit— revela que el impacto de la relajación cuantitativa sobre los precios de los activos ha provocado que la predisposición al riesgo de las aseguradoras prácticamente se duplique
 Las aseguradoras están contraponiendo las ventajas a corto plazo que ha tenido la relajación cuantitativa y la política monetaria en los precios de los activos y el crecimiento económico a los desequilibrios que podrían crear estas políticas en los mercados a largo plazo. El 49% ha realizado importantes cambios en su estrategia de inversión en respuesta a la relajación cuantitativa y la política monetaria, mientras que otro 43% pretende hacerlos durante los próximos 12 a 24 meses. 
He aqui los resultados del trabajo de Black Rock y ojo con los tipos al cero pelotero y sus consecuencias nefasta para la economia.
"1. Los riesgos macro que las aseguradoras identifican como aquellos que más afectan a sus estrategias de inversión son el débil crecimiento económico (47%), el riesgo geopolítico (43%) y los cambios regulatorios (42%). Los principales riesgos de mercado que aprecian son los bajos tipos de interés (45%), la corrección de los precios de los activos (36%) y posibles fuertes incrementos de los tipos (35%).
2. Más del 80% de las aseguradoras creen que el QE del BCE está justificado y tendrá un impacto positivo en precios, pero creen que debería reducirse en tamaño y/o ritmo. La mitad de las compañías consideran que la política monetaria en Europa tardará entre cinco y 10 años en normalizarse. Más del 90% de los encuestados ha reaccionado o cambiará su estrategia de inversión.
3. El 56% de las aseguradoras tiene previsto aumentar la exposición al riesgo durante los próximos 12-24 meses. La primera razón que esgrimen para incrementar el riesgo en cartera es mantener o incrementar la rentabilidad (63%), responder al pobre rendimiento de las clases de activo tradicionales (57%) y diversificar fuentes de riesgo y rentabilidad de la cartera (55%).
4. Más del 40% de las aseguradoras reducirán sus posiciones en renta variable durante los próximos dos años, mientras que casi el 50% espera incrementar su exposición a renta fija. Dos tercios creen que la liquidez en el mercado de bonos les dificulta invertir en renta fija y representa un desafío para los inversores (75%), pero creen que esto es temporal (el 66%). Dicha escasez está forzando a los inversores a incrementar el uso de los derivados (dos tercios de los consultados) y favoreciendo el uso de los ETF de renta fija (64%). El 40% de los encuestados pretende elevar el peso de la deuda con grado de inversión y bonos soberanos, mientras que tres de cada diez creen que la liquidez pesará más en las carteras.
5. Los encuestados esperan que las rentabilidades reviertan a su media histórica en los próximos 2-10 años. La diversificación en activos alternativos aumentará. La deuda inmobiliaria comercial y financiación a pymes son las opciones preferidas. El 82% de los encuestados prevé incrementar su asignación a crédito alternativo. Las inversiones en infraestructuras se encuentran bajo presión debido a los flujos que ya han atraído, aunque las aseguradoras con activos entre los 10.000 y los 25.000 millones de dólares siguen muy interesadas en este segmento."
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España 2015: Resultados electorales y la bolsa

He estado leyendo los titulares de la prensa española tras las elecciones y la verdad es que el que menos dice es España ingobernable, los inversores se alejaran de España, ciris institucional... etc. Y me preguntó, ¿qué pasará con el mercado tras las elecciones?

Dentro de una hora abrirá el mercado y la verdad creo que en contra de los titulares y viendo la superestructura y no a fulanito ni a menganito ni al partido X ni a las elecciones venideras veo que:

  • Los partidos del orden estabecido, y preferidos por la bolsa (PP, PSOE y Ciudadanos) tienen una mayoria de 250 diputados.
  • En determinadas zonas como mi tierra, el PP se ha recuperado en relación a las municipales a pesar de la corrupción que en otro país lo hubiera dejado fuera del parlamento. 
  • El Senado está dominado por el PP.
  • Los presupuestos, verdaderos ejes de politica económica estan aprobados.
  • Los independentistas puros retroceden. 
  • En el último año lo hemos hecho peor que el mercado italiano.
  • Las empresas españolas cotizadas están bastante internacionalizadas y las de medium y small caps generalmente bien dirigidas.

