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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "Alemania": 9 resultados

Bolsa: ¿Largo de Francia, corto de Alemania ?

Bolsa: ¿Largo de Francia, corto de Alemania ?

A veces las ocasiones las pintan calvas y sin asumir riesgo direccioneal  de mercado ,parece que las posibilades de ganar dinero son evidentes. Observando el comportamiento del mercado de los ultimos dias vemos que el CAC 40 lo está haciendo relativamente bien respecto al eurostoxx y el dax.

Razones: Macron tiene mayoría abosluta para implantar reformas.y además el dólar se deprecia... El mercado hace el siguientes razonamiento: A poco que las reformas salgan adelante,, disminuirán las cargas sociales de las empresas,, aumentará la felxibilidad,laboral y la competencia en general y el Estado disminuirá su tamaño con lo que sue conomía volverá a crecer. 

¿Quoi faire?.

Comprar empresas francesas en general, y enfocadas al consumo interior, no sea que pase como con España donde el gasto familiar empiece a subir.Medians empresas volcadas en zona euro.   Leer más

Perspectivas de Fitch para 2014

Perspectivas Globales 2014 de Fitch

Fitch Ratings espera que el crecimiento económico global muestre una mejoría. La agencia de calificación prevé que la economía se incremente un 2,9%. Este incremento está basado en la recuperación de las principales economías avanzadas. Las hipótesis de la agencia pueden verse afectadas por la reacción de los mercados al “tapering”, riesgo de deflación y retrocesos en algunos países de la zona euro.

Perspectivas Fitch para la Eurozona en 2014

El crecimiento de la Eurozona en el tercer trimestre (0,1%) muestra la flaqueza de la recuperación económica. Países como España e Italia muestran mejorías con una mejoría de sus datos económicos trimestre a trimestre pero las dos grandes economías, Francia y Alemania, son las que no deben aminorar el crecimiento como ha ocurrido en el tercer trimestre de este año. Fitch pronostica una tasa de crecimiento del 0,2% para el cuarto trimestre del 2013 lo que dejaría el crecimiento anual en 0,4%.   Leer más

Previsiones bursátiles J.P. Morgan

En este artículo resumiremos el informe de J.P. Morgan sobre las previsiones de crecimiento económico a nivel mundial y las recomendaciones de la firma a la hora de invertir en renta variable. J.P Morgan destaca que las compañías tienen un buen ratio precio/beneficio que puede dar lugar a posibles revalorizaciones y que el sentimiento de los inversores hacia este tipo de activos no es claramente bajista.
 

Previsiones económicas de J.P. Morgan para el año 2014

A nivel mundial, J.P Morgan hace una previsión de crecimiento del 2,9 %, en el que destaca que las economías continúan con el ritmo de crecimiento observado durante los últimos 20 años. Dentro de este crecimiento destaca el avance de las economías desarrolladas por delante del de las economías emergentes.
 
Dentro de las economías desarrolladas, los economistas de J.P. Morgan señalan la zona Euro como la zona con mayor previsión de crecimiento, impulsado por el repunte de España e Italia. También señala que es una de las zonas con mayor potencial de crecimiento puesto que está en niveles uno 35% inferiores a los de 2007. En cuanto a la prima de riesgo de los países perifericos de la zona euro, J.P. Morgan estima una reducción cercana a los sesenta y cinco puntos básicos
 
A nivel mundial la firma J.P. Morgan, considera que para el año 2014 el crecimiento de los países desarrollados será superior al de las economías emergentes por lo que recomienda infraponderar la cartera en países emergentes por tercer año consecutivo. Los desestabilizadores de esta tendencia pueden ser el tapering en Estados Unidos y los desequilibrios en China.
Con respecto a los mercados financieros, J.P. Morgan prevé que el rebote experimentado a mediados del año 2013 va a continuar a lo largo del 2014.
 

Recomendaciones sectoriales y regionales de J.P. Morgan 

Recomendaciones sectoriales

En cuanto a los sectores, J.P. Morgan recomienda sobreponderar la cartera de activos en los sectores médico y financiero especialmente, infraponderando el sector energético y de materias primas. En cuanto al sector de consumo, la firma prevé mejores resultados en el sector de consumo discrecional, frente empresas del sector de consumo de artículos de primera necesidad. 
 

