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Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "bolsa": 605 resultados

Sorpresas 2019

SORPRESAS 2019

La afamada casa de valores “El broker inteligente” recomienda como sector  estrella para 2018 el hotelero en Bruselas.

El presidente de JPMorgan , Dimond,va al siquiatra Hyde ya que los días pares piensa que  el bitcoin es una estafa y los  impares la moneda del futuro. Después de la primera sesión Hyde queda ingresado en el sanatorio para locos del Padre Jofré. y Dimond vuelve con los bolsillos llenos.

Marta Arrimadas e Inés Rovira tornan a su niñez , vuelven a la escuela  para aprender a leer las cifras del paro.

Se concede el Premio Nobel de Economía a un tal Paketty por su investigación revolucionaria   en la que se demuestra "cuanto más debes más ricos eres, ya que vives mejor" y que te quiten lo bailao.   Leer más

Perspèctivas para 2018 y cartera de fondos.

PERSPECTIVAS PARA  2018 Y CARTERA DE FONDOS.

 

A la hora de preparar la cartera de fondos  para 2018, tenemos que echar un vistazo al consenso del mercado, compararlo con nuestra opinión, ver lo que está ya incorporado a los precios y prevenir las sorpresas y riesgos controlables que dependen de nosotros.

El consenso del mercado prevé crecimiento robusto y sincronizado en todas las areas, con una inflación creciente pero controlada., con tres subidas de tipos en USA y mantenimiento de los mismos en Europa.

Las revisiones de beneficios han sido al alza en los últimos tiempos como no podía ser menos en este marco y mi opinión es que dada las altas valoraciones provocadas por el QE, hay que andarse con pies de plomo en el corto plazo 

La peor de las sorpresas vendría del lado de un  menor crecimiento y mayor inflación, algo que los economistas llaman estanflación,  en  caso de nulo crecimiento.   Leer más

Fondos de small caps ¿por qué están en mi cartera?

FONDOS DE PEQUEÑAS COMPAÑIAS o SMALL CAPS: ¿Por qué estan en mi cartera?

 

¿ Es únicamente porquelos índices de empresas de  menor capitalización lo hacan mejor que los grandes?

Hay algun elemento que lo justifique más allá dell menor peso del sector financiero, de los negocios regulados y de que lo componen un mayor número de empresas y por tanto más de dónde elegir.

La clave está en el mayor número de empresas (y por tanto más oportunidades), menos seguimiento por parte de los inversores, menores niveles transparencia y publicidad en su política de comunicación, mayor volatilidad en sus resultados en términos relativos y por tanto una mayor variabilidad en la reacción a las noticias que les afectan. Desde el punto de análisis existe una comunión de intereses entre los analistas que siguen dichas empresas, tanto por la facilidad de analizar empresas no diversificadas, como por la idiosincrasia de los gestores que hacen de su paciencia una virtud al no tener un horizonte tan a corto plazo.

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Mi cartera de fondos en octubre

La cartera de fondos para el IV trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comportado. con una revalorizacion del 1,60%  a pesar de tener una liquidez considerable.

A destacar la evolucion del fondo de renta fija Buy and Hold donde se demuestra que en la renta fija aun hay valor para los buenos gestores, el comportamiento francamente positivo de tecnologia y emergentes,el Japan deep Value y los fondos de Algar y True Value-.

La volatilidad es del 4,5 la mitad que el eurostoxx. Los buenos fondos aunque tengan una mayor comisión (no siempre) son los más rentables a largo plazo sin importar  esta.

Informe completo de la cartera

Si quieres acceder a mi cartera haz clic en la imagen:

Cartera Erre

Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalo en rojo.   Leer más

Vídeo Semanal: Berlanga y el Catalaibex

Visión de los mercados

Berlanga y el Catalaibex

La realidad supera a la ficción y por mucho que Berlanga hubiera visto lo que ha pasado en este país en los dos últimos años se asombraría ya que la realidad ha superado ampliamente a la ficción. La incertidumbre política ha desaparecido, los más osados compraron el viernes por la noche porque pensaban que no siempre sucede lo peor y que la dimisión de Trapero.decia que todo estaba hablado. Otros comenzaron a comprar cuando se rompió el rango marcado durante los últimos tiempos, 10.100 - 10.400. Al superar el 10.400 el camino está dispuesto hacia nuevos máximos.

Cartera Erre

Si ustedes ven la bolsa cara lo que tienen que hacer es un corto de Eurostoxx y un largo de Ibex y si la ven barata un largo de Ibex. Es cierto que los indicadores de confianza y los indicadores de volatilidad nos muestran que el mercado está muy confiado y los alcistas superan a los bajistas ampliamente con lecturas no vistas desde hace 30 años.    Leer más

Value School

El pasado dia 10 tuve el gusto de moderar en Value School, proyecto formativo de Cobas con la colaboracion de Value Spain. Los tres blogs construyendo carteras, de-construendo carteras, y gestion activa, gestión pasiva lo podeis ver aqui, o en la etiqueta de cursos anteriores.

