¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Brasil": 7 resultados

¿Y si la crisis de los mercados emergentes se traslada al mercado de deuda?

Los mercados emergentes han sufrido "turbulencias" y "fuga" de capitales durante las últimas semanas, pero lo que no sabemos, es que pasaría si ese "miedo", incertidumbre, "caos", falta de confianza..., se apodera del mercado de deuda, y cuáles serían sus consecuencias para Europa y más concretamente para España.

Mercado Deuda 2014

Los que está sucediendo con el riesgo que parece que ahora llevan asociados los países emergentes y antes no lo tenía, es una reclasificación, que se basa en:

  • El riesgo de que el PIB de China no crezca según las expectativas y no alcance el 7,5%.
  • El "repliegue" de la expansión monetaria (QE), es decir, el "helicóptero que tiraba dinero desde el cielo" de Ben Bernanke está reduciendo su "plan de vuelo" y su sucesora, Janet Yellen, está reduciendo la política monetaria.
  • El superávit comercial que está registrando Europa.
  • La depreciación de yen japonés.
Leer más

¿Qué problemas afrontan los Mercados Emergentes?

Los Mercados Emergentes son los países que presentan una rápido crecimiento de la actividad económica, es decir, tanto crecimiento interno, como un incremento de las relaciones comerciales con otros países. Dentro de los mercados emergentes hay que hacer una distintición en base a su ingresos y el desarrollo de infraestructuras de mercado.

¿Qué países amenazan con arrastar al resto del mundo?

Por una lado, los Mercados Emergentes Avanzados que son: Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica (los que forman los "BRICS"), México, Taiwan, República Checa, Polonia y Hungría.

Por otro lado, los Mercados Emergentes Secundarios: Argentina, Turquía, Indonesia, Perú, Chile, Pakistán, Marruecos, Egipto, Colombia, Tailandia, Malasia, Filipinas y Rumanía.

Leer más

¿Qué ha pasado realmente con los Mercados Emergentes?

Tras la leve retirada de estímulos monetarios realizada por la Reserva Federal, parece que fue suficiente como para que los mercados emergentes y muchos apuntan a la causa principal de las "turbulencias" que soportan estos países,pero ¿estaban preparados los países emergentes para el nuevo escenario macroeconómico?.

¿Qué ha pasado con los mercados emergentes?

No debemos olvidar que las ocho principales economías emergentes del mundo (Brasil, Rusia, India, Argentina, Turquía, Sudáfrica, Indonesia y Venezuela), tienen el mismo valor que la segunda potencia económica del mundo, China. Basta con echar un vistazo a su progresión en los últimos años y darse cuenta que en apenas 10-12 años han pasado a generar más de la mitad del PIB de la primera potencia mundial, Estados Unidos.

Leer más

¿Es momento de invertir en los mercados emergentes?

¿Es momento de invertir en mercados emergentes? 

Cuando los titulares de todos los medios de comunicación hablan de lo mal que están las economías emergentes es cuestión de preguntarse si es el momento de entrar, ya que la unanimidad en las noticias nos hacen sospechar que el que ha querido vender ya ha vendido como se muestra en los flujos de salidas de bolsas emergentes. Su cotización fundamental a medio-largo plazo parece adecuada si la comparamos con la media histórica de estos últimos años y también con los países desarrollados. 
Sin riesgo no hay recompensa.
 
Giordano Lombardo, de Pioneer Investments, considera que la asignación media de los inversores a las acciones es muy baja a pesar de que las acciones parecen ofrecer más valor y un perfil de riesgo-recompensa mejor a largo plazo que otros activos.
La actividad empresarial en las economías emergentes subió de nuevo en agosto, pero a pesar de las expectativas, que eran de un crecimiento moderado, marcó el máximo en cinco meses.
 
El índice HSBC de Mercados Emergentes de servicios y la industria manufacturera se elevó a 50,7 en agosto desde 49,5 en julio, cuando cayó por debajo de 50, lo que separa el crecimiento de la contracción por primera vez en cuatro años.
 