Recomendaciones regionales

En cuanto a las recomendaciones de J.P. Morgan en cuanto a las regiones, como ya hemos comentado anteriormente, recomienda infraponderar la cartera en países de economías emergentes, incrementando la inversión en países de la Eurozona y Japón, y manteniendo sin cambios la cartera con respecto a Estados Unidos. 
 

Recomendaciones bursátiles J.P. Morgan

En el informe de estrategias de J.P. Morgan, podemos encontrar una serie de recomenaciones concretas, sobre las acciones más recomendadas y cuales es mejor evitar o infraponderar a lo largo del año 2014.    Leer más

Previsiones 2014 para Renta Fija y Renta Variable de Morgan Stanley

En este artículo, resumimos el informe estratégico de Morgan Stanley sobre la Renta Variable y Renta Fija para 2014. Encontramos un año 2014 en el que los mercados experimentarán crecimientos y hay que saber seleccionar los mercados, los activos y sectores en los que invertir.
 

Visión Macroeconomía:

Las estimaciones de Morgan Stanley nos apuntan a una mejora de la economía después de un 5 años de crisis y un 2013 donde hemos podido apreciar un cambio de tendencia. 
 
Las grandes economías tienen distintos objetivos para 2014. La culminación de forma correcta de dichos objetivos será clave para el año 2014. Los objetivos a los que se enfrentan las economías son:
  • Estados Unidos: El fin del QE
  • Japón: Lograr periodos de inflación y mantenerlos en el futuro. 
  • Europa: Lograr una unión bancaria mas solida y avanzar en términos fiscales. 
  • Mercados Emergentes: Romper con el crecimiento tradicional para buscar nuevas formas de crecimiento sostenido. 
 

Estrategia Global para 2014 según Morgan Stanley

Las claves globales de Morgan Stanley para la renta variable y la renta fija a nivel global:
 
Para renta variable, Morgan Stanley recomienda sobreponderar acciones de Estados Unidos y Japón, mantener las europeas e infraponderar nuestra cartera de mercados emergentes. La recomendación de la compra de acciones estadounidenses está basada en un retorno de las inversiones que salieron por la desconfianza en el mercado. Mucho del dinero que acudirá a las bolsas estadounidenses saldrá de los mercados emergentes que además se verán muy afectados por un dólar caro, que reducirá su poder de exportación. 
 
En lo que se corresponde con la renta fija, los rendimientos de los bonos del gobierno continuarán subiendo. Los bancos centrales buscan calmar las expectativas de tipos con el fin de evitar obstáculos en el ritmo de crecimiento de la economía pero no podrán mantener los tipos de interés tan bajos durante un periodo de tiempo. 
 

Estrategias para Europa en 2014 según Morgan Stanley

Morgan Stanley en sus previsiones para 2014, aprecia un incremento del beneficio por acción por primera vez desde 2011. Las previsiones cifran el incremento en torno al 10% para el año 2014. El incremento de la renta variable se ve ocasionado por la reducción de las primas de riesgo y por una entrada de capitales.
 
Morgan Stanley recomienda sobreponderar nuestra cartera en Alemania y España mientras que recomienda infraponderar de nuestra cartera, Francia e Italia. Los sectores recomendados por Morgan Stanley para 2014 son los financieros destacando bancos y aseguradoras mientras que recomienda salir de energías y utilidades. 

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¿España la nueva Alemania o la Antigua China?

¿SERA  ESPAÑA  LA NUEVA  ALEMANIA O LA  ANTIGUA CHINA?

El debate

No puedo resistirme a dar mi opinión sobre  el interesante debate que tiene lugar estos días sobre el futuro de España, y que cuenta con opiniones tan  dispares como las de Arcano (los primeros por apostar financieramente  por España y ver más allá del  rabioso corto plazo)  Mc Coy, Deutsche  Bank, Carrefour, JP Morgan, Invesco  y un largo etc. de comentaristas.

Al calor de las fuertes subidas bursátiles propiciadas por algunas reformas , fuertes recortes y una cierta normalización de la prima de riesgo con  unos  tipos de interés  a la baja , sin olvidar la put  Draghi, parecen que muchos  ,empezando por las portadas del  Financial Times y Wall Street  ( del buscador de los contenedores al paraíso celestial ) han modificado radicalmente su opinión sobre nuestro país, lo que ha sido festejado por los coreógrafos de siempre.   Leer más

¿Rescate a la vista? Pais pobre, país rico

Adivina adivinanza: El rescate de España se juega estos dias.

