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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Deflación": 10 resultados

Día D: Después de tanto hablar, Draghi tendrá que actuar..

Después de regalarnos los oídos con su fina prosa, hoy 5 de junio es el día D, el día que Mario Draghi tiene que anunciar las medidas no convencionales que llevará a cabo el Banco Central Europeo para para eliminar la sombra de la deflación y luchar contra una crisis que no termina de irse. No es una reunión más del BCE, probablemente es una de las reuniones más importantes y esperadas por los mercados.

DEspués de tanto hablar, Draghi tendrá que actuar..

Después de varias reuniones del BCE anunciando a los cuatro vientos que se llevarían a cabo las medidas que fuesen necesarias para evitar que Europa caiga en deflación e impulsar la recuperación del viejo continente, ahora es el momento de actuar y así "como las palabras se las lleva el viento", las acciones perduran e intentar cambiar escenarios desfavorables.

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¿Está Europa "japonizándose"?

Tras el inicio de la crisis financiera en septiembre de 2008 con la caída de Lehman Brothers, la idea de que Europa está japonizándose no se ha diluido y cada vez coge más fuerza, hasta el punto que el Banco Central Europeo tiene que tomar cartas en el asunto y tomar medidas excepcionales para combatir el bajo crecimiento y una inflación cercana al 0%.

¿Está Europa "japonizándose"?

No es una idea nueva, y aunque hasta ahora han sido los mercados los que han parecido diluir esa posibilidad, la economía real lleva un período de tiempo creciendo de manera muy débil, concretamente el crecimiento de la zona euro fue de 0,2% durante el primer trimestre de este año y, a no ser que Mario Draghi salga hoy anunciando que el Banco Central Europeo toma medidas no convencionales parece que va encaminada a repetir la experiencia de Japón.

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¿Nos dicen toda la verdad sobre la deflación?

Tras publicas el INE el pasado 11 de abril que el IPC de marzo había sido negativo y se había situado en el -0,1%, volvieron los "fantasmas del pasado" y el debate sobre si España entrará en deflación. El IPC está por los "suelos" y cada vez más lejos del objetivo del 2% establecido desde Bruselas y que todo el mundo acepta como bueno y real.

¿Nos dicen toda la verdad sobre la deflación?

Lo primero que deberíamos preguntarnos es, ¿es creíble la inflación?¿se puede modificar?. La realidad es que la inflación la puede modificar el Estado según como le venga en gana, es decir, cambiando los productos de la cesta básica de bienes o modificando su ponderación en la misma y así conseguir el resultado deseado.

La inmensa mayoría de los ciudadanos no nos creemos lo que "nos quieren vender" con la inflación y lo que deberíamos poder decidir entre todos es el objetivo que más nos beneficia a todos y no seguir permitiendo que el Estado se endeude más de lo que puede devolver y los bancos ganen dinero con ello.

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¿Subirá o bajará la bolsa española?

Analizamos la situación macroeconómica de España y la evolución del IBEX 35. De entre los factores e indicadores que afectan a la bolsa destacan la bajada del IPC hasta niveles negativos que pueden dificultar el proceso de desapalancamiento español, el rendimiento nominal del bono a 10 años, que se encuentra cerca de mínimos históricos o las rentabilidades registradas por el IBEX, superiores a las del EuroStoxx50 en lo que llevamos de año.

Recuperación más moderada

En primer lugar podemos observar que la economía española sigue su proceso de recuperación, generándose un clima de optimismo quizás excesivo sobre su crecimiento para este año. Según el Ministro de Economía y el Banco de España, los datos de los primeros meses de 2014 indican que el crecimiento será similar o mayor al que se vió en el último trimestre de 2013 pero si nos fijamos en la evolución de la mayoría de indicadores adelantados en las últimas fechas, podemos observar como en Febrero y Marzo se ha producido una desaceleración de la actividad económica. Este hecho también queda reflejado en el consumo privado, que después de jugar un papel fundamental en la salida de la recesión vemos como ahora mismo las ventas minoristas (por ejemplo) se han visto reducidas en los últimos meses a pesar de que los niveles de confianza se encuentran por encima de la media histórica.   Leer más

¿Cómo afectaría la deflación a los ahorradores?

Por si la crisis económica no fuera suficiente, los ahorradores ahora tienen que sortear un nuevo obstáculo, la deflación y saber cómo puede afectar a sus ahorros. La deflación consiste en la en la bajada generalizada del precio de los bienes y servicios, y aunque desde España y sobre todo Europa lo nieguen, la tendencia que lleva nuestro país nos empuja directamente hacia ella. 

¿Cómo afecta la deflación a los ahorradores?

En los últimos meses, el IPC en España es extremadamente bajo y cercano al 0%, lo que alimenta aún más la incertidumbre y provoca que

según la directora del FMI, Christine Lagarde, España es el país con más riesgo de caer en la deflación

Con la deflación aumenta el valor de las deudas y disminuye la oferta (producción de bienes y servicios), y según el informe semestral de las Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI), España tiene el nivel más alto de caer en deflación, es decir, en una escala de 0 a 1 (mide el riesgo de caer en deflación), España tiene más de un 0,6, lo que supone el nivel más alto que recoge el informe. Para hacernos una ligera idea, Irlanda tiene un 0,4 y Grecia tiene un 0,45.

