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Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "bolsa": 609 resultados

Perdí la paella pero las probabilidades de ganar la fideua i el all i pebre aumentan.

Como todos sabeis el dia 17 comeremos D.m. en Madrid y el dia 24 en Valencia  (con permsio de Wall Street (ese dia está cerrado) ) ese plato de paella que tanto ansian algunos.

Lo que me parece más claro es que este año me invitaran a la fideua (mi carterra ganara al bitcoin) yu al all i pebre (caida desde maximos de Wall Street superior al 12%) y saben por qué...

Porque he asistido a muchas presentaciones de banca privada y leo muchas paginas salmon escritas por profesionales ?que no invierten en bolsa  aunque invitan a los demás a hacerlo  yt los argumentos son para  ......permitanme que no ponga la palabra adecuada y que haga volar la imaginación de cada uno.

 

 

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¿Por qué los grandes gestores tienen siempre liquidez en sus fondos?

¿Por qué es bueno tener siempre liquidez? I parte (Ver parte II)

Algunos gestores de fondos de renta variable argumentan que como la bolsa es a largo plazo el activo más rentable, siempre que tengamos ahorros hay que invertirlos en ellos, sin importar valoraciones. Sin embargo, sus aportaciones a los fondos que gestionan normalmente la suelen realizar en épocas de crisis bursátiles cerca de mínimos, lo que contradice sus manifestaciones de que sus fondos siempre están baratos y tienen un enorme potencial de revalorización.

A lo largo de este artículo vamos a ver las ventajas de mantener siempre algo de liquidez en nuestros fondos de inversión y para ello nada mejor que empezar con unas citas:

"Los grandes inversores nunca se quedan sin cash" Berkowitz.

"Por qué deberíamos invertir siempre, si consideramos que el mañana puede ser más fértil que el presente"  Klarman. Baupost Group.

Este gestor atribuye este error a la cada vez más frecuente y relativa medición de rentabilidades de los fondos en relación al benchmark y otros fondos, lo que quita al gestor de esta poderosa herramienta que es esperar pacientemente oportunidades atractivas.

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¿Por qué los grandes gestores tienen siempre tienen liquidez en sus fondos? II parte

En la Primera Parte del post "¿Por qué los grandes gestores tienen siempre liquidez en sus fondos?" avanzábamos la respuesta a esta pregunta y en este artículo  analizamos para qué sirve el efectivo, cómo proteger el capital sin incurrir en pérdidas y qué cantidad de cash es aconsejable. 

¿Por qué tener liquidez en las carteras?

  • La liquidez protege a las carteras de las pérdidas, de la volatilidad y de la iliquidez que son nuestros enemigos en bajistas, pues cuando el mal viene de Almansa a todos alcanza, las correlaciones aumentan y los cisnes negros o eventos improbables se hacen más frecuentes de lo que a priori se descuenta.

Si las acciones están caras vale la pena que la inflación erosione tu poder de compra antes que invertir sin el margen de seguridad o hacer algo estúpido  como comprar lo que no se conoce .Hacer esto acaba pagándose muy caro. Un buen fondo es aquel que con una volatilidad inferior al mercado se permite el lujo de ganar algo menos en los mercados alcistas donde hasta el mono acierta y batir ampliamente al mercado en las épocas bajistas.

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Decíamos ayer: el 19 de enero vence el plazo para la paella

Me lo habeis recordado, se me habia olvidado o no queria acordarme:

"Mi consejo es que sigan incrementando la liquidez y que estén preparados para una caída fuerte. Siempre ha habido una caída desde máximos a mínimos anuales de entre el 10% al 15%, y este año seguramente, no vaya a ser menos. Hagamos una cosa, estoy tan seguro de esto que les acepto que sean mi contrapartida. 

Si antes del 19 de enero de 2018 la bolsa no ha caído al 3050 del Eurostoxx o 1900 del S&P, a los 50 primeros que me escriban les pago una paella en Valencia."

 

Aunque hasta el rabo todo es toro creo que pagare la paella ,lo que demuestra que el que tiene boca se equivoca.

¿La quereis en Madrid o en Valencia o en ambos? Menos mal que me cubri la apuesta con el Presea y el Alhaja.   Leer más

Sorpresas 2019

SORPRESAS 2019

La afamada casa de valores “El broker inteligente” recomienda como sector  estrella para 2018 el hotelero en Bruselas.

