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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Cartera de valores": 4 resultados

¿Cuándo es tiempo de revisar nuestra Cartera?

Los cambios que en todos los ámbitos (impositivos, jubilación, privatización de servicios hasta ahora cuasi gratuitos como la universidad y la sanidad, etc) se están produciendo en nuestro país nos alertan de que es necesario establecer una estructura flexible pero a su vez duradera para nuestras inversiones, independientemente de los mercados.
En países más serios, como  los sajones, existen los fondos target  prácticamente desconocidos en nuestro país, cuya composición va cambiando conforme se consiguen los objetivos de rentabilidad a largo plazo y/o se acerca el vencimiento elegido del fondos.
 

En periodos de volatilidad...

En un período de incertidumbre como el actual es crucial revisar la composición de nuestra cartera de valores,  por ello tenemos que revisar anualmente nuestra cartera. Siempre es importante una cuidadosa planificación financiera, pero en momentos de volatilidad es imprescindible.
Una revisión financiera anual nos permitirá evaluar y ajustar nuestras metas, para asegurarnos que alcanzaremos nuestros objetivos. 
 
Quizás debamos cambiar nuestros objetivos de inversión así como nuestras inversiones, porque si la situación ha cambiado, deberemos hacer los cambios pertinentes, sobre todo si aumenta la volatilidad, ya que aumentará nuestro riesgo en la cartera y por tanto será momento de cambiar los objetivos, ser más arriesgado, o más precavido y para ello tendremos que recomponer nuestra cartera. 
También podríamos estar pagando más impuestos de los necesarios, por ello es importante revisar los cambios impositivos en la legislación, así como buscar alternativas que sean más eficientes fiscalmente, mejorar nuestra eficiencia impositiva puede ofrecernos algunos puntos porcentuales más a nuestras inversiones.  
 

La familia y las inversiones

La situación familiar y laboral también debe ser un motivo de revisión de nuestra cartera, pues un divorcio, o la cercanía de nuestra jubilación debe modificar nuestros objetivos de inversión y recomponer la cartera. Por ejemplo si estamos pensando en una sucesión, podemos buscar productos con ventajas fiscales que no penalicen nuestra rentabilidad a la hora de la herencia.
 
Para la mayoría de los inversores, un buen plan de jubilación es aquél que garantiza una renta segura que nos permita cubrir los gastos esenciales. La composición de nuestra cesta de la compra varía con el tiempo, y pueden surgir gastos imprevistos, por ello es importante tener en cuenta la variación futura de los gastos que podemos sufrir durante nuestra jubilación.  De nuevo debemos fijarnos en los impuestos que estamos pagando ahora y los que pagaremos durante nuestra jubilación, y ajustar la estrategia en función de ello.
Asegurarse puede ser una gran protección ante situaciones inesperadas, pero hay que tener en cuenta la cobertura de los seguros, para no estar excesivamente asegurado de situaciones que serán poco probables, y dejando descubiertas otras situaciones.
 
El seguro de vida también puede ser una buena opción. Si nuestra familia aumenta, es posible que deseemos aumentar también el monto del seguro para protegerles ante una dramática caída de nuestros ingresos, por encima del dolor emocional de perder a un padre o cónyuge. Por otro lado, la mayoría de la gente encuentra que a medida que envejecen, y su patrimonio neto asciende a la vez que sus hijos llegan a la edad adulta, necesitan menos seguro de vida. Algunos seguros a tener en cuenta para edades avanzadas son los seguros de salud y de cuidados
 
Especialmente en tiempos de incertidumbre, es muy importante tener una visión a largo plazo de las estrategias de riqueza, al tener presentes nuestras metas y objetivos actuales, estaremos mejor preparados para mantener nuestro patrimonio en el futuro.
 
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Previsiones de las diferentes casas de valores para el 2011 (II)

He estado viendo a muchos analistas y estrategas estos días. Mi pregunta es la siguiente  : Si la bolsa tiene un potencial del 20% como mínimo ¿por qué no hipotecan su casa  a euribor +150 p.b. y lo invierten en ella?  Y es que, en pequeño comité y tomando unas copas te confiesan que las cosas no están tan claras.

Os adjunto la segunda tanda de previsiones :

CREDIT SUISSE.

No habrá riesgo sistemático  en España  (la clave del proceso) porque en el peor caso  la deuda subiría al 100% del nuestro PNB, lo cual significa tensionar fiscalmente un  2% hasta llegar al 6,4% del PNB para estabilizar la relación deuda/PNB, lo  que es factible.