 

https://www.rankia.com/cursos/1220-tres-angulos-value-cobas-am-magallanes-equam-capital-solventis-lyxor-etf

 

 

 

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Vídeo Semanal: En la calle

Visión de los mercados

En la calle

Hoy hemos salido a la calle porque cuando uno alcanza determinada rentabilidad lo bueno es estar fuera del mercado y por eso nosotros nos hemos salido fuera de la oficina y estamos tomando el sol.  Sembramos cuando había incertidumbre y estamos vendiendo en 3.600 - 3.650 reduciendo sensiblemente posiciones ya que pensamos que el año ya está hecho. Bueno es nada hacer y luego descansar como decía mi tía Pepa.

Cuando las rentabilidades son aceptables y todo el mundo está loco por comprar, el mercado está sobrecomprado y se pagan unas valoraciones lo bueno es reducir posiciones en bolsa. Nosotros pensamos que la bolsa está relativamente cara, bastante cara desde un punto de vista fundamental, en los índices. 

Siempre habrá valores como ahora las mineras y transporte de barcos que parece ser que están relativamente baratos, pero quitando estos sub-sectores pensamos que lo conveniente es reducir posiciones, esperar y tener paciencia. La paciencia es una virtud que los inversores en valor debemos tener.   Leer más

Vídeo semanal: México lindo

Visión de los mercados

México lindo

Hace dos semanas les decíamos que los más probable era que el Eurostoxx llegara a los niveles del 3.580 y después buscará los máximos del año y eso ya está ahí. Esto quiere decir que por un 2% más de rentabilidad no vale la pena invertir y Desde estos niveles al 3.635 pensamos que lo conveniente y lo útil es reducir posiciones en el corto plazo.

Me ven con este sombrero mexicano porque nosotros pensamos que mientras los tipos de interés no suban abruptamente en EE.UU, y eso que ya han subido algo , y el boom de las materias primas se sigua manteniendo pensamos que la región más beneficiada en el corto plazo es Latinoamérica. De ahí que hayan visto el sombrero.

El Ibex se mueve entre el 10.000 y 10.500, puede hacer algún intento de llegar a los 11.100 pero vemos que está mucho más fuerte el Eurostoxx, por tanto, prudencia. En la Cartera de Fondos llevamos aproximadamente un 7,70% en el año y mi consejo es reducir posiciones. El objetivo de conseguir un 8% prácticamente está conseguido y la relación riesgo recompensa ya no compensa cuando el año ya está hecho.    Leer más

Vídeo semanal: Tiempo de espera

Visión de los mercados

Tiempo de espera

Estamos esperando a ver hacia que lado se decide el mercado. La volatilidad es muy baja y cuanto más tiempo dure más rápido será el movimiento siguiente. Pensamos que a corto plazo el mercado puede volver a niveles de 3.475 del Eurostoxx y 10.000 o 9.800 en el IBEX donde podría darse una oportunidad de compra.

De cara al año que viene hay países relacionados con las materias primas como los países nórdicos, Canadá, Latinoamérica y Australia lo pueden hacer mucho mejor que el mercado, por un posible boom en las materias primas y las subidas de los tipos de interés.

Yo vigilaría la subida de tipos de interés en EE.UU. pues creemos que de su evolución depende la marcha de las bolsas. No olvidemos que cuando los tipos de interés suben normalmente el PER de la bolsa baja, y para volver a ver PERes de 13 o 14 las bolsas deben corregir, cómo mínimo, un 10%. Los tipos marcarán la pauta ya que los beneficios empresariales se están manteniendo estables.   Leer más

Vídeo semanal: Pensando en el 2018

Visión de los mercados

Pensando en el 2018

Hay que empezar a pensar en el 2018 y anticipar qué es lo que puede pasar. Nosotros seguimos a Martin Pring, la persona que más sabe de ciclos económicos y bursátiles, y creemos que estamos en la fase  numero  6. o última.  Esta fase  consiste en que las acciones lo hacen relativamente bien pero sobre todo lo hacen bien las commodities porque se acerca una época inflacionista. Las acciones de materias primas seguirán al alza, como las de metales e industriales ya que hay cierto crecimiento económico.

Los mercados más fuertes son el NASDAQ y los países emergentes. En emergentes apostamos por cambiar Asia, que la hemos tenido muy sobreponderada en la cartera de fondos de inversión, y nos dedicaríamos a latinoamérica por el boom de las materias primas cara al año que viene.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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