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Howard Marks y el petroleo.

Me han llegado  unos comentarios del gran gestor Howard Marks sobre el petroleo. que transcribo.  Creo que voy a empezar a comprar activos relacionados con el petroleo poco a poco con precios muy distanciados esperando la compra mas fuerte a 32. Yes que al final todo tiene un precio.

He aqui una traduccion   muy libre de lo que piensa Marks.
 
"Creo que $ 37 petroleo  producirá una gran cantidad de oportunidades para el inversor. Si el petroleo se encaminara  a$ 30 la oportundid serít atodavía mayor. se. Por supuesto, nadie - tal vez con la excepción de los mentirosos y adivinos sabe   dónde está el suelo  Y no hay nada inteligente que decir sobre el futuro del precio del petróleo. Y por eso, hay que invertir en él con mucho cuidado y prudencia. .  Miren la  retrospectiva de la gente y su sicologia:. xuando el petroleo estaba en maximos se esperaba una caida para comprar y llenar los tanques .. Pero al romper soportes se  piensa que cuando el cuchillo está cayendo no  debes intentar cogerlo .Pero el trabajo de los gestores es atrapar la caida de los cuchillos y ser pacientes."
 
¿Que opinas?.¿Donde estan las oportunidades ?.
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El rebote se acerca. 2000 Sp clave psicológico.

Estamos en la zona del 2000 del Sp, alrededor del 9500 Ibes y del 3200 del Eursotoxx.Como continuemos asi los brokes, casas de bolsa, fondos ...etc ya no convencerán a los ahorradores inversores  que inviertan su patrimonio para el proximo año. Asi que rebote toca,no porque lo quiera si no porque las bolsas estan un 10% más baratas que hace un mes y un 15% mas baratas que los maximos ...y todo ello como se refleja en los mercados.

 

a) Soportes sicologicos en numeros redondos que funcionan.

b) Ha desaparecido la sobrecompra y mas bien tenenmos indicios de ligera sobreventa.

c) La volatilidad ha subido hacia niveles mas normales y los ha superado...Ahora hace falta que baje para confirmar nuestra teoria.

d) El mercado ha subido por cuatro valores y hay muchos más baratos que los que indican los indices y ya no hay divergencias en la linea A/D.   Leer más

Sorpresas para el 2016 (II parte)

Y como lo prometido es deuda, aquí van las sorpresas para el 2016 (II parte). Como antesala, recomendamos leer las primeras 20 sorpresas que esperamos que alguna de ella tenga lugar. 

  1. Ante la irrupción de los partidos emergentes, el PP y el PSOE forman coalición, cambian su estrategia electoral, asumen su responsabilidad  por el Castor, la Gurtel, los Eres, Luis  Barcenas, Filesa... etc, venden sus sedes y propiedades, devuelven el dinero y como premio ganan las eleccciones por mayoria absoluta.
  2. Pablo Iglesias hace honor a su apellido, se corta la coleta  y va al psiquiatra. Este le recomienda profesar en la orden de franciscanos menores para una cura de humildad. Allí descubren que en su cerebro tiene insertado un microchip que repite incesantemente: ya soy casta.
  3. Albert Rivera y Toni Cantó salen del armario, posan desnudos en el Jueves y confirman que son pareja de las de "contigo pan y cebolla". Leer más

Sorpresas para el 2016 (I parte)

Sorpresas para el 2016: ¡Ya están aquí, ya llegaron las sorpresas de 2016!

Por inverosimiles que parezcan, alguna de ellas se producirá. Espero que el "animus iocandi", no confundir con el otro, nos haga reflexionar. Necesito vuestras adendas. La segunda parte para el retorno del Jeidi.