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¿Habrá expansión cuantitativa (QE) en Europa? "SuperMario" habla de nuevo..

Mario Draghi volvió a "engatusar" a los mercados con su oratoria y sus buenas palabras y aunque no anunció ninguna medida, sólo con su sola presencia y oratoria consiguió "calmar" los mercados, y dejó bien claro que el Banco Central Europeo está preparado para realizar cualquier política monetaria no convencial que sea necesaria gracias a la Unanimidad y el respaldo que ha obtenido del Consejo de Gobierno.

¿Habrá expansión cuantitativa en Europa?

A pesar de que no tocó nada, dijo lo que quería escuchar el mercado y dio la sensación de que la posibilidad de que haya una expansión cuantitativa en Europa es mayor ahora que antes, y prueba de ello es que "SuperMario" destacó la Unanimidad que hay en el Consejo de Gobierno acerca de tomar las medidas que sean necesarias si se prolonga la baja inflación en el tiempo y se incrementa el riesgo de deflación. 

Las palabras de Jens Weidmann apoyando la posibilidad de que el BCE apliqué tipos de interés negativos o active un programa de activos de compra, ha sido fundamental para que las palabras de Darghi hayan tenido tanto éxito, pues en el pasado ya se opuso de manera clara y contundente a que el BCE hiciera operaciones monetarias de compraventa.

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¿Caerá Europa en deflación?

La pregunta que todo el mundo se hace es si caerá Europa en la deflación, y no es una pregunta hecha al azar, sino consecuencia de una serie de noticias y datos que alertan de la situación que vive el viejo continente y la dirección que está tomando. El lunes su publicaron los datos de la inflación en la eurozona, y reflejaron que los precios están en su nivel más bajo desde noviembre de 2009.

¿Caerá Europa en la deflación?

El Banco Central Europeo (BCE), decidirá en su reunión mensual de hoy 03 de abril, si toma alguna medida excepcional para estimular los precios en la eurozona, pues en el mes pasado cayerón al 0,5% (el nivel más bajo desde noviembre de 2009), según los datos publicados por la Oficina de Estadística europea (Eurostat), y que supuso una caída de dos décima respecto al mes de febrero.

No nos debemos olvidar que el objetivo de la política monetaria del BCE es alcanzar una inflación del 2%, y actualmente estamos más cerca del 0% que del 2%, lo que provoca que se hable de la posibilidad real de que Europa entre en deflación, algo que sería muy negativo para la recuperación económica que están iniciando los diferentes países.

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¿Actuará el BCE ante la amenaza de deflación?

En la próxima reunión del Banco Central Europeo que tendrá lugar el próximo jueves 6 de Marzo de 2014, parece probable que "SuperMario" va a tener que actuar y tomar "cartas"en el asunto, antes de que el temor ante una posible deflación como la que vivió Japón, sacuda a todo el continente europeo y no haya nadie que pueda parar semejante caos.

Amenaza de deflación en Europa

Los cambios que introducirá Mario Draghi serán claves para determinar el "camino" que lleva la recuperación de la zona euro, pues la financiación aún no llega a las empresas y la inflación sigue estando en un punto crítico.

Las alternativas que tiene el BCE para intentar "aplacar" la deflación son diversas:

  • Situar los tipos de interés de la facilidad de depósito en niveles negativos, y así incentivar que los bancos comerciales presten dinero a las familias y empresas y no lo mantengan "parado" en el BCE. Leer más

¿Riesgo de deflación en la Eurozona?

El riesgo de deflación que "sobrevuela" la Eurozona sería como una "bomba" de relojería de cara a la recuperación económica de los países miembros y modificaría por completo la evolución de los mercados y las "buenas" expectativas que hay sobre el 2014.

Deflación en la Eurozona

Tampoco nos podemos olvidar en la retirada de estímulos llevada a cabo por la Reserva Federal y las consecuencias que puede tener sobre la evolución de la inflación y los tipos de cambios, así como la potencial crisis de crédito que se puede producir en China.

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¿Cómo afecta la velocidad del dinero a la inflación?

La velocidad de circulación del dinero (V), es el número de veces que una unidad monetaria (un €), "cambia de manos" durante un año.

De manera teórica, la velocidad de circulación del dinero es el número de veces que una unidad monetaria se transforma en renta durante un año. Para obtener dicha velocidad, habría que conocer el número de transacciones efectuadas en un periodo.

Pero como el cálculo de las transacciones es difícil de obtener desde el punto de vista estadístico, generalmente se utiliza el Producto Interior Bruto real (PIB), ya que a corto plazo existe una relación constante entre las transacciones y el PIB real.

La velocidad del dinero: Velocidad del dinero e Inflación

La "nula" velocidad del dinero conduce a un crecimiento económico "mediocre" y como consecuencia una presión a la baja en la inflación, es decir, deflación.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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