Países Emergentes

Las economías de China y de Rusia registraron un leve aumento en su PIB después de las caídas de julio. El PIB de Brasil descendió levemente mientras que el de la India acusó un descenso mayor.
El HSBC Emerging Markets Future Output Index, que mide las expectativas de los negocios, subió por segundo mes consecutivo alcanzando los niveles de marzo. Entre los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) el sentimiento de este índice más fuerte lo tuvo Brasil y el más débil se dio en China.
Según Murat Ulgen, economista jefe de HSCB en Europa,
Las economías emergentes todavía tienen el viento en contra, lo cual se hace evidente en los débiles pedidos de exportación, a pesar de que hay señales de vida en la industria. 
Y añadió que algunas economías emergentes como Brasil, Indonesia, India y Turquía sufrían problemas de oferta debido al bajo nivel de ahorro interno, a cuellos de botella de infraestructuras y a una pérdida de competitividad con un aumento de los CLU (Costes Laborales Unitarios).
 
Por otro lado, las economías emergentes europeas se benefician de una mejor perspectiva para la zona euro. Y así es tal que la República Checa registró un fuerte aumento en sus nuevos pedidos, impulsado por el nuevo negocio de exportación. La producción manufacturera de Polonia, los nuevos pedidos, los nuevos negocios de exportación y la actividad de compra crecieron a mayor ritmo en el mes de agosto, además el nivel de empleo aumentó por primera vez en el ejercicio.
 
Los países de la Europa central están llevando a cuestas la recuperación de la eurozona 
Añadió el economista jefe de HSCB.
 
paises emergentes
Los bancos centrales de los países emergentes endurecen sus respectivas políticas monetarias para estabilizar los mercados financieros nacionales, pues las divisas de estos países están desplomándose.
Cuando la Reserva Federal de EE.UU empezó hace unos años con el famoso QE varios líderes de los mercados emergentes protestaron, pues veían que una devaluación del dólar americano podía hacerlo más competitivo y afectar negativamente a la balanza comercial de estos países emergentes, otro problema añadido es que cuando EEUU decida retirar la compra de deuda, ocasionando que el dólar se fortalezca, los flujos internos de capital de estos países se pararían. Y así asido, simplemente el hecho de que la Reserva Federal Americana haya anunciado la posibilidad de la reducción de las compras de deuda ha provocado una fuga de capitales de los mercados emergentes.
 
Pero el verdadero culpable de los déficits comerciales en las balanzas de estos países no ha sido el QE, sino la moneda única. Esto es debido a qué cualquier mejora en las exportaciones ocasionado por una moneda más débil se ve compensado con un mayor volumen de importaciones, que se dan gracias al aumento de la demanda interna. La cuenta corriente de la eurozona se ha visto tremendamente afectada por la austeridad que hay en Europa, ocasionando una parada en los flujos de capitales hacia la zona sur del viejo continente, lo que implica que las cuentas corrientes de los países de esta zona tengan excedente. La débil demanda interna ha sido la culpable del excedente de cuenta corriente generado en el viejo continente, que es el más grande del mundo. Como conclusión podemos extraer que el verdadero causante de que los países emergentes hayan visto sus cuentas corrientes deteriorarse ha sido la débil demanda interna de Europa.
 
¿Invertiríais en mercados emergentes?
  Leer más

¿Qué pasa con las emergentes?

Las divisas, acciones y bonos de los mercados emergentes han sufrido últimamente una fuerte oleada de ventas por la creciente preocupación de los inversores de la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. frene su programa de compra de bonos para reducir las tasas de interés a largo plazo.
 
Las economías emergentes han sido uno de los principales beneficiarios de la política monetaria mundial ultra flexible que los bancos centrales, liderados por la FED, han inundado los mercados financieros con más de 12tn de dólares de liquidez adicional desde la crisis financiera.
 
emergentes
 
Pero las señales de una desaceleración económica que se extienden desde China y las indicaciones de que la FED podría reducir el ritmo de sus compras de bonos por  85 mil millones de dólares al mes han provocado una fuerte corrección en los mercados emergentes.
 