 

  1. Las entidades financieras vuelven a pagar intereses a los depositantes lo que causa alarma entre los vendedores de coches y colchones.
  2. El activo preferido segun el consenso del mercado para 2016 es la liquidez ya que hacen suyo el famoso dicho del insigne inversor Boro Castro: más vale perder que más perder.
  3. Se refunda el MAB y se convierte en un Mercado Alternativo Bursatil donde la información y la transparencia no brillan por su ausencia. Leer más

Apuntes postveraniegos: España Hoy ¿En qué siglo vivimos?

APUNTES POSTVERANIEGOS:  ESPAÑA  HOY: ¿En qué siglo vivimos?

 

Cuando uno tiene la suerte de viajar por el extranjero y se topa con que el guía es un arquitecto autónomo, es inevitable preguntarse qué falla en nuestro país para que las personas en las que más hemos invertido tengan que emigrar o realizar trabajos de muy inferior cualificación.

Nadie quiere coger el toro por los cuernos y la única preocupación es ganar las próximas elecciones a cualquier precio, y olvidándose de que un país donde los jubilados con sus exiguas retribuciones cobran más que los trabajadores no tiene posibilidades de progresar

Si además se le recorta a los futuros pensionistas ,la pensión en un 30% y nadie se lo advierte  ,incumpliendo el compromiso de informarles de su futuro ,Vds me dirán:   Leer más

Grecia: Ni si, ni no, sino todo lo contrario

GRECIA. Ni blanco ni negro sino todo lo contrario.

El gobierno griego ha trasladado al pueblo la responsabilidad de decidir si aceptan los sacrificios (que de todas formas se producirán) que les imponen los acreedores. Mientras, la Union Europea y los poderes fácticos han sido incapaces de explicar las ventajas de un plan de saneamiento de la economía griega que se traduciría en el medio plazo en una mejora de la situación económica.

¿Y ahora qué?

Como puede pasar cualquier cosa: incertidumbre y volatilidad. Incluso puede pasar al mismo tiempo una cosa y la contraria. Confusion en una palabra. Cualquier mala solución rápida, es mejor para los mercados (no confundir) que la mejor de las soluciones, pero tarde. Los vendedores de opciones harán su agosto e incluso rizando el rizo puede que los griegos voten si al rescate y haya que convocar nuevas elecciones.   Leer más

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Maldita Ley de Protección de Datos (y lo mal que la aplican algunos)

Tristán el subastero. El derecho a la protección de nuestros datos personales es un derecho fundamental que tenemos todos y que se traduce en la potestad de control sobre el uso que se hace de los mismos.

Los subasteros le debemos mucho al Lado Oscuro judicial

Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

Los subasteros le debemos mucho al Lado Oscuro judicial

Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

Jueces poco resolutivos que no hacen su trabajo

Tristán el subastero. Hoy me he vuelto a topar con cierto juzgado de Colmenar Viejo en el que los asuntos no salen adelante o salen a duras penas porque el titular del juzgado o el secretario judicial no resuelven lo que tienen que resolver.

Me quedan 6 meses de paro y no he cobrado febrero ni marzo (mas info abajo)

Skor182. Buenos dias, La ultima vez que miré cuánto me quedaba de paro, me quedaban 6 meses, pero no he cobrado ni febrero ni marzo. He ido a la oficina a preguntar

Me quedan 6 meses de paro y no he cobrado febrero ni marzo (mas info abajo)

Skor182. Buenos dias, La ultima vez que miré cuánto me quedaba de paro, me quedaban 6 meses, pero no he cobrado ni febrero ni marzo. He ido a la oficina a preguntar

Me quedan 6 meses de paro y no he cobrado febrero ni marzo (mas info abajo)

Skor182. Buenos dias, La ultima vez que miré cuánto me quedaba de paro, me quedaban 6 meses, pero no he cobrado ni febrero ni marzo. He ido a la oficina a preguntar

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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