De vez en cuando salta a la notica de que los hogares de los Pigs están mas equipados en electrodomesticos y servicios que los alemanes. Yo no me lo creía pero a tenor del precio de las entradas tanto en terminos nominales como relativos de la doble confrontacion hispano-alemana (con permiso de los nacionalistas), no tengo nada más que darme por vencido.

Esto es un ejemplo de competencia desleal dada las abultadas deudas que tienen los equipos de futbol españoles con todos nosotros (hacienda y la SS somo todos para pagar, no para cobrar). ¿Cómo reaccionaran los aficionados y paganos alemanes si ganamos? ¿Y si hicieramos escrache ante los estadios?

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España será la próxima Alemania

¡Feliz año nuevo chino y bienvenida al año de la serpiente!

En el pasado artículo de Sunday Start, What Next in the Global Economy escrito por Morgan Stanley se hace una pequeña reflexión sobre lo que nos depará este 2013 para la economía a nivel mundial, y lo compara con el nuevo año chino de la serpiente; con lo que se llega a una conclusión sobre España y si será la próxima Alemania o no.
 
La antigua sabiduría China dice que una serpiente en la casa protege a la familia del hambre. Se lo dije a mi esposa, pero ella dice que más bien las serpiente quiere hacernos pasar hambre. También, maestros de Feng Shui aconsejan adoptar precauciones contra los poderes tradicionalmente destructivos de la serpiente. De hecho, en los años anteriores que han sido serpiente se han vivido eventos catastróficos como:
  • 2001: 11 de septiembre
  • 1989: Plaza de Tiananmen
  • 1941: Pearl Harbor
  • 1929: desplome de Wall Street

Por suerte, no soy supersticioso y sigo creyendo que este año, serpiente o no, será un año relativamente bueno por varios aspectos.   Leer más

Corrupcion en España. Repercusiones financieras.

He estado hablando con varios brokers internacionales sobre lo que sucede estos días y siempre en España. ; Corrupcion y socializacion de la economia (empezamos a saber que no sabemos ni lo que debemos,ni lo que nos roban y además todo el mundo quiere ser nacionalizado:CCAA,ayuntamientos, autopistas, bankia, empledaos de diversos sectores...),brillando la inseguridad juridica por doquier.(lelectricas en el SAREB o banco malo)

La respuesta es la misma..; Quitale el nombre,disminuye el tamaño y esto es Uganda. Desde las mas altas instancias (familiares del jefe del Estado, Jefe del Gobierno y gobienro, partidos, .....) hasta las más pequeña siguen el lema del que más pueda para él.

Si hay elecciones malo.....cinco meses de agonia  y sin mayoría, y si las explicaciones no son convincentes  .¿Quiens se atreverá a pedir dinero a los alemanes para que paguen el cumpleaños de nuestros hijos?.?Quien se atreverá pedir más reformas y sacrificios?. Veremos la cara del inexistente RAJOY el lunes cuando se reuna con Merkel.   Leer más

Alemania: un círculo virtuoso o el trabajo bien hecho

El Dax es claramente el índice que mejor se comporta en nuestra zona y esto no refleja   más que la forma de ser  de este pueblo que ha aprendido a coger el toro por los cuernos y hacer las reformas necesarias cuando intuyen a lo lejos los problemas que acechan su economía. La facilidad y rapidez con que han salido de la reciente crisis (todo el 6,6% de disminución del  PIB  se recuperará en el segundo o tercer trimestre del 2011)  mediante pactos y renuncias de todos nos muestran su solidaridad y su capacidad de avanzar.

 

Veamos cómo estamos y por qué es un mercado ganador tanto en absoluto como en relativo si los famosos PIGS no nos empeñamos en estropear la tarea.

En contra de lo que pensamos la película de Alemania también es una historia de crecimiento de la demanda doméstica aparte de las exportaciones que ya han recuperado el nivel pre-crisis.   Leer más

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Wertefinder: Informe de mercado - Febrero 2019

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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