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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "dividendos": 21 resultados

Invertir en empresas con dividendos crecientes

Ante la bajada de tipos de interés del BCE muchos inversores se preguntan dónde colocar su dinero. Examinemos una estrategia que este año está dando buenos resultados y que a medio plazo es claramente ganadora: invertir en empresas con dividendos crecientes.

¿Por qué los inversores siguen estas estrategias? Los dividendos pueden añadir rentabilidad a la inversión en acciones substancialmente la renta. Un claro ejemplo lo encontramos con el MSCI World Index, mientras que el MSCI World Index sin dividendos acumula una rentabilidad del 1.6% anual (calculado en los últimos quince años), el mismo índice incluyendo los dividendos alcanza una rentabilidad del 3.8% anual. Pero si además seleccionamos empresas que den altos dividendos ésta aumenta hasta el 5.8% segun el MSCI World High Dividend Index .   Leer más

¿Bonos al 1%? No, gracias

¿BONOS AL 1%? NO, gracias. VOLVER LA VISTA ATRAS ES CONVENIENTE.

En septiembre del 2010 escribí el siguiente articulo sobre la situación de los bonos al 2% y su comparación con la bolsa y del que extraigo un resumen.

                                                             ¿Bonos al 2%? No, gracias

¿Es interesante comprar deuda a estos niveles con el objetivo de mantenerla hasta el vencimiento más allá de la mera especulación?

La caída reciente de los tipos nominales de los bonos creo que está determinada:

- Por las expectativas de menor inflación, (ligada al crecimiento)

- Reducción de los tipos reales, (determinado por el balance entre el ahorro y la inversión)   Leer más

Renta Fija vs Renta Variable

Con la colaboración de Ángel Sarrió, experto en Renta Fija, elaboramos el siguiente artículo, comparando la inversión en Renta Variable frente a la Renta Fija. 

 

¿Invertir en Renta Fija o en Renta Variable?

A largo plazo no toda la bolsa sube, la bolsa de Japón lleva sin visitar nuevos máximos históricos desde el año 1989. En cambio, si la evolución del S&P 500 en Estados Unidos, tras los mínimos de 2009 ahora cotiza cerca sino en máximos históricos. El dicho “La bolsa a largo plazo siempre sube” no es del todo cierto.

 

Cuadro 1: Renta Variable vs Renta Fija

Candidatos para fusiones y adquisiciones en 2014

En 2014 se espera un incremento de la actividad productiva en Europa. Las grandes corporaciones no quieren perderse su trozo del pastel en este repunte. Por ello, las fusiones y adquisiciones tendrán gran importancia este año debido a que a muchas empresas les sale más rentable adquirir otras empresas que fundar una filial e indicar la actividad desde cero .
 
Debemos tener presente que las empresas que han sobrevivido a la crisis, están muy saneadas. Las empresas han acumulado beneficios durante 2013 y una banca más predispuesta a conceder créditos, permitirá realizar dichas operaciones con mucha más facilidad que si hubieran intentado realizar esta estrategia años atrás.
 
Hay que recordar que la confianza es un factor elemental para las empresas y 2013 ha sido el año en el que la confianza ha vuelto al mercado. Además, las empresas tienen muchos incentivos para realizar dichas adquisiciones por la situación en la que nos encontramos: Tipos de interés muy bajos, bajo nivel de impuestos, salarios bajos y la confianza en el euro.
 
Los sectores en los que podemos esperar un mayor número de fusiones y adquisiciones son: Sectores cíclicos, sector sanitario y el sector de las telecomunicaciones. 
 
Selección de empresas con potencial de mejora de su dividendo por acción
empresas que mejoraran su dividendo
Selección de empresas con mejor porcentaje de recompra de acciones (Las empresas con mayor porcentaje de recompra suelen hacerlo mejor que el mercado).
empresas con mayor porcentaje de recompra
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Temas de inversión: El rico dividendo.

Ante los bajos tipos de interés, y los altos ratios a los que cotizan algunas bolsas, muchos inversores optan por añadir a su cartera empresas sólidas con unos dividendos aceptables, sostenibles y crecientes. Ojo al seleccionar las empresas: El dividendo debe ser pagado mediante beneficio de empresa y no con deuda como muchas empresas hacen, ya que esto hace peligrar su viabilidad en largo plazo. 
 
En las acciones seleccionadas, no hemos elegido ninguna empresa con actividad financiera porque la caja negra en que se han convertido algunas hace difícil su examen y muchas lo pagan en acciones.
 
A continuación, exponemos algunas empresas sólidas que reparten un dividendo sostenible.
 
 
empresas con mejores dividendos
Para maximizar la rentabilidad y si creemos que el mercado va a estar lateral y que no hay que esperar grandes revalorizaciones, podemos vender calls ligeramente fuera de dinero con vencimiento inferior a dos meses y percibir la prima.
 
Esta estrategia la siguen algunos fondos como Schoreder Maximizer (además reparte anualmente un 8% de dividendo) y también alguno de UBP.
 
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Abstenerse de invertir en empresas de baja calidad mejora la rentabilidad de tus inversiones

Muchos piensan que comprar acciones que han sufrido un fuerte descalabro es una buena opción de inversión pues están baratas y en algún momento tenderán a recuperar precios anteriores y promedian conforme a la acción baja.
 
Craso error, para invertir,hay que analizar las causas y motivos bien del negocio o mas específicamente de la empresa que provocan tal caída.abstenerse en invertir de empresas malas ayuda también a la rentabilidad de tus inversiones. 
 
Version corregida y aumentada de esa estrategia es la seguida por algunos hedge funds, principalmente long-short. Lo ideal es tener empresas infravaloradas y de mayor calidad y con una buena perspectiva a largo plazo del crecimiento y rentabilidad del negocio soportado con unos balances sólidos. A menos que seas muy inteligente o tengas la suerte de identificar infravaloraciones extremas, no te metas en ellas. Es mejor dejarlas a los especuladores. 
 
Algunas de las empresas seleccionadas, que muchos analistas de valor recomiendan evitar, comparten las siguientes características:
  • Los rendimientos totales se han quedado por detrás del mercado en al menos un 3% anual más de 10 años.
  • El promedio RoCE  -7% en los últimos 10 años para empresas no financieras (la media del mercado es del 10,5%).
  • El promedio ROE de -10% en los últimos 10 años en el sector financiero (la media del sector es del 13,5%).
  • Dividendos por acción poco diferentes o menores que hace 10 años.
  • Calidad del balance débil.

características malas empresas   Leer más

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