El presidente de JPMorgan , Dimond,va al siquiatra Hyde ya que los días pares piensa que  el bitcoin es una estafa y los  impares la moneda del futuro. Después de la primera sesión Hyde queda ingresado en el sanatorio para locos del Padre Jofré. y Dimond vuelve con los bolsillos llenos.

Marta Arrimadas e Inés Rovira tornan a su niñez , vuelven a la escuela  para aprender a leer las cifras del paro.

Se concede el Premio Nobel de Economía a un tal Paketty por su investigación revolucionaria   en la que se demuestra "cuanto más debes más ricos eres, ya que vives mejor" y que te quiten lo bailao.   Leer más

Perspectivas para 2018 y cartera de fondos

PERSPECTIVAS PARA  2018 Y CARTERA DE FONDOS

A la hora de preparar la cartera de fondos  para 2018, tenemos que echar un vistazo al consenso del mercado, compararlo con nuestra opinión, ver lo que está ya incorporado a los precios y prevenir las sorpresas y riesgos controlables que dependen de nosotros.

El consenso del mercado prevé crecimiento robusto y sincronizado en todas las areas, con una inflación creciente pero controlada., con tres subidas de tipos en USA y mantenimiento de los mismos en Europa.

Las revisiones de beneficios han sido al alza en los últimos tiempos como no podía ser menos en este marco y mi opinión es que dada las altas valoraciones provocadas por el QE, hay que andarse con pies de plomo en el corto plazo 

La peor de las sorpresas vendría del lado de un  menor crecimiento y mayor inflación, algo que los economistas llaman estanflación,  en  caso de nulo crecimiento.   Leer más

Mi cartera de fondos en noviembre

La cartera de fondos para el IV trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comportado con una revalorizacion del 0,50% en lo que va de trimestre y un -0,93% en el último mes, a pesar de tener una liquidez considerable. (A fecha 4 de Diciembre)

A destacar la evolucion del fondo de renta fija Buy and Hold donde se demuestra que en la renta fija aun hay valor para los buenos gestores, el comportamiento francamente positivo de tecnologia y emergentes, el Franklin Technology  y el JPMorgan Funds - Emerging Markets Equity Fund.

La volatilidad es del 4,14 la mitad que el eurostoxx. Los buenos fondos aunque tengan una mayor comisión (no siempre) son los más rentables a largo plazo sin importar  esta.

Informe completo de la cartera   Leer más

Fondos de small caps ¿por qué están en mi cartera?

FONDOS DE PEQUEÑAS COMPAÑIAS o SMALL CAPS: ¿Por qué estan en mi cartera?

 

¿ Es únicamente porquelos índices de empresas de  menor capitalización lo hacan mejor que los grandes?

Hay algun elemento que lo justifique más allá dell menor peso del sector financiero, de los negocios regulados y de que lo componen un mayor número de empresas y por tanto más de dónde elegir.

La clave está en el mayor número de empresas (y por tanto más oportunidades), menos seguimiento por parte de los inversores, menores niveles transparencia y publicidad en su política de comunicación, mayor volatilidad en sus resultados en términos relativos y por tanto una mayor variabilidad en la reacción a las noticias que les afectan. Desde el punto de análisis existe una comunión de intereses entre los analistas que siguen dichas empresas, tanto por la facilidad de analizar empresas no diversificadas, como por la idiosincrasia de los gestores que hacen de su paciencia una virtud al no tener un horizonte tan a corto plazo.

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Mi cartera de fondos en octubre

La cartera de fondos para el IV trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comportado. con una revalorizacion del 1,60%  a pesar de tener una liquidez considerable.

A destacar la evolucion del fondo de renta fija Buy and Hold donde se demuestra que en la renta fija aun hay valor para los buenos gestores, el comportamiento francamente positivo de tecnologia y emergentes,el Japan deep Value y los fondos de Algar y True Value-.

La volatilidad es del 4,5 la mitad que el eurostoxx. Los buenos fondos aunque tengan una mayor comisión (no siempre) son los más rentables a largo plazo sin importar  esta.

Informe completo de la cartera

Si quieres acceder a mi cartera haz clic en la imagen:

Cartera Erre

Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalo en rojo.   Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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