Su visión de que  España no necesitará rescate se basa:  en que los problemas actuales no son insostenibles a menos que el bono español alcance el 6%.  El coste de la recapitalización en caso de la salida del euro de los países periféricos ascendería a 500 billones  de dólares  dado el nivel de activos de los países periféricos en manos de los países core y hay suficientes fondos en el EFSF para cubrir el coste fiscal de desapalancamiento privado  en Portugal, Irlanda y España. Además  el  crecimiento en Europa  (Alemania 3% que es el 26% del PNB de Europa) ayudará.   Leer más

Previsiones de las diferentes casas de valores para el 2011 (I)

Estimados amigos: Os envío  un primer  resumen de las previsiones de los mercados de diferentes casas de valores .En general hay un consenso  bastante alcista de los mercados (+20%)  basándose en que la  batalla de España se ganará no sin dificultad  (no habrá default) aunque a lo mejor los españoles si haremos (mi opinión personal)  y que el crecimiento  mundial  se impondrá sobre el riesgo sistemático.

Si algunos de vosotros  quieren que comentemos más detenidamente algún punto de algunos informes lo hacemos.

JPMorgan

Hasta ahora las acciones  en 2010 (stoxx600)  han rendido un  8,9% batiendo a los bonos gubernamentales  un  5,1%, al  crédito 5 y al cash.

Soportes para las acciones:

  1. Actividad global  está por encima de la tendencia en 2011. Las previsiones de crecimiento en segundo semestre han subido del 2,35% al 2,70%, apoyados por la mejora de la demanda. El sobrecalentamiento de China es un asunto local y manejable.
  2. Los beneficios aun no han logrado máximos pues no estamos cercas de cerrar el output gap.
  3. PER  2011 del 10,8  con un descuento del 20% sobre múltiplos históricos y sin alternativas de inversión .Se esperan más flujos para las acciones.
  4. A pesar de los problemas de los periféricos, el mercado de crédito permanece abierto  a tipos muy bajos, lo que mantiene la actividad corporativa. Los tipos de interés reales son negativos en países desarrollados y la curva positiva, lo que favorece el riesgo.
  5. La política de los gobiernos en los países desarrollados fomenta la reflación  y  la subida del precio de los activos.
  6. Cíclicas aun tienen recorrido y el criterio para seleccionara acciones es seleccionar el momento de beneficios
  7. Prefieren países core  (Alemania, Holanda ,Francia) sobre periféricos. El incremento de salarios reales favorecerá  valores de demanda domesticas en los estos países.
  8. La curva positiva favorecerá cíclicos y seguros.
  9. Sectores a sobreponderar: Consumo discrecional ,autos y hoteles y materiales, energía y tecnología.,media,retail.,food.
  10. Sectores a evitar: Farma, utilites, telecos.
  11. Riesgos: Deuda soberana periférica, inflación, principio de normalización de la política económica más pronto de lo esperado pueden crear  momentos de volatilidad pero al final el crecimiento y las ganancias empresariales se impondrán.
  12. Mejor deuda corportaiva que bonos soberanos. Mejor los bonos de high yield que los de investimento grade.
  13. Los tipos del L.Plazo. subirán por crecimiento en Usa. Los diferenciales  de la deuda  periférica se mantendrán altos durante bastante tiempo hasta ver los resultados del déficit.
  14. Largo de petróleos y commodities , por la  demanda china
  15. En emergentes hay que  sobreponderar Turquía e India.

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Cartera de acciones

Daremos TRES clases de ordenes:

a) comprar si supera un determinado nivel, en el cual la acción es comprada a la apertura del día siguiente
b) comprar en una zona de rango en la cual la acción es comprada en el precio medio entre el máximo y el mínimo del día si ha tocado dicho rango.

En los stop loss una vez la acción cierra por debajo del stops loss es vendida a la apertura del siguiente día.

c) La tercera es comprar al día siguiente al precio medio.

La cartera puede ser controlada tanto en absoluto como en relativo (comprar acciones y vender el mismo importe de futuros)

ACCIONES ESPAÑOLAS:

Comprar al precio medio de mañana de las siguientes acciones: Gamesa, Gas Natural, OHL, Iberdrola, Repsol y Tecnicas Reunidas.

ACCIONES EUROPEAS:

Comprar al precio medio de mañana acciones de Aegon, EoN, BASF, Metro y Daimler.   Leer más

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Busco valores conservadores para cartera a 5 años.

Manzana. Ya se que es mucho pedir Seria para una inversion de 10.000 euros repartidas en varios valores qeu si las bolsas sufren no me provoquen caidas de  mas del 15

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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