Desde que se produjera el anunció de la QE3 en Septiembres del año pasado, la renta fija de los países emergentes ha sido la que más entradas había tenido y también es por eso que sea la que más salidas de capital estés teniendo en este “final” de la QE.
 
El rand sudafricano y el real brasileño han tocado mínimos de cuatro años frente al dólar de EEUU, y la rupia india cayó a mínimos históricos. Incluso países relativamente fuertes como Filipinas y México se han visto afectados por una ola de ventas. Algunos bancos centrales han comenzado a intervenir para detener la devaluación de sus divisas.
 
El Índice de Mercados Emergentes FTSE cayó un 1,7% el martes, representando su caída, desde su máximo de mayo, a más de un 10%. Las acciones de Brasil, uno de los cuatro grandes mercados emergentes, cayeron un 3% en Sao Paulo este martes. Poniendo a las acciones brasileñas en territorio de bajistas, con una caída de más del 20% desde su máximo de este año.
 
Los bonos de mercados emergentes tanto en moneda internacional como en local han sido golpeados, aumentando los costes endeudamiento.
El yen japonés también aumentó un 2,9% el martes, el Banco de Japón se abstuvo de adoptar nuevas medidas de estímulo y los inversores optaron por apuestas en activos de riesgo financiadas con sus posiciones de préstamos en yenes, el llamado carry trade.
 
Los gestores de fondos de mercado emergentes también se han visto afectados por los reembolsos de los inversores. Los fondos de bonos internacionales sufrieron la semana pasada la mayor retirada de inversores desde mediados de 2007, según EPFR. Los fondos de renta variable de mercados emergentes han sido afectados con los mayores reembolsos desde 2011.
 
Sin embargo, los gestores de fondos advierten ante pronósticos excesivamente pesimistas. Señalan que la Fed seguirá comprando miles de millones de dólares en bonos en los próximos años, y el Banco de Japón ha presentado su ambicioso programa de flexibilización cuantitativa...
 
Aunque muchos gestores de fondos han dicho que están apareciendo oportunidades de compra en los países emergentes, la mayoría han pasado a reducir su exposición ante la expectativa de más incertidumbre en el corto plazo.
 
qe emergentes
 
Algunos piensan que este movimiento de liquidación total de activos emergentes está apoyado por lo que está ocurriendo en EEUU y que pasamos a intentar explicar, aunque nosotros creemos también que es un movimiento lógico dado las fuertes plusvalías acumuladas en el mercado de bonos durante estos últimos años y que incita a tomar beneficios.
 
La incertidumbre por el creciente pensamiento en EEUU de la desaceleración de QE3 en Septiembre o Diciembre hace cuestionarse si el bono americano a 10 años puede llegar al 3%. Aunque otros apuestan por un estancamiento del bono americano en el 2% mientras el bund alemán esté por debajo del 1,5% de rentabilidad. La subida de la rentabilidad del bono americano hace que el dólar se fortalezca con respecto al resto de divisas. Y caídas en las divisas de emergente que antes hemos visto no hacen otra cosa sino empujar a que se suban los tipos para fortalecer estas divisas. Todo esto potencia aún más la liquidación y venta masiva de bonos, aunque algunos opinan que ha llegado la hora de comprar pues el mercado está muy sobrevendido.
 
  Leer más

¿Es hora de invertir en emergentes?

Siguen las caídas por las ventas masivas en los mercados emergentes. Tanto en divisas como en bolsa y renta fija. Esta semana llevan 5 billones de dólares de salida de flujos en emergentes, lo que supone la mayor salida desde Agosto de 2011. Lo que nos indica grandes muestras de capitalización en emergentes.
 
