«El coste de una cosa es la cantidad de vida que es necesario dar a cambio de ella, inmediatamente o en el largo plazo»
Henry David Thoreau
Independencia financiera. Las dos palabras de moda en el mundo inversor. Cada vez más blogs y artículos de prensa se interesan por ese preciado sueño: dejar tu trabajo de 8 a 5 y vivir de tus rentas.
Por si este objetivo no fuera lo suficientemente ambicioso, existe un conjunto de personas que buscan alcanzarlo lo antes posible. En algún punto entre los 30 y 40 años. Este movimiento importado de los Estados Unidos se conoce como FIRE (Financial Independence, Retire Early). En español, "Independencia Financiera, Retirarse Temprano".
Sobre este movimiento, "El País" publicaba hace un mes un artículo titulado "Desmontando el mito de la jubilación a los 40 años". Sin embargo, para intentar desmontar un mito, el artículo creaba los suyos propios.
En el artículo de hoy, vamos a analizar cada uno de estos mitos y vamos a ver qué podemos aprender de ellos.
Mito 1: El movimiento FIRE es jubilarse a los 40 y dedicarse a viajar por el mundo
«¿Has recibido el ser solo para disfrutar de los placeres o para trabajar y hacer algo útil?»
Marco Aurelio (Meditaciones Libro V-I)
El artículo comienza con una premisa errónea: "FIRE es jubilarse a los 40 y dedicarse a viajar por el mundo".
Esta es la idea que venden muchos artículos sobre este movimiento. Sin embargo, si te has acercado a conocer el movimiento sin prejuicios sabrás que esto no es completamente cierto.
FIRE es un movimiento heterogéneo con un objetivo en común: no depender de un trabajo a jornada completa para vivir. Sin embargo, esto no implica ni el fin de tus ingresos ni de tu trabajo en el sentido más amplio de la palabra.
Brandon Ganch, autor del blog Mad Fientist y uno de las estrellas del movimiento FIRE, lo explica perfectamente en este instante de su entrevista con Paula Pant (otra "influencer" del movimiento).
Tanto Brandon como Paula son financieramente independientes. Sin embargo, llenan su vida de proyectos y actividades que, además, representan una fuente de ingresos.
Lección: Busca actividades de ocio de calidad potencialmente remunerables
Lo más importante del movimiento FIRE son las siglas FI (Independencia financiera) y no RE (Retirarse temprano).
Como explica Cal Newport en "Digital Minimalism", uno de los rasgos comunes de los miembros del movimiento FIRE es su empleo del tiempo en actividades de ocio de alta calidad.
Es decir, actividades enriquecedoras lo suficientemente complejas para ser desafiantes pero no tanto como para frustrarte.
Aquí te dejo algunas ideas de este tipo de actividades:
- Bricolaje: Conviértete en un manitas como Mr. Money Mustache
- Programación: Aprende a programar y desarrolla algoritmos o páginas web
- Música: Revive esos sueños de adolescencia de convertirte en una estrella de rock
- Costura: Quita el polvo a ese costurero que tienes en casa y pierde el miedo al hilo y la aguja
Desarrollar algunas de estas habilidades te servirá no solo para ahorrarte algo de dinero sino que, si adquieres cierto nivel, podrás convertirlo en una fuente de ingresos independiente de tu trabajo habitual.
Por último, si no sabes por dónde empezar o no tienes tiempo para asistir a clases presenciales, en Internet encontrarás plataformas como Udemy, Coursera o edX donde se ofrecen cursos de gran calidad por 0€ o a un coste muy bajo.
Mito 2: Con el sueldo medio español es difícil ahorrar
«Los gastos aumentan hasta cubrir todos los ingresos»
2ª Ley Fundamental de Parkinson
Muchos referentes del movimiento FIRE trabajaban en sectores con altos salarios como el software o las finanzas. Por lo tanto, considerando que sus ingresos estaban muy lejos del salario medio español, el articulista considera que importar este movimiento a nuestro país es casi una quimera.
Es cierto que, por debajo de cierto nivel de ingreso, es complicado obtener las altas tasas de ahorro (>50%) necesarias para retirarse pronto. No obstante, creo que es posible mejorar notablemente la tasa de ahorro actual de muchas familias españolas.
En el gráfico inferior tenemos el gasto medio en 2018 de los hogares españoles según sus ingresos mensuales netos regulares (desde 1.000€ hasta más de 5.000€).
Gasto medio por hogar según ingresos mensuales netos regulares. Fuente: INE, 2018
Como se aprecia cuanto más ganamos, más gastamos.
Alguien podría objetar que cuanto mayores somos, más dinero ganamos pero también más gastos corrientes tenemos (e.g. mayores gastos familiares).
Sin embargo, si observamos la distribución de gasto de las familias españolas vemos que no es así.
Distribución del gasto en los hogares españoles según sus ingresos netos mensuales regulares. Fuente. INE, 2018
En la tabla superior hay algunos datos que llaman la atención:
- El porcentaje de gasto en ropa y calzado aumenta según tenemos más renta.
- El porcentaje de gasto en transporte es superior en el tramo más alto (>5.000€) que el tramo más bajo (<1.000€)
- El gasto porcentual en restaurantes en el tramo más alto es casi el doble (13,05%) que en el tramo más bajo (7,36%)
- El gasto porcentual en ocio y cultura aumenta según aumentan nuestros ingresos
Resumiendo, nuestro estilo de vida se amolda a nuestros ingresos en lugar de amoldar nuestros ingresos a nuestro estilo de vida.
Por alguna extraña razón, siempre queremos más. Somos víctimas silenciosas de la adaptación hedonista.
Lección: Controla tus gastos al céntimo
Tal como predicaban los antiguos estoicos, una de las recomendaciones del movimiento FIRE es la austeridad y la vida sencilla.
Si te acostumbras a vivir con poco, no sufrirás si en el futuro tus ingresos se ven reducidos.
Pero no temas. Para reducir tus gastos no es necesario que te vayas a vivir a vivir al bosque cual "Unabomber".
Empieza por controlar exhaustivamente todos tus gastos. Así serás más consciente sobre cómo y en qué gastas tu dinero. A continuación, analiza qué partidas de gasto puedes recortar o suprimir.
Quizás no alcances una tasa de ahorro del 50% pero sí podrás alcanzar un ahorro de doble dígito (10-20%). Este aumento del ahorro te puede parecer insignificante hoy. Sin embargo, si dejas que el interés compuesto y el largo plazo trabajen juntos, verás como crece tu dinero.
Evolución de un ahorro sistemático mensual de 50€ frente a 150€ con una rentabilidad anual del 4% (Fuente: Elaboración propia)
Mito 3: Necesitas ahorrar un millón de euros
«No dejes que la realidad estropee un buen titular»
William Randolph Hearst
Según el articulo, para alcanzar la independencia financiera es necesario ahorrar un millón de euros (983.542€ exactamente).
El autor utiliza la cifra de un millón de euros ya que es un número redondo, abultado, fácil de recordar y apropiado para confirmar su tesis inicial.
Sin embargo, esta cifra es errónea ya que no existe ningún número mágico para alcanzar la independencia financiera. Cada persona calculará su número en función de sus necesidades y estilo de vida.
Además, para este cálculo, el articulista hace dos suposiciones tramposas.
En primer lugar, asume que es una pareja quien busca la independencia financiera. Esta asunción ya le permite obtener unos gastos anuales mucho mayores. Sin embargo, veamos qué ocurre si calculamos el gasto para una persona.
Según el INE, en 2018 el gasto medio por hogar para personas solteras menores de 65 años fue de 20.392,85€. Aplicando una tasa de retiro del 3,6% como la del artículo obtendríamos un ahorro objetivo de 566.468€. Si aplicáramos una tasa más agresiva como la famosa regla de 4% tendríamos un ahorro objetivo de 509.821,25€.
El segundo error del articulista es tomar los gastos de una persona como una foto fija a lo largo de su vida.
Por ejemplo, no es nada extraño que una persona emigre a una ciudad con grandes oportunidades laborales durante el desarrollo de su carrera profesional (y mayores gastos) para volver a su ciudad de origen al final de su carrera laboral (con menores gastos).
En la gráfica inferior, podemos ver cómo el gasto por hogar en la Comunidad de Madrid es de casi 35.000€. Sin embargo, en lugares como Canarias, Extremadura, Castilla y León o Castilla y La Mancha el coste de la vida es casi un 30% menor.
Gasto medio por hogar según Comunidad Autónoma. Fuente: INE, 2018
Incluso para aquellas personas más aventureras, cabe la posibilidad de marcharse a vivir a otro país donde el coste de vida sea más barato, existan beneficios fiscales para los extranjeros o ambas cosas. Por ejemplo, en Portugal existe el régimen fiscal de Residente No Habitual (NHR) donde gracias al Convenio de Doble Imposición entre España y Portugal, las rentas procedentes de planes de pensiones están exentas de IRPF (entre otras ventajas fiscales).
Lección: Define tus objetivos financieros inteligentemente
Uno de los grandes problemas de muchos ahorradores es que no definen claramente sus objetivos de ahorro. Simplemente ahorran. Esto acaba llevando a la desmotivación y al desastre.
Por su parte, el movimiento FIRE tiene su objetivo claramente definido. Además, este objetivo no está definido de cualquier forma sino que sigue el criterio SMART. Estas siglas inglesas se refieren a las cinco cualidades que cualquier objetivo debe tener. En el caso de alcanzar la independendencia financiera temprana serían:
- Específico (Specific): Cuánto dinero necesitas ahorrar a partir de tus gastos anuales y tu tasa de retiro
- Measurable (Medible): Cuánto dinero te falta para alcanzar la independencia financiera.
- Attainable (Alcanzable): Calcula si tu tasa de ahorro y la rentabilidad esperada de tu cartera son adecuados para tu fecha de retiro.
- Relevante (Relevant): Cuáles son los motivos por los que deseas retirarte de forma temprana
- Acotado en el tiempo (Timely): En qué fecha aproximada deberías alcanzar la independencia financiera
Quizás en tu caso no veas factible la independencia financiera temprana o no te interese. Sin embargo, aprende delmovimiento FIRE y utiliza los criterios SMART para definir cualquier objetivo de ahorro. El éxito no estará asegurado pero, por lo menos, empezarás con buen pie.
Mito 4: Es difícil soportar la volatilidad de una cartera FIRE
“El tiempo es tiempo es tu amigo. El impulo es tu enemigo”
John C. Bogle
Una de las partes más interesantes del artículo es aquella centrada en la rentabilidad y la volatilidad de tu cartera FIRE.
Por un lado, explica que "el gurú de los FIRE" promete una rentabilidad anual real del 4% (i.e descontando la inflación).
Por otro lado, objeta que los mercados son volátiles por lo que un inversor que vea caer su cartera un 40% durante una crisis como la de 2008 podría asustarse y llevar todo su dinero a un depósito.
En esta teoría tenemos una trampa y un error.
La trampa se encuentra al explicar que un inversor sufriendo pérdidas del 40% saldrá corriendo y nunca alcanzará la independencia financiera.
Es una trampa porque esta teoría no es aplicable solo al movimiento FIRE. Cualquier persona que busque obtener buenas rentabilidades deberá aceptar cierto nivel de volatilidad propio de los mercados bursátiles.
El error está relacionado con las cifras de rentabilidad y volatilidad que expone. Por un lado, habla de rentabilidades reales del 4-5%. Por otro lado, describe unos niveles de volatilidad propios de carteras con rentabilidades objetivo del 8-10%. Es decir, carteras con exposición a renta variable del 75-100%.
Lección: Diseña una cartera ajustada a tus objetivos y perfil de riesgo
Antes de pensar en cuánta rentabilidad quieres obtener, piensa en cuánto estarías dispuesto a ver caer tu cartera.
Respecto a la disyuntiva rentabilidad/volatilidad, deberíamos hacernos la siguiente pregunta: ¿cómo podríamos obtener esa rentabilidad real del 4-5% con una volatilidad reducida?
La respuesta es sencilla: Diversificación.
Veamos un ejemplo de diversificación y reducción de la volatilidad, analizando el comportamiento entre 2007 y 2019 de tres carteras diferentes:
- Una cartera Boglehead 50/50
- Una Cartera Permanente
- Una cartera All-Seasons
Evolución de 10.000$ invertidos en tres carteras diversificadas en el período 2007-2019 (Azul: Boglehead 50/50; Rojo: Permanente; Amarillo: All Seasons)
En la imagen inferior se puede ver cómo las tres carteras obtuvieron una rentabilidad nominal superior al 6% sin alcanzar esas pérdidas del 40%. Además, su volatilidad estuvo entre el 6,70% y el 7,52%.
Especial atención merece la cartera All-Seasons que obtuvo prácticamente la misma rentabilidad que la cartera Boglehead 50/50, con menor volatilidad y siendo su peor año de solo un -3,66%.
Resultado de la inversión de 10.000$ en tres carteras diversificadas en el período 2007-2019 (P1: Boglehead 50/50; P2: Permanente, P3: All-Seasons)
Como vemos, no es necesario arriesgarse a perder hasta la camisa para obtener rentabilidades más que aceptables.
Resumen y conclusiones
Alcanzar la independencia financiera temprana como busca el movimiento FIRE es un objetivo ambicioso y complicado.
Sin lugar a dudas, se trata de una meta fuera del alcance de un porcentaje muy grande de la población. Para ciertos niveles de renta, ahorrar un 50% de su sueldo o más es una utopía.
Sin embargo, que medios generalistas y de gran repercusión como "El País" publiquen este tipo de artículos me parece una gran irresponsabilidad. Especialmente, cuando el titular es falaz, los conceptos son ridiculizados y los datos son retorcidos.
En lugar de criticar a aquellos que tienen un objetivo muy admirable como este, aprendamos de ellos e intentemos imitarlos en la medida de nuestras posibilidades.
