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Ecos solares. Apuntes de energía y economía.

Etiqueta "opciones": 19 resultados

Diagonal bull call calendar vendida sobre el DAX: como poder ganar dinero aún equivocándote

El mundo de las opciones es muy bonito, apasionante... y complejo. Como bien dijo Warren Buffet, que algo sea sencillo no es sinónimo de que sea fácil. Por ejemplo, invertir en valor que es lo que hace el abuelo, amén de gestores patrios de reconocido prestigio admiradores suyos a los que tengo en un pedestal como los chicos de AZvalor, Alex Estabaranz (1) copiloto del True Value, Miguel de Juan, comandante del Argos, o Pepe Díaz Vallejo (1), cogestor en Magallanes Value, es sencillo: analizas la empresa, la compras a un precio determinado y te sientas a esperar. Y si cae la cotización de la empresa, compras más aún, especialmente si se huele la sangre que tanto espanta al común de los mortales. A este respecto el reciente caso de Arcelor por parte de Miguel de Juan viene como anillo al dedo.   Leer más

Análisis de los splits (antagónicos) en RWE y E.ON

Las dos principales utilities de Alemania, E.ON y RWE, están acometiendo la reestructuración de sus negocios de tal forma que cada una de ellas resultará en dos empresas, eso es en esencia un split. En este caso, ambas empresas están separando lo que tiene futuro, será rentable y tendrá crecimiento y un horizonte luminoso, de lo obsoleto, sucio y anacrónico. Es decir, estas utilities están creando una especie de "utility mala" que albergará los activos más preocupantes en Alemania (nuclear y carbón sobre todo) mientras que la otra empresa se quedará con renovables, redes de distribución y comercializadora de electricidad, en mi opinión las joyas de la corona.

Sin embargo, cada una lo está haciendo de forma diametralmente opuesta. Mientras E.ON optó en su día por desprenderse de las centrales nucleares y de carbón, centrales todas ellas a con un futuro más sombrío que la candidatura de Denzel Washington a la gerencia del Ku Klux Klan, RWE ha  elegido el camino inverso: escindirá el negocio de renovables y redes, es decir, el futuro, en una empresa distinta, de la cual sacará a bolsa en 2016 el 10% ampliando capital por valor de 2.000 millones €.   Leer más

Nadie quiere estar largo en petróleo ahora

Compra con el rumor, vende con la noticia.

 

Ya se sabe que tenemos un acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Quiero decir, que la pardillada, nosotros, los pezqueñines avariciosos, hemos recibido la noticia hace escasas horas. Sin embargo, el precio del crudo recogió el hecho hace ya bastantes días.

 

 

Por supuesto, el precio del WTI no se ha inmutado lo más mínimo ante la firma oficial del acuerdo. Eso no ha disuadido a la masa a intentar ponerse corto en el crudo, creyendo quizás que dos millones de barriles de más podrán poner el barril por debajo de la sólida resistencia de los 45$. De hecho, he recibido varias consultas en pocas horas sobre productos para ponerse cortos en el barril, sobre todo ETFs inversos que pierden más aceite que una almazara con carcoma.   Leer más

Como comprar bolsa griega con descuento mediante venta de puts del ETF: GREK

Aquellos valientes que creen que lo de Grecia tendrá arreglo, llevamos posicionándonos de alguna manera desde hace unos meses exponiéndonos a ese mercado, bien comprando deuda, bien comprando bolsa ateniense. Algunos simplemente nos negamos a creer desde el principio que las negociaciones sobre deuda sean más importantes que las graves cuestiones geoestratégicas y políticas que se derivarían del hecho de una salida griega, el famoso Grexit. Para colmo, el emperador esta detrás del tema, muy atento al resultado de las negociaciones... y empezando a impacientarse demasiado últimamente.

Hoy es pronto para cantar aún victoria, pero parece que será muy probable tener un final feliz, puesto que se están acercando posiciones. Grecia ha tragado con dos líneas rojas del programa de Syriza (pensiones e IVA), mientras que por su parte los acreedores se muestran más flexibles sobre sus exigencias. Es decir, los Estados europeos que han absorbido la deuda griega en manos, otrora, de los bancos comerciales europeos (toma ya socialización de pérdidas...)   Leer más

Estrategia bajista en Alibaba (BABA) con opciones: Put Backspread por si nos equivocamos con la tendencia.

Alibaba, el gigante chino de comercio electrónico al por menor, se supone que salió a cotizar en el mercado americano en septiembre de 2014. Se supone. Lo cierto es que los que poseen acciones del ticker NYSE:BABA no son propietarios de la empresa Alibaba ni nunca lo han sido.

Dicen que fue la mayor OPV de la historia. Se recaudaron 25.000 millones de dólares a un precio de salida de 68$. La demanda fue tal que ni siquiera se abrió a inversores minoritarios. Hubo tanta demanda de títulos que el bueno de Jack Ma, fundador de la empresa, acogiéndose al mecanismo "green shoe" vendió 2,7 millones de títulos adicionales hasta desprenderse de 15,5 millones en total para que nadie se quedara sin su parte. A cambio recaudó una tontería, poco más de 1.000 milloncejos. Por su parte, Yahoo, que ostentaba casi la cuarta parte de la propiedad de Alibaba, también se comportó de forma generosa con el público y finalmente largó más de 140 millones de acciones, 9.500 millones de dólares recaudados.   Leer más

Preparémonos para un posible supercontango en el crudo (II)

En el post anterior vimos como los futuros del crudo WTI están en una situación de contango progresivo. Es decir, los precios de los futuros sobre esta materia prima están en una situación tal, que los precios de los futuros de vencimientos más lejanos están cada vez más alejados de los precios de los futuros de vencimientos más cercanos.

En aquel post ilustré la situación con dos spreads típicos, los que se pueden formar entre los vencimientos de diciembre de distintos años, CLZ6-CLZ5 y CLZ7-CLZ6. Una semana después los spreads se han apreciado en torno a un 6%, lo que es buena señal.

Sin embargo, el problema de estos spreads de 12 meses de lapso es que se deben aportar garantías algo elevadas para quien quiera iniciarse en el mundillo de los futuro (como yo), o no tenga la cartera demasiado abultada (también yo). Afortunadamente, el contango se está dando en prácticamente cualquier spread entre futuros del WTI y, si se seleccionan los spreads adecuados, las garantías requeridas por el broker bajan bastante, así como el beneficio potencial a obtener, claro.   Leer más

Google se pone bajista: Cinco estrategias para sacarle partido

El gráfico que está describiendo la cotización de Google me recuerda tremendamente al que trazó Apple cuando me puse bajista. En este caso no se llega a distinguir tan claramente una formación técnica H-C-H, pero no cabe duda de que el valor ha entrado en tendencia bajista, tanto por sí solo como con respecto a sus pares tecnológicos, y que el doble techo en los 600 ha actuado. Por si fuera poco, empieza a recibir downgrades y dudas acerca del mantenimiento de sus ratios financieros. No es que Google vaya a entrar en pérdidas, por supuesto, pero sí que parece que descenderán sus beneficios y márgenes operativos. Y eso, en una empresa valorada a PER 25, se paga aunque sea de forma transitoria.

 

Google, como Apple, es una de mis empresas favoritas. Pocas empresas han tenido la capacidad de transformar el mundo, a mejor, como lo ha hecho la start-up de Larry Page y Serguéi Brin. Yo dependo absolutamente de muchos de los servicios que provee, ya sean de información, geolocalización o simplemente asesoramiento sobre compras. Creo que Google ha llegado para quedarse, probablemente para siempre, y creo también que su directiva será capaz de encontrar de nuevo la senda del crecimiento. En ese sentido,me parece acertada la estrategia de activación de compra de acciones en estos momentos por parte de fondos e inversores individuales, pero creo que es una estrategia claramente orientada al largo plazo y tardará por tanto en dar sus frutos.   Leer más

Sacando partido de un sector infernal: Cortos en uranio

Igual ya llegamos un poco tarde al festín y estamos cerca de hacer suelo, pero nada indica que el sector de la minería del uranio se vaya a reanimar en el corto plazo.

 

Global X Uranium (URA). Un poco de historia

A pesar de que Rankia y otros muchos foros se llenaron en su día de personajes y personajas que no paraban de cantar alabanzas al uranio y su presunto rebote basándose en estadísticas trucadas por los organismos nucleares nacionales e internacionales y mentiras descaradas, (por favor, no confundir con aquellos blogueros que aportan información y sabiduría a raudales sobre estos productos, se equivoquen o no en sus prediciones), personajes que operaban con varios nicks y que han sido sistemáticamente baneados por saltarse las reglas del foro (aunque sólo por ser unos pelmazos yo ya creo que el baneo se lo habían ganado a pulso), lo cierto es que los ETF ligados al uranio han languidecido claramente, y de lo lindo, desde el accidente de Fukushima, como se observa en el gráfico.   Leer más

Venta de put spread en Bank of America

Recojo aquí una idea que estamos debatiendo en un interesante hilo sobre opciones sobre acciones españolas abierto por Txuska, el cual recomiendo visitar. Como la operación que he propuesto se sale del ámbito del hilo, me lo traigo al blog.

Bien pensado, si uno se conforma con ingresos pequeños, y mantiene su puñetera codicia a raya (esto es lo más difícil, mucho más que adivinar a donde va a ir el valor las próximas semanas), la venta de spread de opciones, no ya a semanas vista, sino quizás a meses vista, es una estrategia de generación de ingresos bastante presentable y con un perfil de riesgo más que controlado. Hablo de sacar un 10% mensual de media sobre el capital puesto como garantía así en plan conservador, y suponiendo que habrá reveses de vez en cuando.

Quiero advertir que en materia de opciones me considero un mero y vulgar novato. Si quieren saber realmente de estrategias de opciones y sistematizar la gestión del riesgo así como la gestión monetaria, existen muy buenos blogs en Rankia mantenidos por profesionales que proporcionan unos cursos magníficos. No les costará encontrarlos, pero no quiero dejar de mencionar a los chicos de Shark Opciones, Income Trader o Erik Németh, entre otros. A ninguno le debo nada salvo el agradecimiento de haber aprendido de sus lecturas en Rankia.   Leer más

Valor en Royal Imtech (IM) tras el turnaround

Me encanta cuando en los hilos de Rankia confluyen foreros de altísima calidad en torno a una empresa como esta.

Esta vez fue el forero Helm, al que todos echamos mucho de menos por aquí, el que trajo el animalito. Les aconsejo el visionado de todo el hilo anteriormente enlazado para comprobar como estamos ante una empresa que ha tenido problemas muy gordos y ha castigado al accionista para poder sobrevivir para no tener que endeudarse en exceso. Pero son conscientes de ello y quieren revertir la situación.

Yo creo que serán capaces de hacerlo, aunque el proceso no es fácil ni rápido. Creo que las primeras señales de ese esfuerzo están apareciendo ya.

Royal Imtech picture

 

Royal Imtech llamó la atención de Bestinver cuando cotizaba sobre los 8 euros, entonces les parecía barata y ya sabían de sus problemas polaco-alemanes. Cuando cayó al entorno de los 5-6 euros compraron más. Y he vuelto a comprobar que, aprovechando que lleva meses cotizando en el entorno de los 2 euros (con ampliaciones de capital mediante) han vuelto a incrementar su posición, y mucho. Paramés dijo tras la primera ampliación de capital que seguían apostando por el valor en esta magnífica conferencia impartida en Junio de 2013 en el Juan de Mariana, conferencia que creo deberían ver todos los value de España. Pues bien, en el informe del segundo semestre de 2013 del fondo Bestinver Mixto Internacional F.I., la gestora declara haber doblado su posición en IM en este fondo aprovechando esa cotización en los dos euros.   Leer más

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  • Solrac

    Apuntes de energía y economía con el afán de ayudar a democratizar el mundo de la energía. Especulación con derivados del VIX, opciones. Transición energética en marcha... @Solrac_Solar

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