Las principales razones para esta caída continúa son:
  • Los malos datos macroeconómicos,.
  • La alerta del posible corte de liquidez de la Reserva Federal.
  • Posible pinchazo de la burbuja de bonos de países emergentes.
  • Ruptura de importantes soportes.
  • Tensión política en países como Sudáfrica y Turquía.
Toda esta salida de flujos extranjeros conlleva a medidas como la bajada de tipos de interés y la devaluación de la moneda que afecta potencialmente a las importaciones y exportaciones, con lo que esto significa. Además a todo esto se le suma la caída del precio de las commodities.
 
Todo esto puede convertirse en un buen momento de entrada de capital a unos precios bajos, aunque para ello debería de cumplirse una estabilidad en la deuda soberana de Estados Unidos.
 
Aunque tampoco hay que generalizar, porque ni todos los mercados emergentes son iguales ni todas sus empresas tampoco lo son. 
Veamos los charts diarios y semanales con sus medias móviles de 200 y 50, junto con el MACD y el volumen
 
emergentes diario
 
 
eem semanal
 
Ahora que  se está vendiendo,todo lo que más ha subido durante el año, es tiempo de preguntarse...¿Es hora de entrar en emergentes? ¿están cerca de un suelo? ¿volverán el dinero extranjero a estos mercados? ¿liderarán la recuperacion a partir de setiembre?
 
  Leer más

Brasil, las olímpiadas y la bolsa

Brasil, los juegos olimpicos y las empresas europeas.

El Fondo Monetario Internacional ha elevado las previsiones de crecimiento para el año 2010, al 3,5% subiendolas un punto. Brasil ya ha salido de la recesión y en el 2º trimestre del año su PIB creció un 7,8% trimestral, siendo China uno de sus principales clientes. Esto ha conllevado que Moody´s y otras agencias de rating haya elevado su deuda a la categoria de inversión.

Desde noviembre la bolsa ha subido un 180% cotizando a un Precio/Valor Contable a un ratio exigente de 2-2,3. Desde la subida de Lula al poder el Bovespa,en dólares, ha ganado un 1.100% más que el SP500.

Siempre hemos recomendado la inversión de un porcentaje de nuestra cartera en países emergentes si podemos aguantar una volatilidad algo más elevada y nuestro horizonte temporal es más largo.   Leer más

Otros contenidos sobre 'Brasil' en Rankia

Opiniones- Invertir en Brasil

Jmabr. Buenos días, Tengo una mujer brasileña. y ella tiene invertido su dinero en prestamos agrarios en su banco. La verdad que, aunque me da miedo llevarme mi

Opiniones- Invertir en Brasil

Jmabr. Buenos días, Tengo una mujer brasileña. y ella tiene invertido su dinero en prestamos agrarios en su banco. La verdad que, aunque me da miedo llevarme mi

Opiniones- Invertir en Brasil

Jmabr. Buenos días, Tengo una mujer brasileña. y ella tiene invertido su dinero en prestamos agrarios en su banco. La verdad que, aunque me da miedo llevarme mi

Traer Dinero de Brasil a España

Mariosierra. Hola a todos. Mi madre es brasileña y yo vivo en España. Ella me quiere hacer una donación de 150.000 euros (unos 600.000 reales brasileños), mi duda es la

Traer Dinero de Brasil a España

Mariosierra. Hola a todos. Mi madre es brasileña y yo vivo en España. Ella me quiere hacer una donación de 150.000 euros (unos 600.000 reales brasileños), mi duda es la

Traer Dinero de Brasil a España

Mariosierra. Hola a todos. Mi madre es brasileña y yo vivo en España. Ella me quiere hacer una donación de 150.000 euros (unos 600.000 reales brasileños), mi duda es la

Traer Dinero de Brasil a España

Mariosierra. Hola a todos. Mi madre es brasileña y yo vivo en España. Ella me quiere hacer una donación de 150.000 euros (unos 600.000 reales brasileños), mi duda es la

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

Envía tu consulta

¿Quieres conocer tu perfil de riesgo?

Rellena nuestro test y descubre cuál es tu perfil de riesgo.

Descubrir mi perfil


Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar